資金的時間價值ppt課件(已修改)
2025-04-26 01:50 本頁面
【正文】 3－ 1 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的計算 比率分析 第 2 章 貨幣時間價值 本章主要內(nèi)容 3－ 2 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 本節(jié)主要內(nèi)容 第 3章 現(xiàn)值 3－ 3 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 什么財務(wù)報表 貨幣時間價值，是指貨幣在不同的時點上具有不同的價值。 1000元 銀行存款年利率 6%/ 1000元 60元 2022年 2022年 時間 增值 3－ 4 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 邊際效用理論對貨幣時間價值的解釋 貨幣的所有者要進(jìn)行以價值增值為目的的投資（不管是進(jìn)行權(quán)益性投資，還是進(jìn)行債權(quán)性投資），就必須犧牲現(xiàn)時的消費，因此，他要求得到推遲消費時間的回報，這種回報的量應(yīng)與推遲的時間成正比。貨幣時間價值就是對暫緩現(xiàn)時消費的回報。 3－ 5 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值產(chǎn)生的根源 只有當(dāng)貨幣參加到社會再生產(chǎn)活動的過程中，即以貨幣為手段，實現(xiàn)勞動要素的相互結(jié)合，貨幣時間價值的實現(xiàn)才具備了基礎(chǔ)。 3－ 6 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值產(chǎn)生的根源 批發(fā)商從銀行借入 10000元 批發(fā)商從批發(fā)市場購入 10000元商品 批發(fā)商零售該商品得 11500元 多出的 1500元中，包括其個人的人工費和一定的貨幣增值。 3－ 7 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值與借貸關(guān)系 貨幣時間價值是生產(chǎn)經(jīng)營過程中價值運動方面形成的價值增量。只要借貸關(guān)系存在，它必然要發(fā)生作用。 3－ 8 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的本質(zhì) 從定量上分析，貨幣時間價值實質(zhì)上是在不考慮通貨膨脹條件下全社會平均的無風(fēng)險回報率。 3－ 9 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的本質(zhì) 每個企業(yè)在進(jìn)行具體投資時，至少要取得社會平均的利潤率，否則不如投資于另外的項目。 例如， 100萬元投資產(chǎn)品生產(chǎn)，其利潤率為 8%，則100萬元增值 8萬元，如果銀行同期存款利率為 9%，那還不如存入銀行，因為 100萬元存入銀行得到的增值額為 9萬元，比投資產(chǎn)品生產(chǎn)多 1萬元。 9%的利潤率就成為企業(yè)對投資的最低要求。 3－ 10 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的概念 貨幣時間價值的表示 貨幣時間價值一般用相對數(shù)表示，也可用絕對數(shù)表示。 實際生活中，人們通常用銀行存貸款利率或國債的利率來表示貨幣時間價值，因為在通貨膨脹率較低的情況下，銀行的存貸款或國債利率可近似地視為全社會平均的資金無風(fēng)險回報率，至于選擇幾年期的利率則視具體情況而定。 3－ 11 貨幣時間價值的計算 單利的計算 復(fù)利的計算 年金的計算 本節(jié)主要內(nèi)容 第 3章 現(xiàn)值 3－ 12 貨幣時間價值的計算 單利的計算 單利的概念 按照單利計算利息，只有本金在貸款期限內(nèi)計算利息，不管時間多長，所生利息均不加入本金計算下一期的利息，也不付給債權(quán)人，而是在本金到期時，連同本金一同歸還給債權(quán)人。 我國銀行一般是按照單利計算利息。 3－ 13 貨幣時間價值的計算 單利的計算 單利計算時使用的符號 P —— 本金，又稱期初金額或現(xiàn)值； i —— 利率，通常是指年利率； I —— 利息； S —— 本利和，又稱為終值； t —— 時間，一般以年為單位。 3－ 14 貨幣時間價值的計算 單利的計算 I P i t? ? ?例 31 A企業(yè) 2022年 11月 1日銷售一批木材給 B企業(yè)，收到一張商業(yè)承兌匯票，面值為 10， 000元，利率為 9%，期限為 90天（ 2022年 1月29日到期）。則該票據(jù)到期時可以獲得的利息為： 10000I ? ? ? ? ? ?? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ?元3－ 15 貨幣時間價值的計算 單利的計算 例 32 承例 。該商業(yè)承兌匯票的終值，即到期值為： ( 1 )S P P i t P i t? ? ? ? ? ? ?1 0 0 0 0 1 9 % ) ] 1 0 2 2 5 ( )S ? ? ? ? ? ?? ? ?? ? ? ? 元3－ 16 貨幣時間價值的計算 復(fù)利的計算 復(fù)利 復(fù)利是計算利息的另一種方法。按照復(fù)利的方法，每經(jīng)過一個計息期，要將利息加入本金再計利息，逐期滾算，俗稱 “ 利滾利 ” 或 “ 驢打滾 ” 。 在財務(wù)決策中，一般使用復(fù)利的概念。 3－ 17 貨幣時間價值的計算 復(fù)利的計算 (1 ) nS P i?? 稱為復(fù)利終值系數(shù)或一元復(fù)利終值，用符號（ S/P， i， n）表示。 例如（ S/P， 9%， 3）表示利率為 9%， 3期的復(fù)利終值系數(shù)。 (1 )ni?3－ 18 貨幣時間價值的計算 復(fù)利的計算 復(fù)利終值系數(shù)可以通過查 “ 復(fù)利終值系數(shù)表 ” （見本書后附表 2）獲得。 利率 i 期數(shù) n ( / , 9 % , 3 ) 1 . 2 9 5SP ?3－ 19 貨幣時間價值的計
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