【正文】 第一篇：新三板新股詐騙案例分析 遇到公司經(jīng)營問題？贏了網(wǎng)律師為你免費(fèi)解惑！訪問新三板新股詐騙案例分析所謂樹大招風(fēng)，新三板市場剛剛走近大眾視野，就開始被不法分子當(dāng)做詐騙的誘餌了。最近，民生證券山西一家營業(yè)部就被曝出詐騙丑聞。下面，就由贏了網(wǎng)的小編帶你一起來看看新三板打新股的詐騙案件怎么識破!據(jù)稱,民生證券總經(jīng)理李靜涉嫌以公司發(fā)起的“新三板投資基金”的名義，與投資人私自簽訂代持協(xié)議，合同到期后無法對付本息。據(jù)多位當(dāng)事人表示，該案涉案款項或達(dá)10億元人民幣，直接牽扯投資者逾300人，間接牽扯上千人。早先，公安局已對李靜所涉合同詐騙案開展偵查，而血本無歸的投資人，已將該營業(yè)部團(tuán)團(tuán)包圍。據(jù)曾拿到一份由當(dāng)事人提供的合同，上面顯示，簽訂協(xié)議的三方分別為投資人、李靜(代持人)、山西證券(監(jiān)管方)三方簽訂，基金名稱為 “新三板投資基金”，存續(xù)期為2017年9月10日至2017年12月12日，承諾收益為12%，合同后蓋有民生證券公章。表面上，這份合同看上去比較“規(guī)范”，但對基金或新三板稍有了解的人，看到以上任何一個條款，便能識破這完完全全是一大騙局。新鼎榮輝資本管理有限公司董事長張弛對此做出了解答，新三板圈的對該事件的漏洞逐一進(jìn)行識破。漏洞1無管理人、無托管方、未登記備案你買的是基金嗎?在拿到的這份“基金委托理財協(xié)議”上，并沒有注明“新三板投資基金”的管理方，即基金公司的名稱。投資人憑李靜的身份信息，以及合同后蓋的公章判斷，該基金由民生證券發(fā)起成立。但實際上，券商并沒有直接發(fā)起基金的權(quán)限，基金只能由基金公司發(fā)起。券商若想成立基金，也只能由其子公司發(fā)起設(shè)立，雙方人員、風(fēng)控等完全隔離。因此，但看這只基金由民生證券發(fā)起這一點，便應(yīng)該意識到，你買的很可能是一只“假”基金。更重要的是，這只基金竟然沒有托管方!法律規(guī)定，證券投資基金必須交由第三方托管，這樣才能確保投資人的錢不會進(jìn)入基金管理方腰包，從而保證資金安全，托管方一般為銀行、證券公司。再來看這只基金，只字不提托管這回事，連“基金”這個名稱都不配叫。謹(jǐn)記：所有基金公司必須在基金業(yè)協(xié)會登記、注冊，基金公司發(fā)起的所有基金，也要在募集及募集完成后，在基金業(yè)協(xié)會分別進(jìn)行備案。投資人要想識別一只基金的“真假”，只需到證券業(yè)協(xié)會官方上查詢便可知道。如果說基金在前期宣傳期尚未進(jìn)行備案的話，所屬基金公司也一定查詢的到。漏洞2存續(xù)期3個月，新三板基金沒這么短的!此款基金約定的存續(xù)期為3個月，這在新三板市場是絕對不可能實現(xiàn)的。新三板更接近于“一級半”市場的功能，投資者出錢買一家公司股權(quán)，通常長期持有，獲取公司高成長及交易所帶來的分紅和溢價收益。由于新三板流動性不高，買到股票后短時間內(nèi)很難找到買家，未了出現(xiàn)防止到期無法兌付的情況，新三板基金的存續(xù)期一般都較長，一般為三年，甚至五年，最短的也要18個月。且為了進(jìn)一步降低風(fēng)險，一般基金管理方都會設(shè)定靈活存續(xù)期，如“3+1”“3+2”等，也就是說，三年到期后，管理人可在1年之內(nèi)自行決定該基金是否終止。連退出期都長達(dá)一年，可見3個月存續(xù)期的新三板基金，必定是一個騙局。 謹(jǐn)記：存續(xù)期較短的新三板基金風(fēng)險較高，買前請三思。如果一定要買期限較短的產(chǎn)品，也應(yīng)該先明確這款基金的投資方向：如果是明確投資于一只或多只已掛牌公司的股票，還尚可考慮，因為已掛牌公司流動性相對較好，退出較容易。而市面上常見的新三板基金，多數(shù)并沒有約定明確約定投資哪只股票，僅是泛泛地說投資于擬掛牌企業(yè)、上市企業(yè)定增等等，也就是“非定向型”產(chǎn)品，此類產(chǎn)品存在諸多不確定性，很難在短期順利退出，因此更需警惕。漏洞3約定12%收益，收益只能預(yù)計，不能承諾新三板基金是股權(quán)投資基金，基金管理人只能提供預(yù)計收益，但不能承諾保本，更不能承諾收益率。通常，新三板基金的收益分配方式是，若年化收益低于某一比例，如10%，管理人不收取業(yè)績報酬，若年化收益在10%以上，則收取20%報酬。不過，也有一種例外，也就是人們常說的“分級基金”。此類基金分優(yōu)先級、劣后級兩類產(chǎn)品，優(yōu)先級投資人可享受固定年息，但一定會在合同中對雙方的收益分配等作出約定。謹(jǐn)記：除非你買的是分級產(chǎn)品，新三板基金沒有保本、承諾收益這一說。 漏洞4將資金交由他人代持，變相拉高投資風(fēng)險這份被曝光的合同約定，投資人出資700萬，交由李靜代持。應(yīng)注意，“代持”此舉本身就伴有高風(fēng)險，投資人的錢交由他人代為運(yùn)作，無論是購買上市公司股票，還是投資于基金，自身的權(quán)益都難以保障。而代持行為在新三板更應(yīng)該警惕，這是因為新三板投資于中小企業(yè)股權(quán)，風(fēng)險較高，因此監(jiān)管層對個人投資者設(shè)立了500萬元的門檻，為的是防止風(fēng)險外溢。借助基金投資新三板門檻相對較低，但也至少需要100萬。而代持意味著投資人可以越過這一道防線，幾百人拼拼湊湊，一人只需出幾萬元交由代持者便可成功投資。這就相當(dāng)于變相降低了投資門檻，同時抬高了投資風(fēng)險。將本來應(yīng)由高凈值人群承擔(dān)的風(fēng)險，擴(kuò)散到工薪階層，甚至低收入人群，后果不可想象。謹(jǐn)記：新三板投資風(fēng)險高，不具備100萬資產(chǎn)的小散，切忌鉆空子，否則很可能血本無歸。 民事訴訟什么情況下適用簡易程序 四川省高級人民法院 :// 法院的訴訟費(fèi)不交會怎樣 提出管轄權(quán)異議的期限 執(zhí)行異議之訴的起訴狀 關(guān)于“骨齡鑒定”能否作為確定刑事責(zé)任年齡證據(jù)使用的批復(fù) 適用特別程序?qū)徖淼陌讣ㄊ裁? 什么是小額訴訟程序 ://(2018年) 第三人撤銷之訴可以上訴嗎 關(guān)于軍人違反職責(zé)罪案件立案標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(試行) 小額訴訟程序的概念和特征有哪些 再審中可以增加訴訟請求嗎 申請強(qiáng)制執(zhí)行有哪些注意事項 第三人撤銷之訴的注意事項 受監(jiān)護(hù)人委托照管未成年人的人需要承擔(dān)賠償責(zé)任嗎 關(guān)于公安機(jī)關(guān)在辦理刑事案件中可否查封凍結(jié)不動產(chǎn)或投資權(quán)益問題的批復(fù) 再審后能否再申請再審 欠條怎么去法院起訴 :// 關(guān)于辦理偽造 :// 執(zhí)行異議復(fù)議結(jié)果不服要如如何 督促程序中較復(fù)雜的案件可以用合議制嗎 用假房產(chǎn)證向私人借款構(gòu)成犯罪嗎 公安部 能分期付款買車嗎 女方起訴離婚代理詞 易程序組成合議庭嗎 案外人執(zhí)行異議之訴當(dāng)事人有哪些 火災(zāi)涉及刑事案件在公安局調(diào)查取證到起訴大概需要多久 勞動爭議仲裁地域管轄 農(nóng)村戶口遷出后還擁有對原來土地的所有權(quán)嗎 汽車鑒定費(fèi)用大概多少 被執(zhí)行人異地如何拘留 起訴要賬能要回來嗎 刑事控告附民事抗訴申請書（2018最新） 關(guān)于在審查起訴部門全面推行主訴檢察官辦案責(zé)任制的工作方案 哪些民事案件可以在原告住所地進(jìn)行起訴 關(guān)于執(zhí)行職務(wù)侵占等犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的批復(fù) 民事訴訟管轄權(quán)異議可以在什么時候提出 申請保全有錯誤造成損失的該怎么辦 房產(chǎn)官司的訴訟費(fèi)交多少 關(guān)于工程爆破人員利用職務(wù)之便竊取本單位爆炸物應(yīng)如何適用法律問題的答復(fù) 人事爭議的法律適用 ://（中華人民共和國刑法）第九十 關(guān)于對海事局工作人員如何使用法律問題的答復(fù) 怎樣確定追索加班費(fèi)的時效 執(zhí)行異議主體不適格 :// 民事抗訴申請書（2018最新）格式 執(zhí)行異議之訴應(yīng)向哪個法院起訴 關(guān)于如何理解刑事訴訟法第二百一十三條中“交付執(zhí)行的人民法院”問題的批復(fù) 哪種情況可以申請支付令 關(guān)于在“嚴(yán)打”整治斗爭中依法查辦涉嫌職務(wù)犯罪案件的通知 民訴6個特別程序 :// 民事訴訟簡易程序程序,與其他程序的區(qū)別 司法鑒定與法醫(yī)鑒定的區(qū)別是什么 證人證言的特點有哪些 關(guān)于印發(fā)（人民法院司法鑒定工作暫行規(guī)定）的通知 法院有權(quán)查封小產(chǎn)權(quán)房嗎 關(guān)于死刑緩期執(zhí)行的期間如何確定問題的批復(fù) 強(qiáng)制執(zhí)行公證是怎么收費(fèi)的 勞動仲裁反訴的程序是什么樣子的 全國法院審理毒品犯罪案件工作座談會紀(jì)要 四川省高級人民法院 :// 民事訴訟代理的授權(quán)委托書的內(nèi)容是什么 法院的執(zhí)行通知書公告送達(dá)可行嗎 關(guān)于審理生產(chǎn) 拒不執(zhí)行法院判決裁定罪答辯狀 關(guān)于審理未成年人刑事案件的若干規(guī)定 執(zhí)行異議需要開庭嗎 ://,一審終審適用哪些案件 不交訴訟費(fèi)按撤訴處理裁定書范本 關(guān)于村民小組組長以本組資金為他人擔(dān)保貸款如何定性處理問題的批復(fù) 執(zhí)行和解協(xié)議作為另訴的依據(jù)是什么 執(zhí)行異議之訴律師費(fèi) 訟職能指的是什么 關(guān)于錯誤逮捕檢察機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)國家賠償責(zé)任的批復(fù) 關(guān)于公安部光盤生產(chǎn)源鑒定中心行使行政 民事訴訟簡易程序送達(dá)如何 簡易程序申請鑒定期限 證據(jù)保全是什么意思 （監(jiān)獄勞教生產(chǎn)企業(yè)規(guī)范管理辦法）的通知 執(zhí)行異議反對意見書 :// 申請再審沒錢交訴訟費(fèi)要怎么辦 法院強(qiáng)制執(zhí)行會失敗嗎 關(guān)于單位有關(guān)人員組織實施盜竊行為如何適用法律問題的批復(fù) 公司住所地管轄中,如何確定公司的住所地 什么案件由原告住所地法院管轄 仲裁協(xié)議的獨立性問題 起訴騙婚要哪些證據(jù) 第二篇：新三板股權(quán)激勵案例分析為促進(jìn)公司建立健全激勵與約束機(jī)制，A股上市公司開展股權(quán)激勵已是較為常規(guī)和成熟的做法。同時，《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》、《國有控股上市公司（境內(nèi)）實施股權(quán)激勵試行辦法》及股權(quán)激勵有關(guān)備忘錄13號等法律法規(guī)均為上市公司設(shè)計和實施股權(quán)激勵提供了相應(yīng)的法律指引。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》（以下簡稱“《業(yè)務(wù)規(guī)則》”），“掛牌公司可以實施股權(quán)激勵，具體辦法另行規(guī)定?！彪m然截至目前全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)暫未有具體的股權(quán)激勵管理辦法出臺，但已有30家左右（不完全統(tǒng)計）的掛牌企業(yè)擬實施或正在實施股權(quán)激勵計劃。本文主要對新三板掛牌企業(yè)實施股權(quán)激勵計劃情況予以梳理，并提出自己的部分思考。一、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》，“申請掛牌公司在其股票掛牌前實施限制性股票或股票期權(quán)等股權(quán)激勵計劃且尚未行權(quán)完畢的，應(yīng)當(dāng)在公開轉(zhuǎn)讓說明書中披露股權(quán)激勵計劃等情況?！备鶕?jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)《常見問題解答》之“2股權(quán)激勵是否可以開展？”，“掛牌公司可以通過定向發(fā)行向公司員工進(jìn)行股權(quán)激勵。掛牌公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心員工可以參與認(rèn)購本公司定向發(fā)行的股票，也可以轉(zhuǎn)讓所持有的本公司股票。掛牌公司向特定對象發(fā)行股票，股東人數(shù)累計可以超過200人，但每次定向發(fā)行除公司股東之外的其他投資者合計不得超過35人。因此，掛牌公司通過定向發(fā)行進(jìn)行股權(quán)激勵應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定。需要說明的是，按照規(guī)則全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)允許存在股權(quán)激勵未行權(quán)完畢的公司申請掛牌?！备鶕?jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第三十九條，公司可以向除原股東之外的董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心員工及符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的其他投資者等合計不超過35名對象發(fā)行股份。二、掛牌企業(yè)股權(quán)激勵計劃開展情況據(jù)不完全統(tǒng)計，目前在掛牌前實施股權(quán)激勵計劃且已成功掛牌的僅為仁會生物（830931）一家。仁會生物于2014年1月完成整體變更、2014年2月股東大會審議通過股權(quán)激勵計劃方案、2014年8月正式掛牌交易。在《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中，仁會生物詳細(xì)闡述了股權(quán)激勵計劃。目前，掛牌后實施股權(quán)激勵計劃的新三板企業(yè)約30家，其中部分企業(yè)是通過定向發(fā)行方式直接實施，部分企業(yè)是參照A股上市公司股權(quán)激勵相關(guān)法規(guī)制定具體方案。下面，根據(jù)上述不同情況分別予以分析。（一）直接通過定向發(fā)行方式實施直接通過定向發(fā)行方式，意即掛牌企業(yè)直接向公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他核心員工等不超過35人或上述人員成立的合伙企業(yè)直接發(fā)行股份，在經(jīng)過董事會決議通過、股東大會決議通過、股轉(zhuǎn)公司備案、登記結(jié)算公司登記等程序后即算完成。正在實施股權(quán)激勵掛牌企業(yè)中，盛世大聯(lián)（831566）、博廣熱能（831507）、云南文化（831239）等均采取定向發(fā)行方式。嚴(yán)格意義上說，采取定向發(fā)行方式實施股權(quán)激勵僅是一個常規(guī)的定向發(fā)行過程，方案設(shè)計簡單、完成時間較短，但在發(fā)行價格方面可能具有一定的折扣。如盛世大聯(lián)2015年4月公告的《股權(quán)激勵股票發(fā)行方案》中發(fā)行價格為2元/股，而其在2015年3月完成的定向發(fā)行中發(fā)行價格為10元/股。（二）參照A股上市公司股權(quán)激勵相關(guān)法規(guī)制定具體方案參照A股上市公司股權(quán)激勵相關(guān)法規(guī)制定具體方案，意即通過限制性股票、股票期權(quán)等方式實施，并設(shè)置了相對完整的實施條款，以期達(dá)到長期激勵的目的。下面結(jié)合A股上市公司股權(quán)激勵方案設(shè)計中的常見要素，簡單匯總掛牌企業(yè)實施情況：實施要素A股上市公司掛牌企業(yè)備注實施方式限制性股票、股票期權(quán)、股票增值權(quán)以股票期權(quán)為主，限制性股票和股票增值權(quán)較少如：夏陽檢測（831228）、百華悅邦（831008）同時采取限制性股票和股票期權(quán)激勵對象董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員和其他員工，上市公司監(jiān)事不得成為股權(quán)激勵對象董事、高級管理人員、監(jiān)事、核心技術(shù)人員和其他員工掛牌企業(yè)監(jiān)事無限制性要求激勵對象不能同時參加兩個或以上上市公司的股權(quán)激勵計劃個別掛牌企業(yè)予以明確限制如：金易通（430170）等持股5%以上