【正文】 第一章 外匯與匯率 第一節(jié) 外匯概述 一、外匯的含義 （一）外國貨幣和可自由兌換貨幣 1. 外國貨幣 除本國法定貨幣以外，其它國家或地區(qū)的貨幣，均稱為外國貨幣（簡稱外幣）。 本國貨幣，不論是否可自由兌換、是否用于對外收付，對這個國家的人來說，不能算為外國貨幣或外匯。 2．自由兌換貨幣（可兌換貨幣） 1）自由兌換貨幣 對國際間經(jīng)常往來的付款與資金轉移不加限制、相互之間可以自由兌換的貨幣。或者說，貨幣發(fā)行國對經(jīng)常項目和資本項目下的收支均不加限制的貨幣。 就一國貨幣自由兌換的程度和范圍，可分為： A ． 經(jīng)常項目下的自由兌換 B ． 資本、金融項目下的自由兌換。 2）非自由兌換貨幣 指對國際間經(jīng)常往來的付款與資金轉移施加嚴格限制的貨幣 。 這種限制表現(xiàn)為，非經(jīng)外匯管理當局的批準，不能對外支付和資金轉移，實行多種匯率 、 外匯交易上的限制等。 （ 二）外匯的定義 1. 動態(tài)的外匯定義 外匯（ foreign exchange）的英文原意是指國際匯兌，即通過銀行把一國貨幣兌換為另一國貨幣，以清償國際間債務的金融活動。 相當于說，外匯等同于國際結算。 注意：問什么是外匯，不能這樣回答 ！ 2. 靜態(tài)的外匯定義（平時所說的外匯 ） 1）外匯的一般定義 外匯是以外國貨幣表示的，可以用于國際支付和清償國際債務的金融資產(chǎn)，其主要形式有外幣存款、外幣票據(jù)、外幣證券及外幣債權。 （問什么叫外匯，一般按此回答） 2） IMF對外匯的定義 外匯是貨幣行政當局以銀行存款、國庫券、長短期政府債券等形式所保有的，在國際收支逆差時可以使用的債權。 （狹義地指一國所擁有的外匯儲備 ） 3）我國對外匯的定義 我國 《 外匯管理條例 》 第 3條：外匯指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)： （ 1）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣等； （ 2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等； （ 3）外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等； （ 4）特別提款權、歐洲貨幣單位（歐元取代） （ 5）其他外匯資金。 狹義外匯僅指本國銀行在外國往來銀行的存款 （ 三）外匯的本質特征 1. 外幣性 ——必須是以外國貨幣表示的金融資產(chǎn)； 2. 可兌換性 ——必須是以可兌換貨幣表示的支付手段； 3. 普遍性 ——必須為各國普通接受和使用的支付手段。 只有外國貨幣才能成為外匯，但并不是一切外國貨幣都是外匯。 二、外匯的形態(tài) 指外匯作為價值實體的存在形式。 1． 外幣存款 指以可兌換貨幣表示的在國外銀行的各種存款。其特點有； 1）不同的外幣存款代表著不同貨幣的價值實體； 2）不同的外幣存款，一般都得轉存于各貨幣發(fā)行國。 2．外幣支付憑證 指以可兌換貨幣表示的各種信用工具。 在國際上常見的有匯票、本票、支票、旅行支票和信用卡等。 匯票是由一人（出票人）向另一人簽發(fā)的要求即期、定期或在可以確定的將來時間向指定人或根據(jù)其指令向來人無條件支付一定金額的書面命令。 本票是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。 支票是銀行存款戶根據(jù)協(xié)議向銀行簽發(fā)的無條件支付命令。 3．外幣有價證券 指以可兌換貨幣表示的，用以表明財產(chǎn)所有權或債權的憑證。其形式有： 1）股票； 2）債券； 3）可轉讓存款單 4．外幣現(xiàn)鈔和其他外匯資金 1）外幣現(xiàn)鈔，以可兌換貨幣表示的貨幣現(xiàn)鈔。 特點： （ 1）不同的外鈔由不同的主權國家所發(fā)行； （ 2）不同的外鈔有其各自的貨幣名稱和價值單位，并作為發(fā)行國的法償貨幣流通使用； （ 3）在國際支付中，外鈔作為支付手段，通常在非貿易往來中使用。如，旅游、文化交流等方面使用。 2）其他外匯資金 （ 1）在國外的各種投資及收益； （ 2）各種外匯收款及利息收入； （ 3）在 IMF的儲備頭寸； （ 4）國際結算中發(fā)生的各項外匯應收款項等。 三、外匯的功能或作用 1．國際購買手段，即實現(xiàn)購買力的轉移； 2．國際支付于段，即用外匯清償國際債務； 3．國際儲備手段，即可儲備外匯，保留在未來實現(xiàn)的購買力； 4．國際財富的象征，持有外匯，實際是對持有國外債權，并且可以轉化為其他資產(chǎn)。 四、外匯的需求與供給 （一）外匯需求： 在一定的匯率水平之下，人們愿意并且能夠兌換的外匯數(shù)量。 外匯需求量與外匯匯率之間總是呈反方向的變動。形成外匯需求的主要經(jīng)濟活動有； 1）商品和勞務的進口； 2）外商投資利潤或利息的匯回； 3）對外單方轉移； 4）資本輸出 5）增加官方儲備； 6）非經(jīng)濟性對外支出。 （二）外匯供給 指在一定的匯率水平下，人們愿意并且能夠提供的各種外匯的數(shù)量。 外匯供給量與外匯匯率之間，大體呈同一方向變動。 其形成外匯供給的主要經(jīng)濟活動與上述形成外匯需求的 6種業(yè)務相反。 五、外匯的種類 （ 一）從外匯管制角度分類 1 ．自由外匯： 指無需貨幣發(fā)行國有關機構批準，就可以自由兌換成其他國家貨幣的外匯。 2 ．記帳外匯： 又稱清算外匯、協(xié)定外匯、雙邊外匯，指根據(jù)支付協(xié)定進行國際結算時，用做計價單位的貨幣。其特點有三： a． 雙方協(xié)商決定其匯率、記帳方法與運用范圍 、對方國家貨幣或第三國貨幣來表示 ，也不能兌換成自由外匯 （二）根據(jù)外匯的來源分類 1 ．貿易外匯和非貿易外匯 指商品貿易所引起的外匯收支。 2 ．非貿易外匯 泛指非貿易業(yè)務發(fā)生的外匯收支。 主要是為了實行雙重匯率制，并通過后者來影響資源配置和收入分配。 （三）根據(jù)持有者不同分類 1 ．官方外匯： 指政府機構或國際組織持有的外匯。它是各國國際儲備資產(chǎn)的主要組成部分。 2 ．私人外匯： 指企業(yè)和家庭持有的外匯。 （四）從流動性的角度分類 流動性：又稱為貨幣性，指一種金融資產(chǎn)能夠迅速轉換成現(xiàn)金而不使持有者遭受損失的能力，也叫做變現(xiàn)能力。 短期外匯： 指在短期內能夠變現(xiàn)的外匯資產(chǎn)。它有較高的流動性，但盈利性較差。 長期外匯： 指難以在短期內變現(xiàn)的外匯資產(chǎn)，包括外國股票和長期債券等。它的流動性較差，但是盈利性較高。 （五）根據(jù)交割期限分類 即期外匯：又稱現(xiàn)匯，指在成交后兩個營業(yè)日內進行交割的外匯。 遠期外匯：又稱期匯，指按遠期外匯合同約定的日期在未來辦理交割的外匯。 注意，記帳外匯、外匯人民幣與前面所述外匯的概念似乎有矛盾，但應理解為，這是我國與某些發(fā)展中國家之間，為節(jié)約雙方的自由外匯而采用的特殊結算方式。 第二節(jié) 外匯匯率 一、外匯匯率的概念 —個國家貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，或用一國貨幣單位表示的另一國貨幣單位的價格稱為外匯匯率，簡稱匯率。 簡言之，匯率就是兩種不同貨幣之間的比價。 匯率＝ A貨幣／ B貨幣； 或；匯率 = B貨幣／ A貨幣 例如： 1美元＝ ，表示美元兌人民幣的匯率。 左端的單位貨幣稱為標準貨幣或基準貨幣，右端的貨幣稱為標價貨幣。 匯率的作用： 1．作為外匯買賣的折算標準。 2．作為聯(lián)系國內外商品價格之間的橋梁。 3．作為調節(jié)本國經(jīng)濟的一種經(jīng)濟杠桿。 4．作為反映經(jīng)濟狀況的指示器。 二、匯率的標價方法 1. 直接標價法（應付標價法） 以一定單位的外國貨幣為標準，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示的匯率。 或：以外國貨幣為標準，計算應付多少本國貨幣 或：以本國貨幣表示的外國貨幣價格。 例如 : USD100＝ RMB 100日元 ＝ 直接標價法特點： 1）外幣的數(shù)量固定不變。 2）匯率的漲跌都以本幣數(shù)額的變化來表示。（即外幣不變本幣變，其匯率的升降與本國貨幣對外價值的高低成反比。） 我國和絕大多數(shù)國家均采用直接標價法。 2. 間接標價法（應收標價法） 以一定單位的本國貨幣為標準，折算為一定數(shù)額的外國貨幣表示的匯率。 或 : 以本國貨幣為標準，計算應收多少外國貨幣； 或 : 以外國貨幣表示本國貨幣的價格。 例如： 倫敦市場： GBP1＝ 紐約市場： USD1＝ / 50 間接標價法特點 1）本幣的數(shù)量固定不變。 2）匯率的漲跌都以外幣數(shù)額的變化來表示。（本幣不變，外幣變，其匯率的升降與本國貨幣對外價值的高低成正比。） 目前，僅美國和英國等個別國家采用間接標價法。 例 : 某日，在瑞士某外匯銀行掛出自己的外匯牌價： USD1＝ SF USD1＝ FF USD1＝ DM 試問：這是直接標價法還是間接標價法？ 對于瑞士來說，直接標價法應為； USD1＝ SF FF 1 ＝ SF DM 1 ＝ SF 對于瑞士來說，間接標價法應為： SF1＝ USD SFl ＝ FF SFl ＝ DM 3. 美元標價法 以一定單位的美元為標準，折算為一定數(shù)量的各國貨幣來表示的匯率?；蛘f，以其他各國貨幣表示美元的價格。 其特點； 1）美元的數(shù)量固定不變； 2）匯率漲跌以其他國家貨幣數(shù)額的變化來表示 美元標價法便于在日常外匯交易中對各種貨幣的匯率進行比較，尤其便于和美國外匯市場的匯率進行比較，以迅速、準確地進行交易。 主要使用于西方國家大銀行之間的報價。 （四）匯率的基本點 （ basic point，簡稱 BP） 外匯匯率的標價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“幾個點”，它是構成匯率變動的最小單位，每萬分之一（ ）稱為一個基本點；第二位稱為“幾十個點”，如此類推。 例如： 某市場匯率： 1歐元 =； 當歐元兌美元從 ，稱歐元對美元上升了 5點； 某市場匯率： 1美元 =。 當美元兌日元從 ，稱美元對日元下跌了 50點。 三、 匯率的種類 （一）從銀行買賣外匯的角度劃分 1. 買入?yún)R率 ：銀行向同業(yè)或客戶買入外匯所標明的匯率。即買入價 2. 賣出匯率； 銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯所標明的匯率。即賣出價 3. 中間匯率 ：銀行買入?yún)R率與賣出匯率的平均值。即