中國(guó)零售行業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展前景分析(已修改)
2025-01-22 09:24 本頁(yè)面
【正文】 行 業(yè) 分 析清華興業(yè)投資管理有限公司 陳國(guó)光 2023年 5月行業(yè)分析 行業(yè)分析框架n 宏觀基礎(chǔ)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境（行業(yè)外圍環(huán)境分析）227。 行業(yè)在我們國(guó)家中的地位227。 我們國(guó)家對(duì)行業(yè)的政策227。 行業(yè)對(duì)外資進(jìn)入的政策及外資進(jìn)入狀況227。 行業(yè)全球化的程度以及市場(chǎng)狀況n 行業(yè)分析227。 行業(yè)業(yè)績(jī)考察227。 行業(yè)結(jié)構(gòu)及價(jià)值鏈227。 行業(yè)特征及競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)227。 其他因素n 外資進(jìn)入戰(zhàn)略分析227。 外資進(jìn)入動(dòng)機(jī)227。 外資中國(guó)戰(zhàn)略在其全球戰(zhàn)略中的地位227。 外資進(jìn)入方式及進(jìn)入程度n 行業(yè)內(nèi)上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和發(fā)展前景分析227。 行業(yè)內(nèi)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的決定因素227。 行業(yè)內(nèi)主要上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力比較227。 主要企業(yè)發(fā)展前景n 決定投資策略第一部分 宏觀基礎(chǔ)行業(yè)分析 宏觀環(huán)境分析n 行業(yè)在我們國(guó)家中的地位227。 占 GDP的比重227。 出口創(chuàng)匯的能力227。 未來(lái)的增長(zhǎng)空間n 我們國(guó)家對(duì)行業(yè)的政策227。 扶持227。 一般227。 限制n 行業(yè)對(duì)外資進(jìn)入的政策（鼓勵(lì) /限制）及外資進(jìn)入狀況227。 鼓勵(lì)227。 限制n 行業(yè)全球化的程度以及全球市場(chǎng)狀況第二部分 行業(yè)分析行業(yè)分析 行業(yè)業(yè)績(jī)考察n 過去幾年行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r227。 從行業(yè)狀況、利潤(rùn)狀況來(lái)看行業(yè)的發(fā)展是否良性227。 利潤(rùn)的分布n 主要參考指標(biāo)227。 總量指標(biāo)：銷售收入、毛利潤(rùn)、 EBIT、凈利潤(rùn)227。 比率指標(biāo)：銷售毛利 /銷售收入、 EBIT/銷售收入 凈利潤(rùn) /銷售收入、 EBIT/總資產(chǎn)、凈利潤(rùn) /權(quán)益227。 各項(xiàng)指標(biāo)同經(jīng)濟(jì)總量的對(duì)比行業(yè)分析 行業(yè)結(jié)構(gòu)和價(jià)值鏈n 行業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)分布227。 行業(yè)中的主要領(lǐng)域227。 主要的產(chǎn)品和技術(shù)水平n 行業(yè)價(jià)值鏈227。 行業(yè)的增值過程，重點(diǎn)關(guān)注鏈段上增值幅度最大的節(jié)點(diǎn)n 企業(yè)在行業(yè)結(jié)構(gòu)和價(jià)值量上的分布227。 各節(jié)點(diǎn)上企業(yè)的數(shù)量、增值空間、進(jìn)入退出壁壘高低227。 增值幅度大的節(jié)點(diǎn)上如果企業(yè)數(shù)量少，則重點(diǎn)關(guān)注原料供應(yīng) 加工過程 1 加工過程 2 批發(fā) 零售光線預(yù)制棒 拉 絲 成 纜 7 ： 2 ： 1 行業(yè)分析 案例：未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展預(yù)測(cè) —— 改革進(jìn)程垂直一體化壟斷 廠網(wǎng)分離 電力批發(fā) 市場(chǎng)放開 電力零售 市場(chǎng)放開n 電力公司壟斷發(fā)電、輸電和配電n 輸電環(huán)節(jié)獨(dú)立n 降低批發(fā)進(jìn)入門檻n 形成批發(fā)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)n 發(fā)電廠剝離n 廠網(wǎng)分開n 競(jìng)價(jià)上網(wǎng)n 在發(fā)電領(lǐng)域形成競(jìng)爭(zhēng)n 配電和銷售分離n 降低銷售進(jìn)入門檻n 形成零售領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)國(guó)外電力改革進(jìn)程n 從國(guó)外成熟市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，一個(gè)國(guó)家的電力市場(chǎng)開放一般要經(jīng)過右圖所示的四個(gè)過程n 我們國(guó)家目前正處在第二階段，目前的任務(wù)是要在發(fā)電側(cè)形成競(jìng)爭(zhēng)n 批發(fā)市場(chǎng)和零售市場(chǎng)的開放有可能是下一步的改革方向，發(fā)電商應(yīng)該做到未雨綢繆行業(yè)分析 案例 : 從發(fā)達(dá)國(guó)家電力改革看產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈變動(dòng)最后階段理論基礎(chǔ)發(fā) 電 貿(mào) 易 工業(yè)用戶零售 國(guó)內(nèi)用戶零售n 利用率取決于成本、規(guī)模n 利潤(rùn)率低n 對(duì)創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)者會(huì)有很多機(jī)會(huì)n 具有潛在吸引力的利潤(rùn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的變動(dòng) 輸變電n 利潤(rùn)率降低，具有周期性n 管理效率的不斷提高將使該環(huán)節(jié)獲取有限的利潤(rùn)n 市場(chǎng)進(jìn)入壁壘低，競(jìng)爭(zhēng)激烈n 成熟的市場(chǎng)只為那些提供衍生產(chǎn)品或交叉交易市場(chǎng)的交易者予以回報(bào)n 客戶具有依附性，給零售商重新來(lái)過的機(jī)會(huì)n 具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的新的市場(chǎng)進(jìn)入者使得競(jìng)爭(zhēng)更激烈，導(dǎo)致價(jià)格降低從國(guó)外的改革來(lái)看，發(fā)電商在市場(chǎng)放開之后面臨利潤(rùn)率下降的壓力，如果能夠及時(shí)進(jìn)入其他環(huán)節(jié)，比如貿(mào)易和零售領(lǐng)域，可以發(fā)現(xiàn)很多機(jī)會(huì)，五大集團(tuán)要做好相應(yīng)準(zhǔn)備行業(yè)分析 行業(yè)特征與競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)n 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素227
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