【正文】 商業(yè)模式設(shè)計(jì)中股權(quán)投資 與并購重組的財(cái)稅管理 主講 李秀華 哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 5/12/2023 1 二、股權(quán)收購的財(cái)稅管理與節(jié)稅模式設(shè)計(jì) （一）股權(quán)收購及稅務(wù)處理方法 （二）股權(quán)收購的一般性稅務(wù)處理 （三）股權(quán)收購的特殊性稅務(wù)處理 5/12/2023 2 （一）股權(quán)收購及稅務(wù)處理方法 ? 股權(quán)收購是指大額的股權(quán)交易，專指為了取得被收購企業(yè)的控股權(quán)而進(jìn)行的股權(quán)收購活動(dòng)。 ? 上市公司以定向增發(fā)的形式購買資產(chǎn)，所購買的資產(chǎn)絕大部分都是股權(quán)資產(chǎn)，借殼上市也往往是將股權(quán)資產(chǎn)注入到殼公司，通過控股殼公司，間接控制借殼上市的企業(yè)。 ? 而所謂股權(quán)收購的模式設(shè)計(jì)，主要是站在稅收的角度，設(shè)計(jì)股權(quán)收購的運(yùn)作模式，以使股權(quán)收購行為納稅時(shí)適用一般性稅務(wù)處理或者特殊性稅務(wù)處理，分析不同的稅務(wù)處理方法對交易當(dāng)事各方的影響，設(shè)計(jì)出對其有利的納稅模式。 5/12/2023 3 1. 股權(quán)收購相關(guān)概念界定 （ 1）股權(quán)收購 ? 按照《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅【 2023】 59號）的界定，股權(quán)收購是指一家企業(yè)（稱為收購企業(yè)）購買另一家企業(yè)（稱為被收購企業(yè)）的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對被收購企業(yè)控制的交易。 （ 2）當(dāng)事各方 ? 在股權(quán)收購中，當(dāng)事各方是指收購方、轉(zhuǎn)讓方及被收購企業(yè)。 ? 在股權(quán)收購中，收購方是從被收購企業(yè)的股東，即轉(zhuǎn)讓方手中購買股權(quán)，即收購方與被收購企業(yè)的股東打交道。 5/12/2023 4 （ 3）重組主導(dǎo)方 ? 重組業(yè)務(wù)可能涉及當(dāng)事多方，在特殊性稅務(wù)處理中，明確重組主導(dǎo)方有利于重組各方履行申報(bào)確認(rèn)程序，同時(shí)，也有利于稅務(wù)機(jī)關(guān)加強(qiáng)對重組業(yè)務(wù)的監(jiān)管。 ? 在股權(quán)收購中，重組主導(dǎo)方為股權(quán)轉(zhuǎn)讓方，即被收購企業(yè)股東。 （ 4）股權(quán)支付與非股權(quán)支付 ? 股權(quán)收購時(shí)，收購企業(yè)支付對價(jià)的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。所稱股權(quán)支付，是指企業(yè)重組中購買、換取資產(chǎn)的一方支付的對價(jià)中，以本企業(yè)或其控股企業(yè)的股權(quán)、股份作為支付的形式；所稱非股權(quán)支付，是指以本企業(yè)的現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收款項(xiàng)、本企業(yè)或其控股企業(yè)股權(quán)和股份以外的有價(jià)證券、存貨、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)以及承擔(dān)債務(wù)等作為支付的形式。 ? 所稱控股企業(yè)，是指由本企業(yè)直接持有股份的企業(yè)。 5/12/2023 5 （ 5）重組日的確定 ? 股權(quán)收購，以轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效且完成股權(quán)變更手續(xù)日為重組日。 （ 6）企業(yè)重組后的連續(xù) 12個(gè)月內(nèi) ? 企業(yè)重組后的連續(xù) 12個(gè)月內(nèi)是指自重組日起計(jì)算的連續(xù)12個(gè)月內(nèi)。 （ 7）原主要股東 ? 原主要股東，是指原持有轉(zhuǎn)讓企業(yè)或被收購企業(yè) 20%以上股權(quán)的股東。 5/12/2023 6 （ 8）重組業(yè)務(wù)完成年度 ? 財(cái)稅【 2023】 59號第十一條規(guī)定：企業(yè)發(fā)生符合本通知規(guī)定的特殊性重組條件并選擇特殊性稅務(wù)處理的，當(dāng)事各方應(yīng)在該重組業(yè)務(wù)完成當(dāng)年企業(yè)所得稅年度申報(bào)時(shí)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提交書面?zhèn)浒纲Y料，證明其符合各類特殊性重組規(guī)定的條件。企業(yè)未按規(guī)定書面?zhèn)浒傅?，一律不得按特殊重組業(yè)務(wù)進(jìn)行稅務(wù)處理。 ? 重組業(yè)務(wù)完成年度的確定，可以按各當(dāng)事方適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定，具體參照各當(dāng)事方經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。由于當(dāng)事方適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同導(dǎo)致重組業(yè)務(wù)完成年度的判定有差異時(shí)，各當(dāng)事方應(yīng)協(xié)商一致，確定同一個(gè)納稅年度作為重組業(yè)務(wù)完成年度。 （ 9）多步驟交易原則 ? 財(cái)稅【 2023】 59號第十條規(guī)定：企業(yè)在重組發(fā)生前后連續(xù) 12個(gè)月內(nèi)分步對其股權(quán)進(jìn)行交易，應(yīng)根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則將上述交易作為一項(xiàng)企業(yè)重組交易進(jìn)行處理。 5/12/2023 7 2. 股權(quán)收購稅務(wù)處理方法 ? 如果不是轉(zhuǎn)讓上市公司股票的話，股權(quán)收購不繳納營業(yè)稅，但轉(zhuǎn)讓方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)該繳納所得稅。 ? 財(cái)稅【 2023】 59號：企業(yè)重組的稅務(wù)處理區(qū)分不同條件分別適用一般性稅務(wù)處理規(guī)定和特殊性稅務(wù)處理規(guī)定。 ? 一般性稅務(wù)處理在股權(quán)收購時(shí)需要履行所得稅的納稅義務(wù)，而特殊性稅務(wù)處理在股權(quán)收購時(shí)不需要繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅，而是將納稅義務(wù)遞延至收購方和轉(zhuǎn)讓方將來再次處置各自股權(quán)時(shí)。 ? 財(cái)稅【 2023】 59號是關(guān)于企業(yè)所得稅層面的文件，如果股權(quán)收購的轉(zhuǎn)讓方，即被收購企業(yè)股東是自然人，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)該按照個(gè)人所得稅法的規(guī)定繳納個(gè)人所得稅。 5/12/2023 8 （二）股權(quán)收購的一般性稅務(wù)處理 1. 股權(quán)收購一般性稅務(wù)處理辦法 2. 股權(quán)收購一般性稅務(wù)處理節(jié)稅模式設(shè)計(jì) 5/12/2023 9 1. 股權(quán)收購一般性稅務(wù)處理辦法 ? 根據(jù)財(cái)稅【 2023】 59號第四條第（三）項(xiàng)的規(guī)定，企業(yè)股權(quán)收購重組交易，相關(guān)交易應(yīng)按以下規(guī)定處理： 1. 被收購方（轉(zhuǎn)讓方）應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失。 2. 收購方取得股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定。 3. 被收購企業(yè)的相關(guān)所得稅事項(xiàng)原則上保持不變。 ? 保持股東層面納稅連續(xù)性：如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓方，即原股東已就股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得繳納了所得稅，則收購方取得股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)以股權(quán)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定。 5/12/2023 10 2. 股權(quán)收購一般性稅務(wù)處理節(jié)稅模式設(shè)計(jì) ? 一般性稅務(wù)處理最基本的節(jié)稅模式設(shè)計(jì)方案是在股權(quán)收購之前，被收購企業(yè)將未分配利潤進(jìn)行分配，或者將盈余公積轉(zhuǎn)增資本（也可以將未分配利潤進(jìn)行分配和盈余公積轉(zhuǎn)增資本簡稱為利潤分配） 。 5/12/2023 11 （三）股權(quán)收購的特殊性稅務(wù)處理 1. 股權(quán)收購適用特殊性稅務(wù)處理的條件 2. 股權(quán)收購特殊性稅務(wù)處理的權(quán)益連續(xù)性 3. 股權(quán)收購特殊性稅務(wù)處理辦法 4. 股權(quán)收購特殊性稅務(wù)處理節(jié)稅模式設(shè)計(jì) 5. 股權(quán)收購中非股權(quán)支付應(yīng)納稅所得額計(jì)算 5/12/2023 12 1. 股權(quán)收購適用特殊性稅務(wù)處理的條件 （ 1）企業(yè)重組適用特殊性稅務(wù)處理的總體規(guī)定 ? 根據(jù)財(cái)稅【 2023】 59號第五條的規(guī)定，企業(yè)重組同時(shí)符合下列條件的，適用特殊性稅務(wù)處理規(guī)定： （一）具有合理的商業(yè)目的，且不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的。 （二）被收購、合并或分立部分的資產(chǎn)或股權(quán)比例符合本通知規(guī)定的比例。 （三）企業(yè)重組后的連續(xù) 12個(gè)月內(nèi)不改變重組資產(chǎn)原來的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動(dòng)。 （是指自重組日起計(jì)算的連續(xù) 12個(gè)月內(nèi) ） （四）重組交易對價(jià)中涉及股權(quán)支付金額符合本通知規(guī)定比例。 （五）企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東，在重組后連續(xù) 12個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)。 （是指原持有轉(zhuǎn)讓企業(yè)或被收購企業(yè) 20%以上股權(quán)的股東） 5/12/2023 13 ? 財(cái)稅【 2023】 59號第六條第（二）項(xiàng)對股權(quán)收購比例和股權(quán)支付比例提出了要求。結(jié)合財(cái)稅【 2023】 59號第五條和第六條的規(guī)定，股權(quán)收購若適用特殊性稅務(wù)處理，需要滿足以下五個(gè)方面的具體條件： （一）具有合理的商業(yè)目的，且不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的。 （二）被收購股權(quán)比例不低于被收購企業(yè)全部股權(quán)的75%。 （三）企業(yè)重組后的連續(xù) 12個(gè)月內(nèi)不改變重組資產(chǎn)原來的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動(dòng)。 （四）收購企業(yè)在該股權(quán)收購發(fā)生時(shí)的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的 85%。 （五）企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東，在重組后連續(xù) 12個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)。 5/12/2023 14 （ 2）國家稅務(wù)總局公告 2023年第 4號的補(bǔ)充說明 ? 企業(yè)發(fā)生重組業(yè)務(wù)，按照《通知》第五條第（一）項(xiàng)要求，企業(yè)在備案或提交確認(rèn)申請時(shí)，應(yīng)從以下方面說明企業(yè)重組具有合理的商業(yè)目的： （一）重組活動(dòng)的交易方式。即重組活動(dòng)采取的具體形式、交易背景、交易時(shí)間、在交易之前和之后的運(yùn)作方式和有關(guān)的商業(yè)常規(guī)； （二）該項(xiàng)交易的形式及實(shí)質(zhì)。即形式上交易所產(chǎn)生的法律權(quán)利和責(zé)任，也是該項(xiàng)交易的法律后果。另外，交易實(shí)際上或商業(yè)上產(chǎn)生的最終結(jié)果； （三）重組活動(dòng)給交易各方稅務(wù)狀況帶來的可能變化； （四）重組各方從交易中獲得的財(cái)務(wù)狀況變化； （五）重組活動(dòng)是否給交易各方帶來了在市場原則下不會(huì)產(chǎn)生的異常經(jīng)濟(jì)利益或潛在義務(wù)； （六）非居民企業(yè)參與重組活動(dòng)的情況。 5/12/2023 15 2. 股權(quán)收購特殊性稅務(wù)處理的權(quán)益連續(xù)性 ? 由于適用特殊性稅務(wù)處理可以獲得遞延納稅的利益，所以，要求并購重組保持權(quán)益連續(xù)性。如果并購重組滿足了權(quán)益連續(xù)性要求，可以認(rèn)為并購重組活動(dòng)并未發(fā)生，當(dāng)事各方仍在原有基礎(chǔ)上從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，所以，可以適用特殊性稅務(wù)處理，將納稅義務(wù)遞延至當(dāng)事各方將來再次處置資產(chǎn)時(shí)。 （ 1）保持權(quán)益連續(xù)性的要求 ① 重組交易對價(jià)中股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%。 ② 企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東，在重組后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)。 5/12/2023 16 （ 2）保持經(jīng)營連續(xù)性的要求 ? 經(jīng)營連續(xù)性是權(quán)益連續(xù)性在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)層面的體現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)并購重組不改變交易各方實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動(dòng)，即在經(jīng)營層面看做重組活動(dòng)并未發(fā)生。 ① 被收購股權(quán)比例不低于被收購企業(yè)全部股權(quán)的 75%。如果收購方至少購買被收購企業(yè) 75%的股權(quán)，則可以對被收購企業(yè)進(jìn)行股權(quán)控制。 ② 企業(yè)重組后的連續(xù) 12個(gè)月內(nèi)不改變重組資產(chǎn)原來的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動(dòng)。結(jié)合第①項(xiàng)要求，收購方通過控制被收購企業(yè)，同時(shí)不改變被收購企業(yè)原來的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動(dòng)，使被收購企業(yè)原來的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)得以延續(xù)。 5/12/2023 17 3. 股權(quán)收購特殊性稅務(wù)處理辦法 ? 根據(jù)財(cái)稅【 2023】 59號第六條第（二）項(xiàng)規(guī)定，當(dāng)股權(quán)收購滿足五個(gè)方面的要求時(shí)，可以選擇按以下規(guī)定處理： 1. 被收購企業(yè)的股東取得收購企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。 2. 收購企業(yè)取得被收購企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)， 以被收購股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。 3. 收購企業(yè)、被收購企業(yè)的原有各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)和其他相關(guān)所得稅事項(xiàng)保持不變。 5/12/2023 18 4. 股權(quán)收購特殊性稅務(wù)處理節(jié)稅模式設(shè)計(jì) （ 1）收購方的節(jié)稅模式設(shè)計(jì) ① 收購股權(quán)前先要求被收購企業(yè)向其股東分配股息，這樣可以降低股權(quán)收購價(jià)格，同時(shí)規(guī)避將來再次處置股權(quán)時(shí)多繳稅的風(fēng)險(xiǎn)。 ② 如果在被收購企業(yè)未進(jìn)行利潤分配的情況下，收購方收購了其股權(quán)，應(yīng)該在股權(quán)收購后進(jìn)行利潤分配，然后再處置股權(quán)，這樣，分配股息免稅，未來按股權(quán)成本價(jià)處置股權(quán)，無股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得不納稅。 5/12/2023 19 （ 2）被收購企業(yè)股東的節(jié)稅模式設(shè)計(jì) ① 對于轉(zhuǎn)讓方，即被收購企業(yè)的股東來說，在存在股權(quán)溢價(jià)時(shí)，應(yīng)主動(dòng)選擇特殊性稅務(wù)處理，將稅款遞延。 ② 如果轉(zhuǎn)讓方有未彌補(bǔ)虧損，或者正在享受定期減免稅待遇，當(dāng)存在股權(quán)溢價(jià)時(shí)，可以選擇一般性稅務(wù)處理，用股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得彌補(bǔ)虧損，以避免虧損超過彌補(bǔ)期限喪失抵稅利益；或者使股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在稅收優(yōu)惠期間實(shí)現(xiàn)，享受不納稅或者少納稅的稅收利益。 ③ 在股權(quán)收購時(shí)，如果被收購的股權(quán)出現(xiàn)貶值，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)主動(dòng)選擇一般性稅務(wù)處理，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失在股權(quán)收購當(dāng)年納稅時(shí)從應(yīng)納稅所得額中扣除，獲得即時(shí)的抵稅效應(yīng)。 5/12/2023 20 5. 股權(quán)收購中非股權(quán)支付應(yīng)納稅所得額計(jì)算 ? 財(cái)稅【 2023】 59號第六條第（六）項(xiàng)規(guī)定：重組交易各方按本條（一）至（五）項(xiàng)（股權(quán)收購屬于第（二）項(xiàng)）規(guī)定對交易中股權(quán)支付暫不確認(rèn)有關(guān)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失的，其非股權(quán)支付仍應(yīng)在交易當(dāng)期確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，并調(diào)整相應(yīng)資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。 ? 非股權(quán)支付對應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失＝（被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的公允價(jià)值－被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)）（非股權(quán)支付金額247。被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的公允價(jià)值） 5/12/2023 21 三、資產(chǎn)收購的財(cái)稅管理與節(jié)稅模式設(shè)計(jì) （一）資產(chǎn)收購相關(guān)概念 （二）資產(chǎn)收購相關(guān)稅種的節(jié)稅模式設(shè)計(jì) （三）資產(chǎn)收購的一般性稅務(wù)處理 （四）資產(chǎn)收購的特殊性稅務(wù)處理 5/12/2023 22 （一）資產(chǎn)收購相關(guān)概念 （ 1）資產(chǎn)收購 ? 按照《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅【 2023】 59號）的界定，資產(chǎn)收購，是指一家企業(yè)（稱為受讓企業(yè)）購買另一家企業(yè)（稱為轉(zhuǎn)讓企業(yè)）實(shí)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)的交易。受讓企業(yè)支付對價(jià)的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。 （ 2）當(dāng)事各方 ? 資產(chǎn)收購中當(dāng)事各方，指轉(zhuǎn)讓方、受讓方。 ? 在資產(chǎn)收購中，受讓方是與轉(zhuǎn)讓方企業(yè)的管理層打交道，不直接與轉(zhuǎn)讓方企業(yè)的股東進(jìn)行交易。 5/12/2023 23 （ 3）企業(yè)重組主導(dǎo)方 ? 在資產(chǎn)收購中，重組主導(dǎo)方為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方。 （ 4）實(shí)質(zhì)性經(jīng)營資產(chǎn) ? 實(shí)質(zhì)經(jīng)營