【正文】 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 1 第四章 股票市場投資分析 第一節(jié) 股票及股票市場 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 ?股票的含義 股票又稱為股權(quán)，它是指股份公司發(fā)行的、表示股東按其持有的股份享受權(quán)益和承擔義務(wù)的所有權(quán)憑證 收益 還本期限 股東（債權(quán)人）權(quán)力 股權(quán) 不固定 無期限 永不贖回 參與公司經(jīng)營決策權(quán) 債權(quán) 固定 到期還本 無 ?股權(quán)與債權(quán)之比較 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 2 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 ?與其它金融資產(chǎn)相比，股票具有如下特點 高風險性 高收益性 高流動性 股票價格的高波動性 。 ?股東對公司的所有權(quán)表現(xiàn)為公司在正常經(jīng)營狀態(tài)下，股東擁有 ： 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 3 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 剩余索取權(quán) 剩余控制權(quán) 在利潤分配時，公司股東只能索取公司對債務(wù)付息后的剩余收益；在公司破產(chǎn)時，公司股東只能獲得清償全部債務(wù)后的剩余資產(chǎn) 股東有權(quán)投票決定公司的重大經(jīng)營決策，如經(jīng)理的選擇、重大投資項目的確定、公司購并等，對于日常的經(jīng)營活動則委托經(jīng)理來管理 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 4 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 ?股票的分類 按股東權(quán)利不同劃分 記名股票 優(yōu)先股 按照有無記名劃分 無面值股票 無記名股票 按有無面值劃分 面值股票 藍籌股 按普通股風險特征劃分 普通股 成長股 收入股 周期股 防守股 概念股 投機股 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 5 ?普通股 （ Common Stock） 指證券交易所上市交易的股票 ， 它是在優(yōu)先股要求權(quán)得到滿足之后才參與公司利潤和資產(chǎn)的分配的股票合同 ， 它代表著最終的剩余索取權(quán) ， 股息收益上不封頂 、下不保底 ， 每一階段紅利數(shù)額也不確定 。 普通股股息收益及價格主要取決于公司的經(jīng)營狀況及紅利分配政策 。 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 6 ?優(yōu)先股 （ Preferred Stock） 在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票 ， 其優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息 ， 其股息收入常常低于債券利息 ， 但高于紅利收益 。 根據(jù)得到股息后是否還參與分紅 ， 優(yōu)先股可分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股 。 當公司經(jīng)營出現(xiàn)虧損時 ， 優(yōu)先股還可根據(jù)股息是否可以累積到以后分為累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股 。 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 7 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 ?記名股票 。 記名股票依據(jù)公司股東名冊上登記在冊的股東姓名為股權(quán)擁有者 ， 只有登記在冊的股東才有權(quán)行使與享受股權(quán) 。 ?無記名股票 。 無記名股票依股票當時持有人的姓名為股權(quán)擁有者 ， 它可自由轉(zhuǎn)讓 。 其與記名股票的最主要區(qū)別在于轉(zhuǎn)讓時不需要任何手續(xù) ， 而記名股票的轉(zhuǎn)讓必須要有一定的手續(xù) 。 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 8 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 ?面值股票 。 面值股票是指股票票面記載著股票的票面價值 。 它可以用來確定股票在股份公司總資產(chǎn)中的比例 ， 這意味著股東擁有公司所有權(quán)的比例 。 ?無面值股票 。 無面值股票是指股票票面不標明金額 ， 只表示股東擁有公司總資產(chǎn)比例的股票 。 這種股票的實際金額隨公司財產(chǎn)的變動而變動 。 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 9 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 ?藍籌股 ：具備穩(wěn)定盈利記錄 ， 能定期分派股利的 ，大公司發(fā)行的 ， 并被公認具有較高投資價值的普通股 ?成長股 ：銷售額和利潤迅速增長 ， 并且其增長速度快于整個國家及其所在行業(yè)的公司發(fā)行的普通股 。 ?收入股 ：當前支付較高股利的普通股 。 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 10 第一節(jié) 股票及股票市場 ?周期股 ：收益隨著經(jīng)濟周期而波動的股票 。 ?防守股 ：在面臨不確定因素和經(jīng)濟衰退時期 ， 高于社會平均收益且具有相對穩(wěn)定性的公司所發(fā)行的普通股 ?概念股 ：適合某一時代潮流的公司所發(fā)行的 、 股價呈較大起伏的普通股 。 ?投機股 ：價格極不穩(wěn)定 ， 或公司前景難以確定 ， 具有較大投機潛力的普通股 。 第四章 股票市場投資分析 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 11 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 ?股票市場 股票發(fā)行市場 ? 咨詢管理 ? 認購銷售（全額包銷、余額包銷、代銷） 選擇發(fā)行方式 選定承銷商投資銀行 準備招股說明書 發(fā)行定價 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 12 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 股票流通市場 股票流通市場又稱為二級市場，它是指已發(fā)行股票交易的場所 ? 有形市場（有組織的證券交易所市場 ） ? 無形市場（在證券交易所之外形成的電子化、網(wǎng)絡(luò)化的證券報價系統(tǒng)市場 ） 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 13 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 在美國，二級市場又可細分為四個市場： ? 第一市場是指證券交易所市場 ? 第二市場是指場外交易市場，通過協(xié)商達成成交價格。 ?第三市場是指已在證券交易所上市的股票在非證券交易所會員的柜臺進行交易，該種交易不收取傭金，以降低證券交易的成本。 ? 第四市場是指買賣雙方通過經(jīng)紀人之間的計算機網(wǎng)絡(luò)或買賣雙方（或通過其代理人）通過電話聯(lián)系進行直接議價交易的市場。 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 14 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 ?股票交易原則 交易所實行會員制 交易過程采取公開競價方式（時間優(yōu)先、價格優(yōu)先） ?股票價格指數(shù) 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 是反映整個股票市場總體價格水平及其變動情況的一種指標，是市場趨勢的表征，表示市場平均價格水平的變化程度 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 15 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 00IPPI tt ?? ：報告期、基期的股價指數(shù) ：報告期、基期的平均股價水平 0PPt、0IIt、 決定股價指數(shù)的因素 指標所包含的股票 各股票在指標中的相對權(quán)重 計算方法簡單（算術(shù)平均法、簡單幾何平均法和加權(quán)平均法） 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 2021/11/12 云南大學經(jīng)濟學院 蔣冠 博士 16 第一節(jié) 股票及股票市場 第四章 股票市場投資分析 退出 返回目錄 上一頁 下一頁