金融學(xué)---第十四章金融監(jiān)管(已修改)
2025-01-18 13:58 本頁(yè)面
【正文】 1 第十四章 金融監(jiān)管 2 第一節(jié) 金融國(guó)際化與金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào) 第二節(jié) 金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)組織 第三節(jié) 國(guó)際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的基本內(nèi)容 第四節(jié) 金融監(jiān)管國(guó)際協(xié)調(diào)的未來(lái)發(fā)展 3 第一節(jié) 金融國(guó)際化與金融監(jiān)管 的國(guó)際協(xié)調(diào) 4 1. 第二次世界大戰(zhàn)后，尤其是進(jìn)入 20世紀(jì) 60、 70年代，金融業(yè)國(guó)際化有了飛速發(fā)展。 2. 促進(jìn)國(guó)際化的因素： ⑴最基本的是生產(chǎn)和資本的國(guó)際化，這又突出地表現(xiàn)為跨國(guó)公司的全球擴(kuò)張。 ⑵大銀行面對(duì)國(guó)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和政策的某些限制，尋求向外擴(kuò)張的空間。 ⑶一些國(guó)家相繼放松金融管制，形成自由化浪潮，敞開(kāi)了金融業(yè)國(guó)際化的大門(mén)。 5 3. 金融業(yè)國(guó)際化的表現(xiàn)主要： 銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化和網(wǎng)絡(luò)化； 歐洲貨幣市場(chǎng)的形成和發(fā)展； 金融市場(chǎng)的國(guó)際化； 國(guó)際金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新普及化，等等。 6 金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際化和風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際范圍內(nèi)的廣泛傳播，是金融業(yè)國(guó)際化的必然伴侶。 —— 國(guó)際化使得金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)多樣化和復(fù)雜化：如增加了外匯風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)；如風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越不可能限制在一國(guó)的地理區(qū)域之內(nèi)，而是要同時(shí)面臨日益增加的外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)。 7 金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際化 —— 國(guó)際化的進(jìn)程也導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際范圍內(nèi)的傳播。 這不僅是由于各國(guó)金融機(jī)構(gòu)彼此在金融市場(chǎng)上相互作為交易對(duì)手，而且是由于全球性支付體系的發(fā)展，一家或幾家國(guó)際性商業(yè)銀行發(fā)生問(wèn)題，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融體系周轉(zhuǎn)不靈。 8 金融國(guó)際化給金融監(jiān)管帶來(lái)的挑戰(zhàn) 1. 在金融活動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化與金融監(jiān)管的國(guó)別化之間，矛盾日益加深；面臨監(jiān)管真空的危險(xiǎn)。 2. 金融國(guó)際化加大了監(jiān)管者和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息差異。本來(lái)，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著信息不對(duì)稱，國(guó)際化更加強(qiáng)化了這種不對(duì)稱性。 3. 國(guó)際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不斷突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨嶄新的監(jiān)管對(duì)象。 4. 金融機(jī)構(gòu)的集團(tuán)化和業(yè)務(wù)綜合化與金融監(jiān)管分散化之間存在矛盾。 9 金融監(jiān)管的溢出效應(yīng) 1. 金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)是指：任何一國(guó)針對(duì)本國(guó)金融機(jī)構(gòu)所做出的監(jiān)管決策影響機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為；進(jìn)而會(huì)波及到該機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)行為；而各國(guó)金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)聯(lián)系使得這種行為的調(diào)整可能會(huì)影響該機(jī)構(gòu)的合作者或交易對(duì)手；進(jìn)而會(huì)對(duì)他國(guó)的金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生影響。 2. 由于金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)，監(jiān)管當(dāng)局做出的不協(xié)調(diào)的監(jiān)管決策很可能會(huì)導(dǎo)致世界范圍內(nèi)嚴(yán)重的低效金融產(chǎn)出，影響資源配置的有效性。 10 監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管套利 1. 與金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)相對(duì)存在的是各國(guó)金融監(jiān)管制度的差異。在一個(gè)存在金融監(jiān)管差異的國(guó)際市場(chǎng)中，有可能出現(xiàn)兩種現(xiàn)象：監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)；監(jiān)管套利。 11 2. 所謂監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)，是指各國(guó)監(jiān)管者之間為了吸引金融資源而進(jìn)行的放松管制的競(jìng)爭(zhēng)。 這種監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)并不會(huì)達(dá)到產(chǎn)品市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的均衡。監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)的主體，并不是競(jìng)爭(zhēng)成本和收益的直接承擔(dān)者，
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