公司理財(cái)?shù)膬r(jià)值觀念概述(已修改)
2025-03-16 12:01 本頁面
【正文】 第二章 公司理財(cái)?shù)膬r(jià)值觀念 一、時(shí)間價(jià)值的概念及研究意義 二、時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法（特別是年金現(xiàn)值計(jì)算） 三、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念及風(fēng)險(xiǎn)的種類 四、單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算和證券組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào) 酬的計(jì)算 第一節(jié) 時(shí)間價(jià)值 一、時(shí)間價(jià)值的概念 （一）概念 ——資金在周轉(zhuǎn)使用過程中由于時(shí)間 因素而形成的差額價(jià)值（或投資 和再投資所產(chǎn)生的價(jià)值增值）。 原理 —— 正確揭示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間 的換算關(guān)系。 來源 —— 是在生產(chǎn)過程中形成的工人創(chuàng)造 的剩余價(jià)值。 時(shí)間價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 通貨膨脹補(bǔ)償 絕對數(shù) ——時(shí)間價(jià)值額 相對數(shù) ——時(shí)間價(jià)值率 —— 社會平均資金利潤率 或平均投資報(bào)酬率 投資報(bào)酬率 （三）時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)形式 （二）計(jì)量基礎(chǔ) （四）研究時(shí)間價(jià)值的意義 是進(jìn)行籌資決策，評價(jià)籌資效益的重要依據(jù)。 是進(jìn)行投資決策，評價(jià)投資效益的重要依據(jù)。 是進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營決策的重要依據(jù)。 二、時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 復(fù)利 ——是指不僅本金要 計(jì)算利息，利息也要計(jì) 算利息，即俗稱“利滾利”。 或 每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期都要將所生利息加入 本金計(jì)算利息，逐期滾算。 常用的基本概念： 復(fù)利終值 —— 若干期以后一定量本金和利息在 內(nèi)的未來價(jià)值，又稱本利和 。 復(fù)利現(xiàn)值 —— 備注：在財(cái)務(wù)管理中通常按復(fù)利計(jì)算 以后年份收入或支出資金的 現(xiàn)在價(jià)值，又稱本金。 貼現(xiàn)率 —— 貼現(xiàn)時(shí)所用的利息率。 貼現(xiàn) —— 由終值求現(xiàn)值。 （一）一次性付款復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 已知現(xiàn)值求終值 FVn＝ PV （ 1＋ i） n ＝ PV FVIFi,n 一次性收付款終值計(jì)算示意圖 : 0 1 2 3 PV FVn? ?iFV nn PV ??? 1FVn—— 復(fù)利終值； 其中： PV—— 復(fù)利現(xiàn)值或本金 ； ? ? FV IFi nin,1 為—復(fù)利終值系數(shù)，簡寫—?n—— 計(jì)息期 已知終值求現(xiàn)值 PV＝ FV/（ 1＋ i） n ＝ FV PVIFi,n ? 基本知識： （二）年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 年金 —— 一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。 年金終值 —— 定期、等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。 年金現(xiàn)值 —— 定期、等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。 ?年金種類： 按付款方式分 后付年金 —— 每期期末發(fā)生先付年金 —— 每期期初發(fā)生遞延年金 —— 若干期后發(fā)生永續(xù)年金 —— 無限期的發(fā)生 后付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 （ 1）已知后付年金求年金終值 年金終值＝年金 年金終值系數(shù) FVAn＝ A FVIFAi,n 后付年金終值的計(jì)算示意圖： A A A A A )1( 0iA ? 1i)1( 2i? )1( 2iA n? ?1i n?0 1 2 n－ 2 n－ 1 n … FVAn?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?????? ?????? ????? ?? iiiiiFVA nnn A 11111 12210 ?? ?iAiFVA nn11 ??? ?（ 1） 等式兩邊同時(shí)乘 ? ? ）得（ 21 1i? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?????? ??????? ????? ?? iiiiiFVA nnnn Ai 11111 12211 ?（ 2）－（ 1）后化簡得下式： ? ? FVIF Ainini ,11年金終值系數(shù)，簡寫為—??故有： FV IFAFVA nin A ,??例 ： 五年中每年年底存入銀行 100元，存款 利率為 8％，求第五年末年金終值為多少？ FVA5＝ A FVIFA8％， 5
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1