現(xiàn)金流量表分析1(已修改)
2025-11-09 21:43 本頁面
【正文】 第一篇：現(xiàn)金流量表分析1一、從現(xiàn)金流量方向的構(gòu)成分析企業(yè)財務(wù)狀況在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要想在激烈的競爭中立于不敗之地，不但要千方百計地把自己的產(chǎn)品銷售出去，更重要的是能及時收回銷貨款，以便經(jīng)營活動能夠順利開展。除經(jīng)營活動之外，企業(yè)的投資和籌資活動同樣影響著企業(yè)的現(xiàn)金流量，從而影響企業(yè)的財務(wù)狀況。我國的現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)主要包括三大板塊，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。對于企業(yè)而言，由于每種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的正負方向構(gòu)成不同，所以會產(chǎn)生不同的現(xiàn)金流量結(jié)果，進而會對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生重要的影響。因此，通過對企業(yè)現(xiàn)金流量方向構(gòu)成狀況的分析，筆者認為，可以對企業(yè)財務(wù)狀況進行一般分析，其分析過程如下：（一）當經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量小于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量大于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量大于流出量時，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金賬流入不足，主要靠借貸維持經(jīng)營；如果投資活動現(xiàn)金流入量凈額是依靠收回投資或處臵長期資產(chǎn)所得，財務(wù)狀況較為嚴峻。（二）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量小于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量大于流出量時，說明企業(yè)界經(jīng)營活動和投資活動均不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入，各項活動完全依賴借債維系，一旦舉債困難，財務(wù)狀況將十分危險。（三）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量小于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量大于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流入不足；籌集資金發(fā)生了困難，可能主要依靠收回投資或處臵長期資產(chǎn)所得維持運營，說明企業(yè)財務(wù)狀況已陷入了困境。（四）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量小于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量小于流出量時，說明企業(yè)三項活動均不能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，說明企業(yè)財務(wù)狀況處于癱瘓狀態(tài)，面臨著破產(chǎn)或被兼并的危險。（五）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量大于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量大于流出量時，說明企業(yè)財務(wù)狀況良好。但要注意對投資項目的可行性研究，否則增加投資會造成浪費。（六）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經(jīng)營活動和借債都能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，說明財務(wù)狀況較穩(wěn)定；擴大投資出現(xiàn)投資活動負向凈流入也屬正常，但注意適度的投資規(guī)模。（七）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量大于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入；但籌資活動為現(xiàn)金凈流出，說明有大量債務(wù)到期需現(xiàn)金償還；如果凈流入量大于凈出量，說明財務(wù)狀況較穩(wěn)定；否則，財務(wù)狀況不佳。（八）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量小于流出量時，說明主要依靠經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入運營，一旦經(jīng)營狀況陷入危機，財務(wù)狀況將會惡化。二、用財務(wù)比率對企業(yè)能力進行分析（一）償債能力比率分析評價償債能力，最主要的是要分析企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，同時還要結(jié)合企業(yè)的負債狀況分析。利用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析評價時，可通過如下幾個指標來進行：。該比率是負債總額與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量之比。該比率越低，表明企業(yè)償還全部債務(wù)的時間越短，償債能力越強；反之，比率越高，表明企業(yè)償還全部債務(wù)的時間越長，償債能力越差?，F(xiàn)金比率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與流動負債總額比率。該比率反映了企業(yè)償還債務(wù)的能力，比率越高，說明償還短期債務(wù)的能力越強。但是，這并不意味著該比率越高越好，因為過高的現(xiàn)金比率恰恰說明了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金未能被很好地利用，從而會影響企業(yè)的獲利能力。一般認為，該比率保持在1∶1的比例較為適宜。長期負債償還率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與長期負債總額的比率。該比率反映企業(yè)按照當前活動提供的現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。一般來說，該比率越高，說明企業(yè)未來償還債務(wù)的能力越強。（二）支付能力比率分析。強制性現(xiàn)金支付比率是由現(xiàn)金流入總額與經(jīng)營現(xiàn)金流出量及償付債務(wù)本息之和的比率。該比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，支付經(jīng)營費用等。在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，公司的現(xiàn)金流入量至少應(yīng)滿足強制性目的支付，即用于經(jīng)營活動支出和償還債務(wù)。該指標是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額扣除優(yōu)先股股利之后的余額與流通在外的普通股股數(shù)之比。它反映了企業(yè)支付股利的能力，指標越高，說明支付股利能力越強。（三）盈利能力質(zhì)量的比率分析。該指標是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤之比。利潤表提供的凈利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則、歷史成本原則以及幣值不變?yōu)榍疤岽_認的，由于受判斷和估計的準確度影響，加之通貨膨脹和一定會計期間資本性支出、存貨周轉(zhuǎn)速度以及商業(yè)信用的存在，使凈利潤和現(xiàn)金流量之間產(chǎn)生了差異，這種差異形成了不同水平的“凈收益品質(zhì)”?，F(xiàn)金流量高，凈利潤很低，說明企業(yè)經(jīng)營保守，沒能把握好投資機會，企業(yè)現(xiàn)金流量品質(zhì)較差；如果凈利潤高，而經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量很低，企業(yè)會因現(xiàn)金不足而面臨困境，嚴重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，這說明企業(yè)凈收益品質(zhì)很差。該指標是本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與本期銷售收入之比。計算分析該指標，可以衡量企業(yè)銷售收入產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。該比率越高，說明銷售收入產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力越強。但是，這并不是說銷售凈現(xiàn)率越高越好，因為過高的銷售凈現(xiàn)率可能是由于企業(yè)信用政策、付款條件過于苛刻所致，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大，從而影響企業(yè)的盈利水平。評價企業(yè)銷售凈現(xiàn)率的合理水平，應(yīng)結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)的平均水平、各地商業(yè)往來慣例和企業(yè)信用政策進行綜合考慮。三、比較會計報表分析現(xiàn)金流量趨勢比較會計報表是趨勢分析中常用的一種分析手段，對于現(xiàn)金流量表的比較分析，可以選取最近兩期或數(shù)期的數(shù)據(jù)進行比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流量的變動趨勢。具體分析時，可以采用橫向比較分析或縱向比較分析方法進行。橫向比較分析是對現(xiàn)金流量表內(nèi)每個項目的本期與基期的金額進行比較，揭示差距，觀察和分析企業(yè)現(xiàn)金流量的變化趨勢。縱向比較分析是將各期會計報表換算成結(jié)構(gòu)百分比形式，再逐項比較分析各項目所占整體比重
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