【正文】 汕頭南棟?rùn)C(jī)械有限公司融資困境及其解決對(duì)策 摘要 ： 融資難 成為制約 我國(guó) 中小企業(yè)發(fā)展的一大障礙， 銀行惜貸、政府政策支持力度不夠、中小企業(yè)自身資信度低，都 是造成這一難題的原因。 本文實(shí)地調(diào)查了汕頭市南棟?rùn)C(jī)械有限公司的融資狀況及其困境，并運(yùn)用供應(yīng)鏈融資的思路 為其提出融資對(duì)策，即利用整個(gè)供應(yīng)鏈上中下游企業(yè)的聯(lián)合力量，獲得資金融通。本文分別從采購(gòu)鏈、生產(chǎn)鏈和銷售量三個(gè)環(huán)節(jié)提出了買方信貸、倉(cāng)單質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款融資三種融資方案。 關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資難 供應(yīng)鏈融資 南棟?rùn)C(jī)械有限公司 Abstract: The Financing Difficulty of Small and Medium Enterprises is getting in the way of Chinese economic development , which is the result of bank credit discrimination against SMEs , the lack of support from government , and low credit level of SEMs themselves . This article describes the financing difficulty of Nandong machinery Co., Ltd. in Shantou , then applies the method of supply chain financing to design financing package . This article respectively suggests three kinds of financing package from Procurement chain , Production chain and Sales chain , which are buyer39。s credit , Warehouse receipt and accounts receivable financing . Keywords: Small and Medium Enterprises , Financing Difficulty , Supply Chain Financing 目 錄 一、 引言 ............................................................... 1 二、 南棟?rùn)C(jī)械公司的融資困境 ............................................. 2 （一） 南棟?rùn)C(jī)械公司的基本情況 ........................錯(cuò)誤 !未定義書簽。 （二） 融資缺口大 ................................................... 2 （三） 融資渠道有限 ................................................. 2 （四） 融資不通暢 ................................................... 3 三、 造成南棟?rùn)C(jī)械公司融資困境的主要原因 ................................. 3 （一） 南棟?rùn)C(jī)械公司自身的原因 ....................................... 3 1. 企業(yè)規(guī)模較小 ................................................... 3 2. 企業(yè)管理不規(guī)范 ................................................. 4 3. 企業(yè)信用度低 ................................................... 4 4. 企業(yè)信息不對(duì)稱 ................................................. 5 （二） 金融機(jī)構(gòu)方面的原因 ........................................... 5 1. 信貸門檻過高，銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸” ............................ 5 2. 中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的不完善，減弱了企業(yè)融資能力 ................ 6 （三） 國(guó)家政策方面的原因 ........................................... 7 四、 基于供應(yīng)鏈融資模式下的融資策略 ..................................... 8 （一） 采購(gòu)鏈融資 ................................................... 9 （二） 生產(chǎn)鏈融資 .................................................. 11 （三） 銷售鏈融資 .................................................. 15 五、 總結(jié) .............................................................. 16 文獻(xiàn)參考 .................................................................. 18 1 一、 引言 在中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，中小企業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支重要力量， 中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng) 濟(jì)中發(fā)揮 的重要作用， 不論是從中小企業(yè)對(duì) 建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，保持市場(chǎng)繁榮 的貢獻(xiàn)，還是 對(duì)于 解決就業(yè)問題 以及 增加 國(guó)家 稅收，從而 保持社會(huì)穩(wěn)定方面的作用 ，以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的意義等方面，都可以得到充分體現(xiàn)。 目前，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量占全部企業(yè)總數(shù)的 98%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占 60%和 40%，每年出口創(chuàng)匯占 60%，為社會(huì)提供 75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。 但是目前 我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展面臨著一個(gè)普遍的、關(guān)鍵的問題 —— 融資難， 大多數(shù)中小企業(yè)，特別是中小民營(yíng)企業(yè)是靠個(gè)人資本投資來完成原始資本積累的，當(dāng)企業(yè)發(fā)展 到一定規(guī)模，尤其是從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型過渡時(shí)，內(nèi)源融資很難滿足企業(yè)投資需求，這是對(duì)外部資金的需求也就愈加迫切。但由于國(guó)家金融政策的限制和人們傳統(tǒng)觀念的束縛，以及中小企業(yè)自身存在的問題，中小企業(yè)融資渠道相對(duì)狹窄，資金短缺已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。 此問題不解決，企業(yè)難以生存和發(fā)展。當(dāng)前由于美國(guó)金融危機(jī)導(dǎo)致的全球性經(jīng)濟(jì)下滑，使中小企業(yè)的融資問題不僅表現(xiàn)得較為突出，也更為復(fù)雜。傳統(tǒng)的融資方式已經(jīng)不能滿足中小企業(yè)的需要，拓寬融資渠道，采用更多的方式為中小企業(yè)注入資金無疑有利于解決融資難的問題。 汕頭作為我 們的經(jīng)濟(jì)特區(qū)之一，中小企業(yè)發(fā)展是其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要依托。然而，在汕頭金融業(yè)發(fā)展欠發(fā)達(dá)、誠(chéng)信風(fēng)波影響、企業(yè)自身2 制度落后的情況下，融資難問題更是尤為突出。南棟?rùn)C(jī)械有限公司是一家從事內(nèi)衣制造設(shè)備生產(chǎn)的企業(yè)，是汕頭較為典型的中小企業(yè) ，其同樣面臨著融資困境。本文著重研究造成南棟?rùn)C(jī)械公司融資困境的原因及解決對(duì)策，對(duì)于探索解決汕頭中小企業(yè)融資難困境具有積極的意義。 二、 南棟?rùn)C(jī)械 公司的融資困境 南棟?rùn)C(jī)械有限公司，于 2021 年 6 月 23 日成立，由陳氏兄弟創(chuàng)辦，是一家從事內(nèi)衣制造設(shè)備生產(chǎn)的企業(yè)。經(jīng)過 3 年的艱難起步，公司目前已經(jīng)步入發(fā) 展正規(guī)，年均銷售額達(dá) 50 萬以上，業(yè)務(wù)范圍拓展到珠三角地區(qū)及江浙一帶。 然而，南棟?rùn)C(jī)械公司要想進(jìn)一步發(fā)展壯大，需要不小的資金支持，同汕頭許許多多的中小企業(yè)一樣，由于各 方面的原因，其面臨著嚴(yán)峻的融資難困境，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面 : （一） 融資缺口大 南棟?rùn)C(jī)械公司作為一家內(nèi)衣生產(chǎn)設(shè)備的制造商，需要大量的資金購(gòu)買機(jī)械設(shè)備等固定資產(chǎn)，以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能和銷量 。目前，企業(yè)尚處于初創(chuàng)階段，融資缺口較大，保守估計(jì)缺口為 150 萬。 （二） 融資渠道有限 南棟?rùn)C(jī)械公司與汕頭眾多中小企業(yè)一樣面臨著融資難的問題，銀行信貸資金門檻過高，一方面需要企 業(yè)提供完整的財(cái)務(wù)報(bào)告，一方面需要符合條件的抵押擔(dān)保，并出現(xiàn)了當(dāng)?shù)靥厣墓珓?wù)員融資擔(dān)保形3 式；此外，汕頭政府也并未像中山、佛山等珠三角城市一樣出臺(tái)任何支持中小企業(yè)融資的政策。因此，南棟?rùn)C(jī)械公司的融資渠道極其有限，公司負(fù)責(zé)人陳偉鑫表示，公司的資金來源， 35%來自公司創(chuàng)辦者 ——陳氏兄弟， 55%來自于 親朋好友的私人借款。 （三） 融資不通暢 總體而言，南棟?rùn)C(jī)械公司極不通暢，雖然向親朋好友借款依賴的是人情和本身信譽(yù)，一般不計(jì)利息，因而融資成本并不高，只是欠了對(duì)方“人情”，但由于融資渠道有限，融資額度也極為有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了企業(yè) 發(fā)展的資金需求，嚴(yán)重制約了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。 三、 造成 南棟?rùn)C(jī)械 公司融資困境的主要原因 在了解造成南棟?rùn)C(jī)械公司融資難困境的原因的過程中，我們發(fā)現(xiàn)，在所有的影響因素中，既有所有中小企業(yè)共同面對(duì)的因素，又有地處汕頭這座發(fā)展遲滯的經(jīng)濟(jì)特區(qū)所帶來的特有的地域性制約因素。本文將從企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)方面以及政府層面三個(gè)層次分析探討造成南棟?rùn)C(jī)械公司融資難困境的主要原因。 （一） 南棟?rùn)C(jī)械 公司 自身的原因 1. 企業(yè)規(guī)模較小 南棟?rùn)C(jī)械 公司于 2021年剛剛創(chuàng)立，企業(yè)尚處于起步階段，規(guī)模較小，效益不穩(wěn)定，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，難以形成對(duì)信貸資金的吸引力 。 公司負(fù)責(zé)人陳偉鑫表示，公司的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是內(nèi)衣制造設(shè)備的生產(chǎn)和銷售，由于汕頭的內(nèi)衣制造業(yè)較為發(fā)達(dá)，形成了像峽山鎮(zhèn)這樣4 的產(chǎn)業(yè)集群帶，因此對(duì)于內(nèi)衣制造設(shè)備的市場(chǎng)需求較大，許多企業(yè)都企圖瓜分這塊蛋糕，因此內(nèi)衣制造設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)在近幾年中不斷激增，但并未出現(xiàn)當(dāng)?shù)氐膲艛嗥髽I(yè)，因此，這是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性很強(qiáng)的行業(yè)。由于行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)， 南棟?rùn)C(jī)械 公司的盈利水平總體不高，這樣就使銀行對(duì)公司的信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體評(píng)估也不高，自然也減少了對(duì)銀行的信貸資金的吸引力。 2. 企業(yè)管理不規(guī)范 南棟?rùn)C(jī)械公司是由 陳氏兄弟創(chuàng)辦，采用家族式管理體制，長(zhǎng)兄 陳偉鵬是公司的最高決策者，主要負(fù)責(zé)公司的業(yè)務(wù)開拓；弟弟陳偉鑫負(fù)責(zé)公司的日常運(yùn)營(yíng)管理；妹妹陳偉華負(fù)責(zé)公司的財(cái)務(wù)管理。雖然分工明確，但由于缺乏管理經(jīng)驗(yàn)，公司治理相對(duì)落后，經(jīng)營(yíng)管理水平并不高，不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求。 廣 東 發(fā) 展 銀行江門分行的企業(yè)貸款部員工陳范濤 先生 表示：多數(shù)中小企業(yè)管理不規(guī)范，產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)研究缺乏科學(xué)依據(jù)，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，一旦遇到市場(chǎng)波動(dòng)，金融部門的貸款會(huì)產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)，致使金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的資信存有疑慮，對(duì)其貸款的審查、發(fā)放比較嚴(yán)格和謹(jǐn)慎。 3. 企業(yè)信用度低 南棟?rùn)C(jī)械 公司作為一家民營(yíng)中小企業(yè) ，在內(nèi)部管理制度建設(shè)方面已經(jīng)走在了中小企業(yè)中的前列，盡管如此，由于管理制度尚不規(guī)范，最主要的是財(cái)務(wù)制度并不明晰，不能向銀行、投資者提供準(zhǔn)確及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，同時(shí)缺乏內(nèi)控機(jī)制，加大了銀行產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。而5 另一方面，由于許多其他中小企業(yè)對(duì)信用觀念本身頗為淡薄，欠息、逃債的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，一些企業(yè)主在資金鏈斷裂后急忙申請(qǐng)破產(chǎn)了事，隨后再“另立門頭”，繼續(xù)從銀行獲取貸款。這種現(xiàn)象的經(jīng)常發(fā)生，造成了中小企業(yè)整體信用不良的局面，制約了中小企業(yè)的融資。 4. 企業(yè)信息不對(duì)稱 目前，金融機(jī)構(gòu)能以較低的成本獲得上市公司的信息，而對(duì) 非上市大型企業(yè)，銀行也能通過其職工、供應(yīng)商、消費(fèi)群體等取得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息。相比之下，中小企業(yè)的信息透明度則要差得多。一方面，大多數(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，不需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審核；另一方面，中小企業(yè)的規(guī)模較小，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間也相對(duì)較短，而且所處行業(yè)更新頻繁，關(guān)聯(lián)方較為隱晦，進(jìn)而信息披露的渠道也較為狹窄。因此，行難以進(jìn)行貸款的貸前調(diào)查、貸時(shí)審查，而且貸款發(fā)放后監(jiān)控也十分困難。 （二） 金融機(jī)構(gòu)方面的原因 1. 信貸門檻過高， 銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸” 國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革還不夠徹