探索國有控股股東對上市公司的管理機制(已修改)
2025-04-27 08:30 本頁面
【正文】 探索國有控股股東對上市公司的管理機制如何在上市公司治理機制下行使好國有出資人權利，實現(xiàn)國有股東和中小股東的雙贏，一直是國有控股股東需要直面解決的問題。中國資本市場歷經20多年的發(fā)展，上市公司已經發(fā)展成為我國經濟運行中最具優(yōu)勢的群體，而國有上市公司一直在上市公司群體中占據(jù)重要的地位，成為了推動國有企業(yè)改革和帶動行業(yè)成長的中堅力量。據(jù)統(tǒng)計，截至2011年12月31日，滬深兩市總數(shù)是2400多家，總市值達到了20萬億，其中僅央企類上市公司近400家，營業(yè)收入和凈利潤即均占全部上市公司的60%以上。我國國有控股上市公司已經走過了以股東大會、董事會、監(jiān)事會和經理層三會、四層級為核心的上市公司治理結構的構建階段，國有控股股東對上市公司的管理重點已經轉移到上市公司治理機制的規(guī)范性上。股權分置改革后隨著全流通時代的到來，控股股東與中小投資者價值取向趨于一致，國有控股股東過去對上市公司控制力不到位的管理缺位問題已經得到扭轉，做強做大已經成為了國資委主導下的國有股東發(fā)展上市公司的主思路。一些央企集團明確提出了充分發(fā)揮上市公司的融資平臺與產業(yè)整合平臺作用，促進集團公司結構調整和資源整合，進一步提升集團公司上市公司質量的工作目標。中小投資者過去對國有控股股東利用“一股獨大”侵占中小投資者利益的擔心，更多的被希望國有控股股東發(fā)揮資源優(yōu)勢做強做大上市公司的期望所取代。然而，國有控股股東對上市公司的管理依然存在著不規(guī)范的情況，影響了國有上市公司對社會資本的吸納能力，制約了上市公司的發(fā)展和國有控股股東長遠戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。譬如：隨著國有控股股東對上市公司的管理逐漸強化，存在著因股東不能嚴格遵循上市公司決策程序或因董事會、經理層和股東大會權責不清或不合理等造成的管理越位、錯位問題和管理行為不合規(guī)問題，以及管理方法不適應上市公司運作規(guī)律的問題；一些國有控股股東在行使股東職權的時候，忽略了其作為控股股東對上市公司應履行的相關義務，如作為信息披露義務人的信息披露義務、內幕信息保密義務和對中小股東的誠信義務，以及存在的同業(yè)競爭問題等。有鑒于此，國務院專門批轉了證監(jiān)會《關于提高上市公司質量的意見》、國資委下發(fā)了《關于規(guī)范上市公司國有股東行為的若干意見》等，國有控股股東對上市公司的管理應該立足于全體股東的利益最大化，建立合法合規(guī)、權責分明、各司其職、有效監(jiān)督、科學決策、規(guī)范透明的有效管理機制。知法懂規(guī)，合理劃分和明確上市公司董事會、經理層和股東大會的權責分工，是上市公司治理機制的核心內容，也是減少管理過程中的越位或錯位現(xiàn)象的基礎。根據(jù)《公司法》、《上市公司治理準則》和《上市公司章程指引》，控股股東以其所擁有的股份表決權的絕對多數(shù)優(yōu)勢形成了對上市公司股東大會的控制和對董事、監(jiān)事、經理層人員進行推薦和聘用的主導地位。因此，上市公司的
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