海外并購(gòu)(已修改)
2025-02-23 16:14 本頁(yè)面
【正文】 并購(gòu) 海外并購(gòu) 海外并購(gòu)是指一國(guó)跨國(guó)性企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，將另一國(guó)企業(yè)的一定份額的股權(quán)直至整個(gè)資產(chǎn)收買下來。 并購(gòu)概念 ? 并購(gòu)的 內(nèi)涵 非常廣泛，一般是指 兼并 （ Merger）和 收購(gòu) （ Acquisition）。 ? 兼并 — 又稱 吸收合并 ，即兩種不同事物，因故合并成一體。 ? 指 兩家 或者更多的 獨(dú)立企業(yè) ，公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家 占優(yōu)勢(shì) 的公司吸收一家或者多家公司。 并購(gòu)的動(dòng)因 ? ，降低成本費(fèi)用 ? 市場(chǎng)份額 ，提升行業(yè)戰(zhàn)略地位 ? ，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力 ? ，提高企業(yè)的知名度，以獲取 超額利潤(rùn) ? ，通過并購(gòu)取得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，管理經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，專業(yè)人才等各類資源 ? ，實(shí)施 多元化戰(zhàn)略 ，分散投資風(fēng)險(xiǎn) 并購(gòu)的類型 ? ? 橫向并購(gòu) 的基本特征就是企業(yè)在國(guó)際范圍內(nèi)的 橫向一體化 。 ? ? 縱向并購(gòu)是發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)的上下游之間的并購(gòu)。 ? ? 混合并購(gòu)是發(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購(gòu)。 國(guó)際并購(gòu)的特點(diǎn) ? １、單項(xiàng)并購(gòu)規(guī)模達(dá)到創(chuàng)記錄水平，形成了一批世界級(jí)超大型跨國(guó)公司 ? ２、發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是美、英、德、法等國(guó)成為跨國(guó)并購(gòu)的主角 ? ３、跨國(guó)并購(gòu)主要集中在服務(wù)業(yè)以及技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè) ? ４、股票置換成為跨國(guó)并購(gòu)的主要交易方式和手段 ? ５、橫向并購(gòu)是跨國(guó)并購(gòu)的主流，大大提高了行業(yè)市場(chǎng)集中度 并購(gòu)的歷史發(fā)展 以 橫向并購(gòu) 為特征的第一次并購(gòu)浪潮 ? 19世紀(jì)下半葉 ，科學(xué)技術(shù)取得巨大進(jìn)步，大大促進(jìn)了社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，為以 鐵路 ， 冶金 ， 石化 ， 機(jī)械 等為代表的行業(yè)大規(guī)模并購(gòu)創(chuàng)造了條件，各個(gè)行業(yè)中的許多企業(yè)通過 資本集中 組成了規(guī)模巨大的壟斷公司。 ? 在這股并購(gòu)浪潮中，大企業(yè)在各行各業(yè)的市場(chǎng)份額迅速提高，形成了比較大規(guī)模的 壟斷 。 并購(gòu)的歷史發(fā)展 以 縱向并購(gòu) 為特征的第二次并購(gòu)浪潮 ? 20世紀(jì) 20年代 （ 19251930）發(fā)生的第二次并購(gòu)浪潮那些在第一次并購(gòu)浪潮中形成的 大型企業(yè) 繼續(xù)進(jìn)行并購(gòu)，進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，擴(kuò)展對(duì)市場(chǎng)的壟斷地位，這一時(shí)期的并購(gòu)的典型特征是 縱向并購(gòu) 為主，即把一個(gè)部門的各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)統(tǒng)一在一個(gè)企業(yè)聯(lián)合體內(nèi)，形成縱向 托拉斯 組織，行業(yè)結(jié)構(gòu)從咯昂斷轉(zhuǎn)向 寡頭壟斷 。 ? 通過這些并購(gòu)，主要工業(yè)國(guó)家普遍形成了主要經(jīng)濟(jì)部門的市場(chǎng)被一家或幾家企業(yè)壟斷的局面 。 并購(gòu)的歷史發(fā)展 以 混合并購(gòu) 為特征的第三次并購(gòu)浪潮 ? 20世紀(jì) 50年代中期 ，各主要工業(yè)國(guó)出現(xiàn)了第三次并購(gòu)浪潮。 ? 戰(zhàn)后，各國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過 40年代后起和 50年代的逐步恢復(fù)，在 60年代迎來了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)期，主要發(fā)達(dá)國(guó)家都進(jìn)行了大規(guī)模的 固定資產(chǎn)投資 。 ? 隨著 第三次科技革命 的興起，一系列新的科技成就得到廣泛應(yīng)用，社會(huì)生產(chǎn)力實(shí)現(xiàn)迅猛發(fā)展。 ? 在這一時(shí)期，以混合并購(gòu)為特征的第三次并購(gòu)浪潮來臨，其規(guī)模，速度均 超過了前兩次 并購(gòu)浪潮。 并購(gòu)的歷史發(fā)展 金融杠桿 并購(gòu)為特征的第四次并購(gòu)浪潮 ? 20世紀(jì) 80年代 興起的第四次并購(gòu)浪潮的顯著特點(diǎn)是以 融資并購(gòu) 為主，規(guī)模巨大 ， 數(shù)量繁多 。 ? 19801988年間企業(yè)并購(gòu)總數(shù)達(dá)到 20230起， 1985年達(dá)到頂峰 。多元化的相關(guān)產(chǎn)品間的“ 戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng) ”并購(gòu)取代了“ 混合并購(gòu) ”，不再像第三次并購(gòu)浪潮那樣進(jìn)行單純的無相關(guān)產(chǎn)品的并購(gòu)。 ? 此次并購(gòu)的特征是：
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