20xx年財(cái)務(wù)管理公式最新版(已修改)
2025-11-24 14:59 本頁(yè)面
【正文】 1 / 11 一、資金的時(shí)間價(jià)值 復(fù)利終值： F=P（ 1+i） n 或： P（ F/P， i， n） 復(fù)利現(xiàn)值： P=F（ 1+i） n 或： F（ P/F， i， n） 普通年金終值： F=A（ F/A， i， n） 年償債基金： A=F（ A/F， i， n） 普通年金現(xiàn)值： P= A（ P/A， i， n） 年資本回收額： A=P（ A/P， i， n） 預(yù) 付年金的終值： F= A [(F/A,i,n+1)1] 預(yù) 付年金的現(xiàn)值： P= A [(P/A,i,n1)+1] 遞延年金現(xiàn)值： （ 1） P= A(P/A,i,n)* (P/F,i,m) （ 2） P= A[(P/A,i,m+n) (P/A,i,m)] （ 3） P= A(F/A,i,n)* (P/F,i,m+n) 永續(xù)年金現(xiàn)值： P= IA 1 永續(xù)年金折現(xiàn)率： i=A/P 1插值法 i=i1+ 12 1BB BB ?? *(i2i1) 1名義利率與實(shí)際利率的換算 （ 1）一年多次計(jì)息時(shí) i=(1+r/m)m1 式中： i 為實(shí)際利率； r 為名義利率； m 為年復(fù)利次數(shù) （ 2）通貨膨脹情況下 i=通貨膨脹率1 名義利率1??1 二、資產(chǎn)的收益率 單期資產(chǎn)的收益 =利息（股息）收益率 +資本利得收益率 =稅后股息 +（現(xiàn)在的市價(jià) 過(guò)去的價(jià)格） 期望投資報(bào)酬率 =資金時(shí)間價(jià)值（或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 期望值： ???ni iiPXE 1 Xi：結(jié)果， Pi：概率 方差： ?? ???ni ii pEX122 )(? 標(biāo)準(zhǔn)離差（均方差）： σ = ?? ??ni ii PEX12)( 標(biāo)準(zhǔn)離差率： V= E? 100% 兩項(xiàng)證券組合的收益率方差 ? p2=w12? 12+ w22? 22+2w1w2p1,2? 1? 2 單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) β i=P i,m*? 1/? m ? 1 為該項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差， ? m 為該市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，三個(gè)指標(biāo)乘積為協(xié)方差 證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) β p=? β i*Wi Wi：?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)在組合中所占比重， β i：?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)系數(shù) 三、資本資產(chǎn)定價(jià)模 型 必要收益率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率 R=Rf+β *( RmRf) Rm：市場(chǎng)組合收益率， Rf：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（通常以短期國(guó)債利率來(lái)替代）， ( RmRf)稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬 2 / 11 證券資產(chǎn)組合的必要收益率 R=Rf+β p*( RmRf) 四、 資金需要量預(yù)測(cè) 因素分析法 資金需要量 =（基期資金平均占用額 不合理資金占用額） *（ 1177。 預(yù)測(cè)期銷售增減率） *（ 1預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率） 銷售百分比法 對(duì)外籌資需要量 = 1SA △ S 1SB △ S P E 2S A：隨銷售變化的敏感性資產(chǎn)， A：隨銷售變化的敏感性負(fù)債， S1 為基期銷售額 ， S2 為預(yù)測(cè)期銷售額，△ S 為銷售變動(dòng)額， P：銷售凈得率， E：利潤(rùn)留存率 資金習(xí)性預(yù)測(cè)法 ①高低點(diǎn)法： b=最低銷售收入最高銷售收入 最低收入期資金占用最高收入期資金占用量 ? ? b 單位變動(dòng)成本 a= 最高收入期資金占用量 b最高銷售收入 a 固定成本總額 或 = 最低 收入期資金占用量 b最低銷售收入 ②回歸直線法： a = ? ?? ? ? ???222)( ii iiiii xxnyxxyx b = ? ?? ????22 )( iiiiii xxn yxyxn 或 = ?? ?ii xnay 五、資本成本 資本成本率 (Kb) （ 1）一般模式 資本成本率 =籌資費(fèi)用率）1籌資總額（ 年資金占用費(fèi) ? （ 2）貼現(xiàn)模式 資本成本率 =所采用的貼現(xiàn)率（籌資凈額現(xiàn)值 =未來(lái)資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值） 銀行借款資本成本率 = ? ?? ? %100手續(xù)費(fèi)率1 所得稅稅率1年利率 ?? ?? 債券 資本 成本 率 = ? ?? ? %100
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