[管理學(xué)]第六章資本成本(已修改)
2025-10-26 02:04 本頁(yè)面
【正文】 第六章 資本成本 唐毅泓 本章內(nèi)容 ?資本成本概述 ?普通股資本成本的估計(jì) ★ ?債務(wù)成本的估計(jì) ★ ?加權(quán)平均資本成本 一、資本成本的概念 什么是資本成本 資本成本是企業(yè)取得和使用資金所付出的代價(jià)，也是企業(yè)的投資者對(duì)投入資本所要求的 最低報(bào)酬率 或 投資的機(jī)會(huì)成本。 資本成本涵蓋 — 公司資本成本；投資項(xiàng)目資本成本 第一節(jié) 資本成本概述 （一）公司資本成本 （二）投資項(xiàng)目的資本成本 二、資本成本的用途 三、估計(jì)資本成本的方法 ???njjjKWW A C C1估計(jì)公司資本成本 第二節(jié) 普通股成本的估計(jì)概述 估計(jì)普通股資本成本的方法 ： 1. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2. 股利折現(xiàn)模型 3. 債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整（風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)） 一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型 )( fmfS RRRK ??? ?Rf:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 β： 該股票的貝塔系數(shù) Rm： 平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率 例題： P136例題 61 （一） Rf的估計(jì) 在計(jì)算公司資本成本時(shí) — 可選擇長(zhǎng)期政府債券的利率 應(yīng)選擇上市交易的政府長(zhǎng)期
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