中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、問題及展望(已修改)
2025-02-02 14:10 本頁(yè)面
【正文】 中國(guó)資本市場(chǎng)： 現(xiàn)狀、問題及可能的發(fā)展 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院 金融研究中心 李 揚(yáng) 2022年 3月 20日 北京 取得的成就 ? 境內(nèi)上市公司總市值達(dá)到近人民幣 5萬億元，對(duì) GDP比值超過 50%，流通市值也達(dá) 2萬多億元。躍居亞洲第三。 ? 1,100多家上市公司。 ? 101家證券公司及 10萬從業(yè)人員。 ? 超過 6千萬投資者帳戶。 ? 54家企業(yè)發(fā)行了 H股、 N股等； 69家 “ 紅籌股 ”公司在香港掛牌。 2022年底， H股和紅籌股的市值接近整個(gè)香港資本市場(chǎng)市值的 30%。 ? 金融知識(shí)大普及。 上市公司：用歷史的眼光來理解 ? 國(guó)企改革歷來是中國(guó)改革的最重要內(nèi)容之一； ? 70年代末 — 90年代初 ， 曾經(jīng)進(jìn)行過兩項(xiàng)改革 。 但是沒有解決問題 。 ? 對(duì)企業(yè)放權(quán)讓利 ， 擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán) ? “ 撥改貸 ” ， 強(qiáng)調(diào)資金的硬約束 ? 90年代初期 ， 希望通過發(fā)展直接融資 ， 解決企業(yè)負(fù)債率過高的問題 ， 同時(shí)促使企業(yè)建立有效的治理結(jié)構(gòu) 。 因而明確將解決國(guó)企困難問題作為資本市場(chǎng)的首要任務(wù) 。 上市公司：主要問題 ? 由原國(guó)有企業(yè)或其他政府控制的實(shí)體重組改制而成，形成 “ 一股獨(dú)大條件下的內(nèi)部人控制 ” 。 ? 上市公司與母公司或控股股東之間存在關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)重侵犯上市公司中小投資者的利益。 ? 出發(fā)點(diǎn)主要是通過發(fā)行股票向投資人 “ 圈錢 ” ，很少考慮對(duì)股東的誠(chéng)信責(zé)任。 ? 大都不按招股說明書承諾的用途使用資金。 ? 公司的重大決策不能及時(shí)向股東披露。 ? 向社會(huì)提供虛假信息。 ? 高市盈率下的低效率 ? 市
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1