【正文】 標題=寶鋼入主八鋼實現(xiàn)大跨度并購導報分類=0101。0104關鍵詞=寶鋼正文=　　2007年1月16日，寶鋼在新疆與八一鋼鐵公司（下稱“八鋼”）簽署資產重組協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，寶鋼斥資30億元人民幣，取得八鋼69．61％的股權，同時新疆維吾爾自治區(qū)政府和自治區(qū)國資委以評估值約3．3億元的土地使用權作為出資，對八鋼予以增資。寶鋼控股八鋼后，自治區(qū)國資委將保留15％的股權。增資完成后，寶鋼成為八鋼的控股股東，“新八鋼”將在重組完成后正式掛牌。這將是寶鋼國內并購成功邁出的第一步?！　〔①彵尘半S著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，面對中國巨大的鋼鐵市場，全球鋼鐵巨頭虎視眈眈，意在并購。但受2005年中國出臺的不允許國外鋼鐵企業(yè)控股中國鋼鐵企業(yè)等鋼鐵產業(yè)相關發(fā)展政策的影響，米塔爾入股湖南華菱管線，但無法實現(xiàn)控股；安賽樂入股山東萊鋼面臨出局危險；米塔爾此前也曾考慮收購八鋼；海外鋼鐵巨頭紛紛在中國市場展開強勢出擊，再加上米塔爾與安賽樂的強強聯(lián)合，無疑給中國鋼鐵業(yè)帶來了巨大壓力。要么國內主動聯(lián)合重組，要么等待被國外并購。面對米塔爾、安賽樂等外國鋼鐵企業(yè)的大舉入侵，寶鋼作為國內鋼鐵業(yè)的龍頭企業(yè)，無疑應積極推動國內鋼鐵業(yè)的整合?！　?zhàn)略考量戰(zhàn)略層面上的長遠考量是寶鋼并購八鋼順利推進的關鍵因素。寶鋼并購八鋼意在中國鋼鐵內外資布局競爭中爭取主動。國際鋼鐵并購資本的力量不斷壯大，中國市場未來將是其下一步的突破重點。長期來看，如果國內優(yōu)勢企業(yè)不盡早主動采取行動，一旦對外資開放，中國鋼鐵產業(yè)重組的節(jié)奏和步調就會被打亂。外資對新疆八鋼窺視已久，但從國家戰(zhàn)略利益角度而言，新疆地理位置特殊，戰(zhàn)略性資源豐富，新疆鋼廠與國內優(yōu)勢企業(yè)合作才是符合我們利益的最佳選擇。　　根據(jù)八鋼未來發(fā)展規(guī)劃，預計2007年產鋼能力將達到400萬t，2008年達到600萬t，“十一五”末生產規(guī)模達到800萬t。而作為中國最大鋼鐵企業(yè)的寶鋼，通過收購八鋼，將成為中國首家年產能突破3000萬噸級鋼鐵企業(yè)，向大型化發(fā)展又邁進了一步?！　≌苿訕I(yè)內普遍認為寶鋼并購八鋼進展之所以能夠如此順利，政府推動至關重要。八鋼是新疆最大的鋼鐵企業(yè)，擁有豐富的煤、鐵礦等資源條件，未來觸角可廣及中亞國家的鋼材消費市場。但其現(xiàn)有產鋼能力有限，　　產品以建筑鋼材為主，與其區(qū)域優(yōu)勢所蘊含的市場潛力差距較大，僅靠自身力量難有大的作為。因此新疆地方政府對于此次跨地域產業(yè)整合十分積極，予以大力推動?！　氫撓祪杉移髽I(yè)寶鋼集團有限公司和上海寶鋼工程技術有限公司至今已持有9家鋼鐵股份，包括邯鋼、萊鋼、廣鋼、馬鋼、八鋼、安鋼、酒鋼、濟鋼和南鋼。首先，濟鋼在得知寶鋼用意后，便考慮與省內的青鋼聯(lián)合，并且濟鋼和萊鋼的重組也有望于2007年春節(jié)后正式掛牌。收購濟鋼未果，寶鋼又把目標瞄準了河北邯鋼，但邯鋼通過增持方式加大了收購難度。此后寶鋼又有意包鋼，但迄今為止尚無實質進展。寶鋼試圖通過二級市場收購等“純市場”手段達到收購目的顯然還不成功。在目前各項機制尚不完善的情況下，能否得到各級政府的支持仍是無法回避的現(xiàn)實。　　合作雙贏八鋼作為新疆最大的鋼鐵企業(yè)，近年雖然企業(yè)規(guī)模已大幅提高，2005年實現(xiàn)產鋼近300萬t，但在全國鋼鐵行業(yè)中，八鋼卻排在30名之后。按照2005年出臺的國家產業(yè)政策，八鋼顯然已經(jīng)處于十分不利的位置。通過與寶鋼的合并，八鋼可依托寶鋼集團的管理和技術優(yōu)勢，盡快完成產品結構調整，掌握高附加值鋼材生產技術，進一步提高市場競爭力?！　氫撌俏覈a規(guī)模最大、最具影響力的鋼鐵企業(yè)，以生產高檔板材為主導產品，2005年實現(xiàn)產鋼2380萬t，全球排名第6位。對于寶鋼來說，并購八鋼可以取得成本和產品定價優(yōu)勢，增強盈利能力，提升未來發(fā)展空間。寶鋼可以擁有八鋼建筑用鋼在新疆超過75％的市場占有率，以及其所擁有的煤炭和鐵礦石等資源優(yōu)勢。今后，寶鋼將憑借八鋼地處亞歐大陸橋、向西開放“橋頭堡”的戰(zhàn)略位置，開發(fā)中亞國家豐富的資源和鋼材消費市場，延伸發(fā)展領域，尋求更多的發(fā)展機遇，增強其在西北地區(qū)甚至中亞市場的控制力。REC導報期號=200704發(fā)表日期=2007/01/23作者=標題=WTO指責美國采用歸零計算關稅措施 導報分類=0101。0104。0330關鍵詞=WTO。關稅正文=　　世界貿易組織（WTO）負責受理上訴機構于1月9日稱，美國商務部在行政復審中采用歸零計算關稅的措施違反了美國向WTO承諾的義務。WTO負責受理上訴機構的這一裁決，是針對日本方面對美國商務部采取的歸零計算關稅措施向WTO提起上訴后做出的?！　w零是確定反傾銷關稅幅度的一種方法。歸零是在典型的反傾銷調查過程中，美國商務部計算得出一種在美國銷售的產品加權平均價格，然后將得出的價格與該產品的正常價格進行比較。正常價格高于美國價格時，差額即是傾銷的金額。但當美國價格高于正常價格時，差額按零計算，而不是按得出的負值計算，這即是所謂的“歸零”。在計算傾銷幅度時，“歸零”的做法將負的傾銷幅度排除在外，在傾銷行為存在時又會抬高傾銷幅度，由此產生對被訴方的不公平。WTO的裁決將進一步促使美國承認歸零計算關稅措施是不公平的。　　美國華盛頓Hogan和HartsonLLP法律事務所律師LewisLeibowitz稱，WTO的裁決是一個非常重要的決定。最近，美國商務部宣布從1月16日起不再在新案件中利用歸零計算反傾銷關稅，但將會繼續(xù)在日落審查中采用這一方法。WTO的裁決可能給美國商務部帶來壓力，從而取消歸零計算關稅。REC導報期號=200704發(fā)表日期=2007/01/23作者=徐向春標題=供需基本平衡行情以穩(wěn)為主2007年國內鋼市展望 導報分類=0101。0104。0301關鍵詞=供需。鋼市 正文=　　2006年國內鋼材市場出現(xiàn)新的變化，鋼鐵生產和消費增速雙雙放緩，鋼材出口大幅增長。進入2007年，這些因素仍是主導鋼材市場走向的風向標?！　∫弧摬南M增速有所放緩　　隨著宏觀調控的不斷深入，經(jīng)濟增長偏快勢頭得到控制，固定資產投資和工業(yè)增速雙雙放緩，2006年鋼材消費增速呈現(xiàn)前高后低走勢。初步測算2006年預計消費粗鋼3．85億t，比2005年增長約15％。2007年是否還像2006年下半年那樣，消費增速呈個位數(shù)增長呢？　　從經(jīng)濟發(fā)展階段來看，我國經(jīng)濟正處于工業(yè)化、城市化進程加快時期。我國鋼鐵需求增長的長期動力正是源于城鎮(zhèn)化、工業(yè)化進程的加快。根據(jù)黨的“十六大”戰(zhàn)略部署，我國將在2020年全面建成小康社會，城鎮(zhèn)化率由2005年的43．3％提高到2020年的60％，這意味著在未來十幾年間將有2億多人口從農村進入城市，我國城鎮(zhèn)化發(fā)展空間非常大。我們可以做出這樣一個基本判斷，只要城鎮(zhèn)化、工業(yè)化進程沒有完成，鋼鐵需求增長也就不會結束。盡管隨著經(jīng)濟波動，需求會有起伏，但鋼材需求整體上升的趨勢不會發(fā)生逆轉?！　慕?jīng)濟波動周期的角度看，2007年我國經(jīng)濟處于中長周期的上升期和短周期的下行期。我國經(jīng)濟增長速度可能出現(xiàn)回落，但在中長期基本增長力量的支撐下，經(jīng)濟增長將呈現(xiàn)高位穩(wěn)定或略有回調的態(tài)勢。中國社科院、國家信息中心等國內外研究機構預測，2007年我國GDP增長率為9．5％～10％，比2006年低0．5％～1％?！　〈送猓?006年以來，國內汽車等消費升級先導型行業(yè)顯露出回升勢頭，對鋼鐵等原材料需求構成支撐。房地產作為另一典型的消費升級產業(yè)，2007年投資景氣雖然將有所回落，但居民對住房的需求仍相當大，增速適度回落不會改變長期較快增長的趨勢。兩大產業(yè)鋼材需求仍將處于穩(wěn)步上升的態(tài)勢?！　∫虼?，在基本面因素支撐下，2007年鋼材消費增速會有所下滑，但不會大幅滑落，初步估計為12％，比2006年增加4620萬t（粗鋼）?！　? 2002～2006年粗鋼日產水平與上年11月份日產水平對照表 　　——————————————————————————————————————————　　 年度 11月份日產水平，萬t 年平均 日產水平，萬t 年均值比上年11月增加，％　　——————————————————————————————————————————　　2002年 　　2003年 　　2004年 　　2005年 　　2006年 （預計） （預計） 　　2007年 （預計） （預計） 　　——————————————————————————————————————————　　二、粗鋼產量預測　　2006年1～11月，我國粗鋼產量為3．82億t，同比增長18．4％，增速比上年下降7．1個百分點。增速下降的主要原因為：一是鋼鐵工業(yè)大規(guī)模投資高峰已經(jīng)過去，鋼鐵產能釋放將轉入平穩(wěn)增長階段；二是鋼廠汲取了2005年價格暴跌的教訓，在國內市場價格大幅下跌時有意識地控制產量，減少資源投放量，緩解市場壓力?！　匿撹F工業(yè)投資情況分析，2006年1～11月，鋼鐵工業(yè)完成投資（不含礦山）1951．35億元，同比增長0．1％，遠低于全國固定資產投資增速。從鋼鐵投資工序結構來看，從2004年起軋鋼工序的投資比重逐年上升。2003年～2005年軋鋼項目投資占總投資額分別為33．9％、49．6％和51．4％，2006年1～9月份更是進一步提高到54．3％。這表明鋼鐵工業(yè)投資重點從總量擴張轉向了產品結構優(yōu)化調整，可以預見煉鋼和煉鐵產能增長將因此減緩?！　”M管如此，鋼鐵業(yè)在建規(guī)模仍然偏大，產能增長壓力不可低估。全行業(yè)在建項目達2074個，2006年5月末在建項目計劃新增產能煉鐵3964萬t、煉鋼5429萬t、軋鋼中熱軋8311萬t、冷軋2473萬t，新增產能超過需求增長的態(tài)勢明顯，2007年鋼鐵產能增長的慣性依然較強?！　?006年11月份粗鋼日產126．52萬t，相當于年產4．618億t。根據(jù)以往經(jīng)驗，2007年日產水平肯定高于這一數(shù)值，但究竟能夠高出多少？通過分析2002年以來年度粗鋼平均日產水平與上一年11月份粗鋼水平的比值關系發(fā)現(xiàn)，兩者存在高度相關　　性，即年日產水平比上年11月份日產水平高13％～14％（詳見下表）?？紤]到2005年以來鋼鐵工業(yè)投資增長速度明顯下降，2007年產量增長也將明顯減緩，上述比值理當下降，如果為5％，則2007年日產水平為132．85萬t，即粗鋼產量為4．849億t?！　?007年粗鋼產量能否低于這一數(shù)值，應當說也是可能的，關鍵在于淘汰落后產能的進展。根據(jù)國務院淘汰落后產能工作部署，“十一五”期間淘汰約1億t落后煉鐵能力，2007年前淘汰5500萬t落后煉鋼能力，2006年淘汰落后產能工作要取得實質性進展。然而，2006年工作進展緩慢，淘汰結果不理想。為此國家發(fā)改委于2006年11月發(fā)出通知，督促河北省加大力度淘汰落后鋼鐵產能。11月29日，河北省發(fā)改委公布了河北省2007年底前第一批淘汰落后鋼鐵生產裝備企業(yè)名單，共計淘汰煉鐵能力398萬t，煉鋼能力373萬t。河北省發(fā)改委還將陸續(xù)公布第二批、第三批淘汰名單，采取有力措施切實抓好落實，力爭到2007年底淘汰200m3及以下高爐，20t及以下轉爐和電爐，30m2以下燒結機。除河北省之外，國家發(fā)改委還將公布部分鋼鐵落后產能省份的企業(yè)名單及裝備?！　∫虼苏f，如果2007年淘汰落后產能工作取得實質性進展，我國粗鋼產量有望控制在4．7～4．8億t，比2006年增加約5000～6000萬t?！　∪?、鋼材進出口形勢展望　　2006年國際鋼材市場需求旺盛，價格上漲至歷史高位（2006年7月CRU全球鋼材指數(shù)達到166．6點的歷史新高）。出口鋼材利潤高于國內市場銷售，大大激發(fā)了企業(yè)出口的積極性。2006年出口鋼材4301萬t，比2005年增長109．6％；出口鋼坯904萬t，增長27．9％。進口鋼材1851萬t，下降28．3％；進口鋼坯37萬t，同比下降71．8％?！　摬恼鬯愠纱咒摚?006年凈出口粗鋼3396萬t，而2005年同期凈進口24萬t。這意味著在2006年增產的粗鋼中，約50％是由國際市場消化的，從而緩和國內市場供求矛盾，實現(xiàn)國內市場供求平衡?！　?006年以來，世界經(jīng)濟保持強勁增長態(tài)勢，主要經(jīng)濟發(fā)達國家內需旺盛、投資活躍。2007年美國經(jīng)濟有望實現(xiàn)軟著陸，日本和歐盟經(jīng)濟仍處于景氣區(qū)間，世界經(jīng)濟增長步伐將有所放緩，但出現(xiàn)全球性經(jīng)濟衰退的可能性不大。國際貨幣基金組織（IMF）預計，2007年全球經(jīng)濟會穩(wěn)步增長，經(jīng)濟增長率比2006年下降僅0．2個百分點。世界經(jīng)濟環(huán)境對我國出口仍然較為有利。但是，考慮到人民幣升值、貿易摩擦以及我國采取限制鋼材出口措施等因素，2007年鋼材出口勢頭將有所減弱。至于鋼材進口情況，由于國產鋼材競爭力提高以及國內價格較大幅低于國際市場，進口量可能進一步降低。具體分析如下：　?。?）鋼坯出口。作為“兩高一資”產品，國家對鋼坯出口先后采取了取消出口退稅、加征出口關稅的限制性措施。然而，2006年出口鋼坯904萬t，增長27．9％，尤其是下半年出口大幅度增長。鋼坯出口之所以增長，是基于國際市場需求旺盛，而并非限制出口政策不起作用。俄羅斯國內市場需求旺盛減少了鋼坯出口；廢鋼價格上漲，鋼坯成本居高不下；亞洲地區(qū)鋼坯需求旺盛，以上諸多因素導致鋼坯價格上漲?！　∽鳛殇撹F初級產品，鋼坯附加值低于鋼材，是公認的高耗能、高污染、資源性的“兩高一資”產品，近年來成為重點調控的出口商品。不過，“兩高一資”產品的出口并非是一成不變的低效益。由于市場供求關系不斷變化，在不同地區(qū)或某一時間段，低附加值產品可能比深加工、高附加值產品更能夠