【正文】 財(cái)務(wù)分析提升經(jīng)營(yíng)管理 —— 企業(yè)財(cái)務(wù)深度分析 施明華 ?您心中的財(cái)務(wù)分析應(yīng)該分析到什么狀態(tài)？起到什么作用？ ?財(cái)務(wù)如何促進(jìn)管理？如何提升公司績(jī)效？ ?財(cái)務(wù)如何從核算型向戰(zhàn)略型升級(jí)？ 財(cái)務(wù)分析是實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)最重要的支持！ 第一部分 財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ) ? 一、什么是財(cái)務(wù)分析 ? 財(cái)務(wù)分析：就是依據(jù)會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)報(bào)表信息，應(yīng)用一系列的 分析方法 和 指標(biāo) ，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為投資者、經(jīng)營(yíng)管理者、債權(quán)人和社會(huì)其他財(cái)務(wù)分析主體的 決策提供依據(jù) 。 財(cái)務(wù)分析的作用 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營(yíng)成果是否優(yōu)良，現(xiàn)金流量是否充裕等 合理實(shí)施投融資決策的重要步驟 發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)面臨的困難，挖掘潛力，改進(jìn)工作 為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和計(jì)劃提供信息，避免依賴直覺(jué)，減少?zèng)Q策的不確定性 二、財(cái)務(wù)分析的分類 按照分析對(duì)象 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負(fù)債表分析 資產(chǎn)項(xiàng)目分析 現(xiàn)金比重、應(yīng)收帳款項(xiàng)目、存貨比重、無(wú)形資產(chǎn)等分析。 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析等。 所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 各項(xiàng)權(quán)益占所有者權(quán)益總額的比重，說(shuō)明投資者投入資本的保值增值情況及所有者的權(quán)益構(gòu)成 利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表分析 利潤(rùn)表分析 反映盈利能力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等方面 凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷售增長(zhǎng)率等 現(xiàn)金流量表分析 反映現(xiàn)金支付能力、現(xiàn)金流量收益比率等方面 現(xiàn)金比率、流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率、債務(wù)現(xiàn)金比率、股利現(xiàn)金比率、資本購(gòu)置率、銷售現(xiàn)金率等 財(cái)務(wù)分析按照分析的目的 財(cái)務(wù)效益狀況 企業(yè)資產(chǎn)的收益能力 分析指標(biāo)主要有：凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況 反映企業(yè)占用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率 分析指標(biāo)主要有：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率等 償債能力狀況 是企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況的重要體現(xiàn) 分析指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、速動(dòng)比率等 發(fā)展能力狀況 關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問(wèn)題 分析指標(biāo)主要有：銷售增長(zhǎng)率、三年資本平均增長(zhǎng)率、三年銷售平均增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率等。 三、理解財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 ? 資產(chǎn) ? 負(fù)債 ? 所有者權(quán)益 財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)成果 現(xiàn)金流量 ? 收入 ? 成本費(fèi)用 ? 利潤(rùn) ? 現(xiàn)金流入 ? 現(xiàn)金流出 資產(chǎn)負(fù)債表 流動(dòng)資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 所有者權(quán)益 （凈資產(chǎn)） 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu) 資產(chǎn) 債權(quán)人 股東 資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益 資金的占用 資金的來(lái)源 固定資產(chǎn) 長(zhǎng)期投資 利潤(rùn)表 ? 利潤(rùn)表是用來(lái)反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)效果。 ? 利潤(rùn)表記載企業(yè)在一定期間的收入、成本費(fèi)用和非經(jīng)營(yíng)性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)（或凈虧損）。 利潤(rùn) = 收入－成本費(fèi)用 利潤(rùn)表遵循的會(huì)計(jì)等式： 利潤(rùn)表內(nèi)容 管理報(bào)告內(nèi)容 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 1 銷售收入 1 減：銷售折扣與折讓 減：銷售折扣與折讓 2 減：銷售稅金及附加 3 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 2 銷售收入凈額 4=123 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 減：可變成本 5 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 3 可變利潤(rùn) 6=45 減：固定成本 7 三、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 4 毛利潤(rùn) 8=67 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 減：銷售費(fèi)用 9 市場(chǎng)費(fèi)用 10 運(yùn)輸裝卸費(fèi)用 11 5 銷售利潤(rùn) 12=891011 管理費(fèi)用 減：管理費(fèi)用 13 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 14 6 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 15=1213+14 加：補(bǔ)貼收入 加：補(bǔ)貼收入 16 加：投資收益 加：投資收益 17 營(yíng)業(yè)外收支 加：營(yíng)業(yè)外利潤(rùn) 18 7 息稅前利潤(rùn) 19=15+16+17+18 財(cái)務(wù)費(fèi)用 減：財(cái)務(wù)費(fèi)用 20 三、利潤(rùn)總額 8 稅前利潤(rùn) 21=1920 減：所得稅 減：所得稅 22 減：少數(shù)股東收益 減：少數(shù)股東收益 23 四、凈利潤(rùn) 9 凈利潤(rùn) 24=212223 利潤(rùn)表轉(zhuǎn)為管理報(bào)告 企業(yè)利潤(rùn)池 收入 成本費(fèi)用 收入大于成本費(fèi)用，就會(huì)形成企業(yè)的利潤(rùn)，增加股東權(quán)益。 收入小于成本費(fèi)用，就會(huì)使企業(yè)發(fā)生虧損，吃掉股東的老本。 利 潤(rùn) 虧 損 現(xiàn)金流量表概述 ? 反映在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性 ? 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程 ? 以收付實(shí)現(xiàn)制作為記錄原則 現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流量表遵 循的會(huì)計(jì)等式： 凈利潤(rùn) + 折舊攤銷減值損失等非現(xiàn)金支出 存貨增加 應(yīng)收款項(xiàng)的增加 + 應(yīng)付款項(xiàng)的增加 + 財(cái)務(wù)費(fèi)用 = 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量 將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量 凈 利 潤(rùn) 企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關(guān)閉 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流 企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難 企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 凈利潤(rùn)通過(guò)利潤(rùn)分配形成留存收益和應(yīng)付利潤(rùn)分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債 凈利潤(rùn)經(jīng)過(guò)現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系 19 四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范圍 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范圍 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 其他信息 其他財(cái)務(wù)信息 ?財(cái)務(wù)報(bào)表附注 ?風(fēng)險(xiǎn)披露信息 其他非財(cái)務(wù)信息 ? 五、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容 —— 分析什么？ ? ? 公司能夠按時(shí)償還債務(wù)嗎？ —— 償債能力分析 ? 公司資產(chǎn)的使用效率如何？ —— 營(yíng)運(yùn)能力分析 ? 公司的賺錢能力強(qiáng)嗎？ —— 獲利能力分析 ? 公司的未來(lái)會(huì)如何發(fā)展？ —— 發(fā)展能力分析 ? 公司的收入和利潤(rùn)合理嗎？ —— 收入利潤(rùn)分析 ? 公司的成本和費(fèi)用正常嗎？ —— 成本費(fèi)用分析 ? 公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)有多大？ —— 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 六、財(cái)務(wù)分析的目的 ? 經(jīng)營(yíng)管理者 ： ? 企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常； ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景如何，是否需要轉(zhuǎn)產(chǎn)、投資或籌資； ? 企業(yè)有無(wú)資金潛力可挖。 ? 專題分析會(huì)。 ? 投資者 ? 是否應(yīng)該對(duì)企業(yè)投入更多資金； ? 是否應(yīng)該轉(zhuǎn)讓股份，抽回投資； ? 了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果； ? 了解企業(yè)的股利分配政策。 ? 債權(quán)人 ? 企業(yè)財(cái)力是否充足，能否用來(lái)清償債務(wù)； ? 企業(yè)的獲利狀況如何； ? 是否應(yīng)該給企業(yè)貸款； ? 是否應(yīng)該繼續(xù)擁有企業(yè)債權(quán)。 ? 其他企業(yè) ? 企業(yè)財(cái)力及生產(chǎn)能力是否充足，能否保證長(zhǎng)期供貨 ? 是否應(yīng)該提供銷售信用； ? 是否應(yīng)該延長(zhǎng)付款期。 ? 國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理、稅務(wù)部門和企業(yè)職工 ? 企業(yè)自有資金和銀行貸款情況； ? 企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和稅務(wù)評(píng)估； ? 企業(yè)職工收入和勞動(dòng)就業(yè)情況。 ? 七、財(cái)務(wù)分析的基本程序 ? 確定財(cái)務(wù)分析的范圍，收集有關(guān)經(jīng)濟(jì)資料 ? 選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行對(duì)比，作出評(píng)價(jià) ? 進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾； ? 為作出經(jīng)濟(jì)決策提供各種建議。 財(cái)務(wù)職能 規(guī)劃指導(dǎo) 戰(zhàn)略支持 決策分析 預(yù)算控制 績(jī)效考核 稅務(wù)籌劃 資金運(yùn)籌 會(huì)計(jì)核算 信息歸集 信息增值 過(guò)程控制 基礎(chǔ)管理 戰(zhàn)略財(cái)務(wù) ? 八、財(cái)務(wù)職能的實(shí)現(xiàn) 第二部分 財(cái)務(wù)分析方法 ?一、財(cái)務(wù)的分析方法 ? 比較分析法 ? 比率分析法 ? 趨勢(shì)分析法 ? 因素分析法 ?比較分析法 有比較才有鑒別 ? 比較分析法是通過(guò)主要項(xiàng)目或指標(biāo)數(shù)值變化的對(duì)比，計(jì)算差異額，分析和判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的一種方法。 ?（ 1）按分析的要求和目的分析 ? ①實(shí)際指標(biāo)與本企業(yè)以前多期歷史指標(biāo)相比較。 ? ②實(shí)際指標(biāo)與計(jì)劃或預(yù)算指標(biāo)相比較。 ? ③本企業(yè)指標(biāo)與國(guó)內(nèi)外行業(yè)先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)或同行業(yè)平均水平相比較。 ? （ 2）按指標(biāo)的數(shù)據(jù)形式劃分 ? ① 絕對(duì)數(shù)比較分析法。如比較資產(chǎn)負(fù)債表。 ? ② 絕對(duì)數(shù)增減變動(dòng)比較分析法。即在絕對(duì)數(shù)比較分析的基礎(chǔ)上，再明示增減的金額。 ? ③ 百分比增減變動(dòng)比較分析法。也稱為相對(duì)指標(biāo)比較分析法。 ? （ 3）運(yùn)用比較分析法應(yīng)注意的問(wèn)題 ? 要注意可比性。 ? 實(shí)際指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算口徑必須一致， 時(shí)間跨度必須一致。 ? 絕對(duì)數(shù)指標(biāo)比較與相對(duì)數(shù)指標(biāo)比較要必須同時(shí)進(jìn)行。因?yàn)槠髽I(yè)的規(guī)模在不斷變化。 ? 要考慮會(huì)計(jì)處理方法、計(jì)價(jià)方法的變更對(duì)數(shù)據(jù)的影響。 銷售收入回款分品種分析 回款分析按品種和區(qū)域分別填列。 銷售回款分品種分析 品種 回款額 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 (含稅 ) 回款率 止本月 累計(jì)數(shù) 上年同期數(shù) 至本月計(jì)劃數(shù) 止本月 累計(jì)數(shù) 上年同期數(shù) 至本月 計(jì)劃數(shù) 止本月 累計(jì)數(shù) 上年同 期數(shù) 至本月 計(jì)劃數(shù) 與上 年同 期比 較 % 與至本 月計(jì)劃 比較 % A品種 4, 6, 3, 7, 6, % % 105% 99% % B品種 DIV/0! DIV/! DIV/! DIV! DIV/0! C品種 DIV/0! DIV/ DIV/ DIV/ DIV/0! D品種 DIV/0! DIV/ DIV/ DIV DIV/0! E品種 DIV/0! DIV/ DIV/ DIV/ DIV/0! 合計(jì) 4, 6, 3, 7, 6, % % 105.% 99% % 比率分析法 關(guān)聯(lián)分析和結(jié)構(gòu)分析不可少 ? （ 1）相關(guān)比率分析法 ? （ 2）構(gòu)成比率分析法 ? （ 3）效率比率分析法 ? 相關(guān)比率 ? 相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。 ? 如：將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算出流動(dòng)比率，可以判斷企業(yè)的短期