【正文】 第八章 財(cái)務(wù)分析 ?本章的重點(diǎn) ： 財(cái)務(wù)分析的目的與內(nèi)容、財(cái)務(wù)分析的基本方法、盈利能力分析、財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析。 ?本章的難點(diǎn) ： 償債能力分析、營運(yùn)能力分析、財(cái)務(wù)狀況的綜合分析。 一 .財(cái)務(wù) 分析 概述 (一 )財(cái)務(wù)分析的作用 、債權(quán)人等提供分析資料 劃指標(biāo)執(zhí)行情況 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (二 )財(cái)務(wù)分析的目的 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (三 )財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ) 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (四 )財(cái)務(wù)分析的種類 分析 (1)內(nèi)部分析主要是指企業(yè)內(nèi)管理部門對(duì)本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析 . (2)外部分析主要是指企業(yè)外部利益集團(tuán)根據(jù)各自的要求對(duì)企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析 (銀行著重看企業(yè)的償債能力、股票投資人主要看企業(yè)的獲利能力 ) 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (四 )財(cái)務(wù)分析的種類 、損益表分析和現(xiàn)金流量表分析 （ 1）資產(chǎn)負(fù)債表 分析企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)、負(fù)債狀況、償債能力和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) （ 2）利潤表 分析企業(yè)盈利狀況和經(jīng)營成果 （ 3）現(xiàn)金流量表 它是資產(chǎn)負(fù)債表與損益表 的中介，也是上兩張表的補(bǔ)充，主要了解現(xiàn)金流動(dòng)狀況。 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (四 )財(cái)務(wù)分析的種類 較分析法 (1)比率分析 主要對(duì)此相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比 (2)比較分析 主要以不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行對(duì)比 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (四 )財(cái)務(wù)分析的種類 、獲利能力分析、營運(yùn)能力分析、發(fā)展趨勢(shì)分析和綜合分析。（以后分別說明） 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (五 )財(cái)務(wù)分析的程序 、搜集有關(guān)資料 、做出評(píng)價(jià) 、提出建議 二 .財(cái)務(wù)分析的總框圖與子系統(tǒng)分析 決策核心 外部分析 外部分析 主管經(jīng)理 某公司財(cái)務(wù)部 （一）財(cái)務(wù)分析總框圖 二 .企業(yè)償債能力分析 (一 )短期償債能力分析 是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力 (1年以內(nèi) ) = 流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨、待攤費(fèi)用和 1年以內(nèi)到期的長期債券投資等；流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款、應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)、各種應(yīng)繳款項(xiàng)、 1年內(nèi)即將到期的長期負(fù)債等。 流動(dòng)比率主要放映公司短期償債能力的高低。 通過資產(chǎn)負(fù)債表來計(jì)算： 流動(dòng)比率 =1980/1000= 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 （一）短期負(fù)債能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)成為速動(dòng)資產(chǎn) ,主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率稱為速動(dòng)比率，也稱酸性測(cè)試比率，其公式： 速動(dòng)比率 = = 通過資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： 速動(dòng)比率 = = 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 流動(dòng)負(fù)債 1980690 1000 （一）短期負(fù)債能力分析 是企業(yè)的貨幣資金和短期證券與流動(dòng)負(fù)債的比率?，F(xiàn)金比率能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的直接償債能力。其公式： 現(xiàn)金比率 = 按現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： 現(xiàn)金比率 = = 現(xiàn)金 +短期證券 流動(dòng)負(fù)債 490+80 1000 （一）短期負(fù)債能力分析 是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率。它反映本期經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)。其公式： 現(xiàn)金流量比率 = 按現(xiàn)金流量表進(jìn)行計(jì)算： 現(xiàn)金流量比率 = = 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 流動(dòng)負(fù)債 1320 1000 （一）短期負(fù)債能力分析 是在經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)本息的比率．其公式： 到期債務(wù)本息償付比率： = 按現(xiàn)金流量表計(jì)算： 到期債務(wù)本息償付比率 = = 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出 1320 330+123 （二）長期償債能力分析 是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力。此比率越高，說明償還債務(wù)的能力越差。其公式： 資產(chǎn)負(fù)債率 = *100% 按資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： 資產(chǎn)負(fù)債率 = *100% =46% 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 2070 4500 （二）長期償債能力分析 股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，此比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。其公式 : 股東權(quán)益比率 = *100% 按資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： *100%=54% 股東權(quán)益總額 資產(chǎn)總額 2430 4500 （二）長期償債能力分析 股東權(quán)益比率的倒數(shù)，稱 權(quán)益乘數(shù) ，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍？倍數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小。其公式： 權(quán)益乘數(shù) = 按資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： = 資產(chǎn)總額 股東權(quán)益總額 4500 2430 （二）長期償債能力分析 負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率，其公式： 負(fù)債股權(quán)比率 = 此比率反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所提供的資金的比率，該比率越低，說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好。債權(quán)人貸款的安全有保障。 按資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： = 負(fù)債總額 股東權(quán)益總額 2070 2430 （二）長期償債能力分析 是負(fù)債總額與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的比率，其公式： 償債保障比率 = 此比率越低，說明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。由資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表數(shù)字表示進(jìn)行計(jì)算： = 負(fù)債總額 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 2070 1320 （二）長期償債能力分析 利息保障倍數(shù)也稱利息所得倍數(shù)，是稅前利潤加利息費(fèi)用之和與利息費(fèi)用的比率。它反映企業(yè)經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。其公式： 利息保障倍數(shù) = 按利潤表上的數(shù)字計(jì)算： = 稅前利潤 +利息費(fèi)用 利息費(fèi)用 1816+325 325 （二）長期償債能力分析 上面的公式存在一定的片面性，因?yàn)楸酒诘睦①M(fèi)用不一定就是本期的實(shí)際利息支出，而本期息稅前利潤也不一定是本期的經(jīng)營活動(dòng)所獲得的現(xiàn)金。因此可以進(jìn)行改進(jìn)，現(xiàn)金利息保障倍數(shù)公式即可解決此問題。其公式： + + 按現(xiàn)金流量表計(jì)算： = 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金利息支出 付現(xiàn)所得稅 現(xiàn)金利息支出 = 1320+123+540 123 （三）影響企業(yè)償債能力的其