【正文】 第十八章 股份支付 前言 股份支付是典型的新業(yè)務(wù)、新知識(shí)，這類(lèi)業(yè)務(wù)日常生活中比較少接觸，感覺(jué)很抽象，內(nèi)容難度很大。 在近幾年考試中，本章多以計(jì)算題和綜合題等大題的形式出現(xiàn)，考試分值在 7 分左右，可見(jiàn)，本章很重要。 近 4 年考情分析 單選題 計(jì)算題 綜合題 總分 2020年 —— —— —— 0分 2020年 —— —— 1題三分之一 7分 非市場(chǎng)條件的現(xiàn)金結(jié)算股份支付 7分 2020年新 2題 3分 附服務(wù)期限條件的權(quán)益結(jié)算股份支付 —— —— 3分 2020年原 —— 1題 7分 非市場(chǎng)條件的權(quán) 益結(jié)算股份支付 —— 7分 2020年 —— —— —— 0分 知識(shí)點(diǎn) 1：股份支付 第一節(jié) 股份支付概述 股份支付，是 “ 以股份為基礎(chǔ)的支付 ” 的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易。 概念解釋?zhuān)海?1）支付的對(duì)象有兩類(lèi)：一是企業(yè)的職工，二是其他方，如企業(yè)的合作伙伴，為本企業(yè)提供修理服務(wù)、加工服務(wù)等。（ 2）支付的方式兩種：一是支付權(quán)益工具，如股票；二是支付相當(dāng)于股票市價(jià)的現(xiàn)金，現(xiàn)金沒(méi)有支付之前則形成負(fù)債，如職工薪酬沒(méi)有支付之間，確認(rèn)為應(yīng)付職工薪酬。 換取職工服務(wù)的股票期權(quán)，是最典型的股份支付，教材主要以其為對(duì)象講解。 為什么要支付給職工股票期權(quán)？ 為什么要支付給職工股票期權(quán)？普通職工支付固定工資，比如某藍(lán)領(lǐng)工人月薪 2 千；但對(duì)于高管人員（比如總經(jīng)理），支付月薪等固定工資的辦法，并不足以激勵(lì)其追求股東財(cái)富最大化，但如果承諾未來(lái)授予其一批股票，則高管人員就有動(dòng)力搞好經(jīng)營(yíng)，因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)好了，股票價(jià)值上升，高管人員就能行使股票期權(quán)，從而得到大筆財(cái)富；如果公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳，他得到的股票就是沒(méi)有價(jià)值了。所以說(shuō)，對(duì)于高級(jí)管理人員而言，股票期權(quán)比固定工資更具有激勵(lì)性。 一、股份支付的四個(gè)主要環(huán)節(jié) 典型的股份支付通常涉及四個(gè)主要環(huán)節(jié)：授予、可行權(quán)、行權(quán)和出售。 股票期權(quán)舉例 1 2020 年 1 月 1 日，甲公司決定授予其總經(jīng)理張三等 10名高管人員股票期權(quán)，每人 10 萬(wàn)份，共計(jì) 100萬(wàn)份。合同規(guī)定，如果張三等人在甲公司連續(xù)工作三年，那么， 3 年后即 2020 年 1 月 1 日可以將股票期權(quán)行權(quán)， 每份股票期權(quán)為以 2 元單價(jià)購(gòu)買(mǎi)一份甲公司股票，即張三等人一共可以按 2 元單價(jià)購(gòu)買(mǎi)甲公司股票 100萬(wàn)股。同時(shí)合同規(guī)定，張三等人行權(quán)購(gòu)入的股票，在 2020 年 1月 1日之前不得在股票市場(chǎng)出售。期權(quán)合同有效期截至 2020年 1 月 1 日。 2020年 1 月 1 日，甲公司股票市價(jià)為 5 元。 股票期權(quán)舉例 2 到了 2020 年 7 月 1 日，張三等人將持有的股票期權(quán)全部行權(quán)。甲公司收到張三等人支付的行權(quán)價(jià)款 200 萬(wàn)，同時(shí)將股票 100 萬(wàn)股劃入張三等人賬戶，當(dāng)天甲公司股票市價(jià)為 7 元。 2020 年 1 月 1 日，張三等人將股票全部出售，當(dāng)天股票市價(jià)為 10 元，張三 等人收到股票價(jià)款 1000萬(wàn)。 【解析】本例中， 2020 年 1 月 1 日為授予日， 2020年 1月 1日為可行權(quán)日， 2020年 7月 1日為行權(quán)日， 2020 年 1月 1 日為出售日， 2020 年 1 月 1 日 ~2020年 1月 1 日之間為等待期， 2020年 1月 1 日 ~2020 年 1 月 1 日之間為行權(quán)有效期。 股票期權(quán)舉例 3 本例中，股票期權(quán)實(shí)際是一項(xiàng)合同權(quán)利，是張三等人未來(lái)低價(jià)購(gòu)買(mǎi)甲公司股票的權(quán)利（對(duì)甲公司而言則是低價(jià)出售自己股票的義務(wù)），張三等人可以低價(jià)購(gòu)買(mǎi)并按市價(jià)出售，從而從中獲利，比如，按照股票市價(jià) 5 元計(jì)算的話，每份股票期權(quán)的價(jià)值＝市價(jià) 5－行權(quán)價(jià) 2＝ 3 元。也就是說(shuō)，股票期權(quán)是有價(jià)值的。當(dāng)然，由于股票期權(quán)是若干年后才行權(quán)，行權(quán)日股票市價(jià)與行權(quán)價(jià)的差額是多少，取決于人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期，股票期權(quán)的定價(jià)是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，發(fā)明股票期權(quán)定價(jià)模型的人，因此獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。 股票期權(quán)舉例 4 假設(shè)本例中的股票期權(quán)在 2020 年 1月 1日的公允價(jià)值為 3元 /份，則甲公司授予張三等人 100萬(wàn)份股票期權(quán)，相當(dāng)于甲公司支付給張三等人 300 萬(wàn)元的款項(xiàng)，而付出該代價(jià)的目的，就是換取張三等人 2020~2020三年的服務(wù)，這與支付職工工資的道理是相同的，所以說(shuō)，授予職工股票期 權(quán)，其實(shí)是支付職工薪酬的一種方式，最終行權(quán)的期權(quán)價(jià)值就相當(dāng)于支付的工資總額，需要在等待期內(nèi)（即職工服務(wù)期內(nèi)）確認(rèn)為人工費(fèi)用，計(jì)入管理費(fèi)用、制造費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、研發(fā)支出等科目。假設(shè)本例中的 10 人最終都符合行權(quán)條件，則行權(quán)總數(shù)為 100 萬(wàn)份，價(jià)值為 300 萬(wàn)元，則甲公司應(yīng)將這 300 萬(wàn)元在 07~09年之間進(jìn)行分?jǐn)?，確認(rèn)人工費(fèi)用 300萬(wàn)元。 二、股份支付工具的主要類(lèi)型 按照股份支付的方式，分為兩大類(lèi)： （一）以權(quán)益結(jié)算的股份支付 以權(quán)益結(jié)算的股份支付最常用的工具有兩類(lèi)：限制性股票和股票期權(quán)。 限制性股票授予即行權(quán)，但要 等滿足條件后才能出售。 股票期權(quán)授予日授予期權(quán)，滿足條件后可行權(quán)，行權(quán)時(shí)取得股票，股票過(guò)完禁售期方可出售。 （二）以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付 以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，以股份為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算，實(shí)際支付現(xiàn)金結(jié)算。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付最常用兩類(lèi)：模擬股票和現(xiàn)金股票增值權(quán)。 模擬股票的運(yùn)作原理比照限制性股票，現(xiàn)金股票增值權(quán)比照股票期權(quán)，只不過(guò)以現(xiàn)金結(jié)算而已。 第二節(jié) 股份支付的確認(rèn)和計(jì)量 本節(jié)的學(xué)習(xí)順序做如下調(diào)整： 首先，講 “ 二、可行權(quán)條件 ” 。 其次，講 “ 四、股份支付的處理（含第三節(jié)例題） ” 。 最后，講教材剩余的其他內(nèi)容。 二、可行權(quán)條件 股份支付中通常涉及可行權(quán)條件?？尚袡?quán)條件是指只有員工達(dá)到要求的條件時(shí)，才能獲得股份，比如，經(jīng)理人激勵(lì)計(jì)劃可能以利潤(rùn)指標(biāo)為條件，技術(shù)人員激勵(lì)計(jì)劃可能以服務(wù)年限為條件，等等。 可行權(quán)條件具體包括服務(wù)期限條件和業(yè)績(jī)條件。服務(wù)期限條件就是以員工的服務(wù)期限為行權(quán)條件。業(yè)績(jī)條件就是以業(yè)績(jī)目標(biāo)為行權(quán)條件。根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)所采用的指標(biāo)不同，業(yè)績(jī)條件又分為市場(chǎng)條件和非市場(chǎng)條件。市場(chǎng)條件是指業(yè)績(jī)目標(biāo)所采用的指標(biāo)，是股票市場(chǎng)指標(biāo)，比如，股價(jià)、股價(jià)增長(zhǎng)率等；非市場(chǎng)條件是指業(yè)績(jī)目標(biāo)采用的指標(biāo)，不是股票市場(chǎng)指標(biāo)，而是財(cái)務(wù) 指標(biāo)和銷(xiāo)售指標(biāo)等。所以說(shuō)，這里的 “ 市場(chǎng) ” ，是指股票市場(chǎng)。 可行權(quán)條件的影響 （ 1）市場(chǎng)業(yè)績(jī)條件 市場(chǎng)業(yè)績(jī)條件，在確定期權(quán)授予日公允價(jià)值時(shí)已考慮，不影響各期對(duì)可行權(quán)情況的估計(jì)，即市場(chǎng)業(yè)績(jī)無(wú)論實(shí)現(xiàn)與否，均無(wú)需據(jù)此對(duì)等待期、已確認(rèn)的費(fèi)用等行權(quán)情況進(jìn)行重新調(diào)整。 （ 2）非市場(chǎng)業(yè)績(jī)條件 非市場(chǎng)業(yè)績(jī)條件，在確定期權(quán)授予日公允價(jià)值時(shí)未考慮，影響各期對(duì)可行權(quán)情況的估計(jì)，即各期要對(duì)非市場(chǎng)業(yè)績(jī)能否實(shí)現(xiàn)進(jìn)行重新估計(jì)，根據(jù)重新估計(jì)的結(jié)果調(diào)整等待期、已確認(rèn)的費(fèi)用等。 （ 3）服務(wù)期限條件。 服務(wù)期限條件不影響會(huì)計(jì)處理，無(wú)需考慮。 【例 題 1】 210 年 1 月，為獎(jiǎng)勵(lì)并激勵(lì)高管，上市公司 A 公司與其管理層成員簽署股份支付協(xié)議，規(guī)定如果管理層成員在其后3 年中都在公司中任職服務(wù)，并且公司股價(jià)每年均提高 10%以上，管理層成員即可以低于市價(jià)的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的本公司股票。 同時(shí)作為協(xié)議的補(bǔ)充，公司把全體管理層成員的年薪提高了 50 000 元，但公司將這部分年薪按月存入公司專(zhuān)門(mén)建立的內(nèi)部基金， 3 年后，管理層成員可用屬于其個(gè)人的部分抵減未來(lái)行權(quán)時(shí)支付的購(gòu)買(mǎi)股票款項(xiàng)。如果管理層成員決定退出這項(xiàng)基金，可隨時(shí)全額提取。 A 公司以期權(quán)定價(jià)模型估計(jì)授予的此項(xiàng)期權(quán)在授予 日的公允價(jià)值為 6 000 000 元。 【例題 1】 在授予日， A 公司估計(jì) 3 年內(nèi)管理層離職的比例為 10%；第二年年末， A 公司調(diào)整其估計(jì)離職率為 5%；到第三年年末，公司實(shí)際離職率為 6%。 在第一年中，公司股價(jià)提高了 %，第二年提高了 11%，第三年提高了 6%。公司在第一年、第二年年末均預(yù)計(jì)下年能實(shí)現(xiàn)當(dāng)年股價(jià)增長(zhǎng) 10%以上的目標(biāo)。 請(qǐng)問(wèn)此例中涉及哪些條款和條件？ A 公司應(yīng)如何處理？ 【解答 1】 用于員工激勵(lì)的股票期權(quán)，對(duì)員工來(lái)說(shuō)是權(quán)利，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是義務(wù)，企業(yè)未來(lái)支付股票，是企業(yè)為了獲得員工服務(wù)所支付的代價(jià)，其性質(zhì) 與企業(yè)支付的職工工資是一樣的，本例中股票期權(quán)價(jià)值 600 萬(wàn)，將轉(zhuǎn)化為 A 公司的人工費(fèi)用，這 600 萬(wàn)的代價(jià)，是企業(yè)為了在未來(lái) 3 年內(nèi)獲得員工服務(wù)所發(fā)生的，因此，未來(lái) 3年里，企業(yè)應(yīng)按照計(jì)提人工費(fèi)用的原則，分?jǐn)偞_認(rèn)為某種人工費(fèi)用。 【解答 2】 管理人員的股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用 —— 管理費(fèi)用（本例） 銷(xiāo)售人員的股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用 —— 銷(xiāo)售費(fèi)用 直接生產(chǎn)人員的股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用 —— 制造費(fèi)用 不過(guò)，股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用與普通人工費(fèi)用也有不相同的地方，那就是股票期權(quán)服務(wù)費(fèi)用的金額在等待期內(nèi)不能確定，因?yàn)?，最終將行權(quán)多少期權(quán)，取決于最終符合條件的 行權(quán)人數(shù)。 本例中，在第一年年末，企業(yè)無(wú)法確定在第三年年末將要支付多少股票，也就無(wú)法確知服務(wù)費(fèi)用是多少，但也不能因此就不確認(rèn)人工費(fèi)用了，因?yàn)?，?dāng)年員工已經(jīng)為企業(yè)提供了服務(wù)，權(quán)責(zé)發(fā)生制要求在費(fèi)用發(fā)生時(shí)就予以確認(rèn)，而不是等到款項(xiàng)支付時(shí)再確認(rèn)，因此，第一年年末要預(yù)計(jì)當(dāng)年需要分?jǐn)偟姆?wù)費(fèi)用。 預(yù)計(jì)的方法是：第 1 年年末預(yù)計(jì)將行權(quán)的金額為 600 萬(wàn) 90% ＝ 540 萬(wàn)，但 540 萬(wàn)是 3 年的總額，平均分?jǐn)偟矫恳荒辏?dāng)年應(yīng)分?jǐn)?1/3，即 540 萬(wàn) 1/3 ＝ 180 萬(wàn)。第 1 年年末要做確認(rèn)人工費(fèi)用的分錄：借記管理費(fèi)用 180 萬(wàn)，貸記某某科目。 【解答 4】 第 2 年年末預(yù)計(jì)將行權(quán)的金額為 600 萬(wàn) 95% ＝ 570 萬(wàn)， 3 年平攤，前兩年要分?jǐn)?570 萬(wàn) 2/3 ＝ 380 萬(wàn)。但第 1 年已經(jīng)確認(rèn)了 180 萬(wàn)，因此，第 2 年要確認(rèn)的是 380 萬(wàn)－ 180 萬(wàn)＝ 200 萬(wàn)，第 2 年年末要做計(jì)提職工薪酬的分錄：借記管理費(fèi)用 200 萬(wàn)，貸記某某科目。 第 3 年年末確定行權(quán)的金額為 600 萬(wàn) 94% ＝ 564 萬(wàn)，扣除前兩年已經(jīng)確認(rèn)的服務(wù)費(fèi)用，第 3 年要確認(rèn)的是 564－ 200萬(wàn)－ 180 萬(wàn)＝ 184萬(wàn)，分錄為：借記管理費(fèi)用 184萬(wàn)，貸記某某科目。 【解答 5】 要注意的是，第三年的股價(jià)增長(zhǎng)率為 6%，沒(méi)有滿足 10%的市場(chǎng)業(yè)績(jī)條件，但即使沒(méi)有滿足市場(chǎng)業(yè)績(jī)條件，第三年同樣確認(rèn)了職工服務(wù)費(fèi)用 184 萬(wàn)，這也就是前面所說(shuō)的：市場(chǎng)條件不影響每期可行權(quán)情況的估計(jì)。也就是說(shuō)，市場(chǎng)業(yè)績(jī)無(wú)論實(shí)現(xiàn)與否，都不需據(jù)此對(duì)等待期內(nèi)行權(quán)情況進(jìn)行重新調(diào)整，不需要調(diào)整確認(rèn)的服務(wù)費(fèi)用。 教材勘誤：最后一段中的 “ 非市場(chǎng)條件 ” 應(yīng)改為 “ 市場(chǎng)條件 ” 。 ☆ 業(yè)績(jī)條件影響詳解 （ 1）市場(chǎng)條件 市場(chǎng)條件，在確定期權(quán)授予日公允價(jià)值時(shí)已考慮，不影響各期對(duì)可行權(quán)情況的估計(jì)，即，市場(chǎng)業(yè)績(jī)無(wú)論實(shí)現(xiàn)與否，均無(wú)需據(jù)此對(duì)等待期、已確認(rèn)的費(fèi)用等行權(quán)情況進(jìn)行重新調(diào)整。 （ 2）非市場(chǎng)條件 非市場(chǎng)條件，在確定期權(quán)授予日公允價(jià)值時(shí)未考慮，影響各期對(duì)可行權(quán)情況的估計(jì)，即，各期要對(duì)非市場(chǎng)業(yè)績(jī)能否實(shí)現(xiàn)進(jìn)行重新估計(jì)，根據(jù)重新估計(jì)的結(jié)果調(diào)整等待期、已確認(rèn)的費(fèi)用等。 如何理解市場(chǎng)條件 “ 在確定授予日公允價(jià)值時(shí)已考慮，不影響各期對(duì)可行權(quán)情況的估計(jì) ” ？ 【詳解】 職工期權(quán)在授予日的公允價(jià)值，通常都是通過(guò)期權(quán)定價(jià)模型來(lái)計(jì)算確定。 教材：所有適用于估計(jì)授予職工期權(quán)的定價(jià)模型至少應(yīng)考慮以下因素：（ 1） 期權(quán)的行權(quán)價(jià)格；（ 2） 期權(quán)期限；（ 3） 基礎(chǔ)股份的現(xiàn)行價(jià)格；（ 4） 股價(jià)的預(yù)計(jì)波動(dòng)率；（ 5） 股份的預(yù) 計(jì)股利；（ 6） 期權(quán)期限內(nèi)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。 上述 6 個(gè)因素中，顯然包括股價(jià)等市場(chǎng)指標(biāo)，這就是所謂的 “ 市場(chǎng)條件在確定授予日公允價(jià)值時(shí)已考慮 ” ，而非市場(chǎng)條件顯然未包含其中。 正是由于市場(chǎng)條件在確定期權(quán)授予日公允價(jià)值時(shí)已經(jīng)考慮到了，因此，將來(lái)不管市場(chǎng)條件是否能夠?qū)崿F(xiàn)，均無(wú)需據(jù)此對(duì)會(huì)計(jì)處理做相應(yīng)調(diào)整。 其道理猶如房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的 “ 限購(gòu)令 ” 。為了調(diào)控房?jī)r(jià)，中央政府在 2020 年初推行了限購(gòu)令。在推行限購(gòu)令之前，政府已經(jīng)考慮了該政策可能導(dǎo)致樓市降溫，進(jìn)而影響建材、家電等七十多個(gè)相關(guān)行業(yè)。果不其然，限購(gòu)令執(zhí)行一年之后，房地產(chǎn)交 易價(jià)量齊跌，房地產(chǎn)企業(yè)叫苦不迭，甚至一批房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈斷裂，瀕臨破產(chǎn)倒閉。此時(shí)，房地產(chǎn)企業(yè)雇傭一些所謂的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，通過(guò)媒體大肆鼓吹限購(gòu)的危害，說(shuō)限購(gòu)不單單導(dǎo)致樓市萎靡，還使得家電等行業(yè)也深受其害，損害了國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，妄圖說(shuō)服政府取消限購(gòu)。那么，政府是否應(yīng)該取消限購(gòu)令呢？ 對(duì)中央政府而言，制定限購(gòu)令之初，已經(jīng)考慮到了該政策對(duì)未來(lái)樓市及相關(guān)行業(yè)的影響，因此，在 2020 年年底如期出現(xiàn)這項(xiàng)后果的時(shí)候，不應(yīng)該因此推翻原來(lái)的決定，取消限購(gòu)令。 市場(chǎng)條件在確定期權(quán)授予日公允價(jià)值時(shí)已經(jīng)考慮，因此，將來(lái)不管市場(chǎng)條件是否能夠 實(shí)現(xiàn)，均無(wú)需據(jù)此對(duì)會(huì)計(jì)處理做相應(yīng)調(diào)整。 相反，非市場(chǎng)條件在確定期權(quán)授予日公允價(jià)值時(shí)并未考慮，將來(lái)應(yīng)根據(jù)最新情況進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。比如，如果將來(lái)出現(xiàn)歐洲嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)等突發(fā)情況，則政府可能會(huì)實(shí)時(shí)調(diào)整樓市政策。 四、股份支付的處理 教材上把權(quán)益結(jié)算的股份支付和現(xiàn)金結(jié)算的股份支付放在一起講。為了方便理解，咱們把它們分開(kāi)來(lái)講。咱們先講他們的會(huì)計(jì)處理原則，然后講例題，講完例