股指期貨交易基礎(chǔ)ppt課件(已修改)
2025-05-15 03:33 本頁面
【正文】 股指期貨交易基礎(chǔ) 主要內(nèi)容 一 、 期貨與期貨市場概述 二 、 股指期貨的功能和作用 三 、 股指期貨對投資者影響 四 、 股指期貨交易制度解析 五 、 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制分析 期貨的起源 ⑴ 人類商品交易最初的形式是 “ 物物交換 ” ； ⑵ 物物交換的局限催生了以貨幣為中介的 “ 現(xiàn)貨交易 ” ； ⑶ 隨著商品交易程度的加深 ， 現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的局限也得到突破 ， 以簽訂合同進(jìn)行未來商品交易的 “ 遠(yuǎn)期交易 ” 出現(xiàn)； ⑷ 為了進(jìn)一步拓寬遠(yuǎn)期交易的空間并提高交易效率 ，某些大宗商品的遠(yuǎn)期交易合同經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化后可以在統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)監(jiān)管下買賣 。 于是 ， 以標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約為交易對象的“ 期貨交易 ” 終于問世 。 期貨與現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系 ⑴ 從發(fā)展順序上看 ， 商品交易歷經(jīng)了現(xiàn)貨交易 —— 遠(yuǎn)期交易 —— 期貨的階段； ⑵ 現(xiàn)貨交易是期貨交易的基礎(chǔ) ， 期貨交易是現(xiàn)貨交易發(fā)展到高級階段的方式 。 沒有現(xiàn)貨交易 ， 期貨交易就沒有了產(chǎn)生的根基；缺少期貨交易 ， 現(xiàn)貨交易的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)難以回避； ⑶ 遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形 ， 期貨交易由遠(yuǎn)期交易逐漸變化 、 發(fā)展而來 。 期貨與現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期交易的區(qū)別 期貨交易 遠(yuǎn)期交易 現(xiàn)貨交易 交易對象 標(biāo)準(zhǔn)化合約 實(shí)物商品 實(shí)物商品 商品范圍 品種有限 一切商品 一切商品 功能作用 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 有限鎖定價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 讓渡商品所有權(quán) 結(jié)算方式 每日無負(fù)債結(jié)算 一次性或貨到付款等 錢貨兩清 交割時(shí)間 合約到期時(shí)交割 按約定時(shí)間 即時(shí) 履約方式 交割或平倉 實(shí)物交收 錢貨兩清 信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)小 信用風(fēng)險(xiǎn)較高 即時(shí)買賣風(fēng)險(xiǎn)小 杠桿比例 統(tǒng)一保證金率 隨意性較大 無 期貨品種發(fā)展進(jìn)程 分類 出現(xiàn)時(shí)間 主要品種 商品期貨 農(nóng)產(chǎn)品期貨 1848年 大豆 、 小麥 、 玉米等 金屬期貨 1876年 銅 、 鋁 、鋅 、 鎳 、 鉛等 能源期貨 1978年 原油 、汽油 、 天然氣等 金融期貨 外匯期貨 1972年 美元 、 英鎊 、日元等 利率期貨 1975年 美國長期國債 股指期貨 1982年 SP500、NIKKEI225等 期貨期權(quán) 1982年 世界代表性交易所和定價(jià)權(quán)品種 代表性交易所 定價(jià)權(quán)品種 芝加哥期貨交易所 （ CBOT） 大豆 、 小麥 、 玉米等 紐約商品交易所 （ NYBOT） 白糖 、 棉花等 倫敦金屬交易所 （ LME） 銅 、 鋁 、 鋅 、鎳 、 鉛等 紐約商品期貨交易所 （ COMEX） 黃金 、 白銀等 東京工業(yè)品交易所 （ TOCOM） 鈀金 、 天然橡膠 紐約商業(yè)交易所 （ NYMEX） 原油 、 汽油 、 天然氣 芝加哥商業(yè)交易所 （ CME） 英鎊 、 法郎 、 日元等 芝加哥期貨交易所 （ CBOT） 美國長期國債 芝加哥商業(yè)交易所 （ CME） 股指期貨 SP500 中國期貨交易市場結(jié)構(gòu) 監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國證監(jiān)會 交易所
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