我國中小企業(yè)負債經(jīng)營利弊分析畢業(yè)設計論文-文庫吧
2025-06-14 03:01 本頁面
【正文】 .........................10 II 加強企業(yè)經(jīng)營管理，提高 資金 利用率 ..............................11 樹立風險意識建立健全企業(yè)的財務風險機制 .......................11 企業(yè)負債經(jīng)營應遵循 一定 原則 ..................................11 培養(yǎng)優(yōu)秀的青年經(jīng)營管理人員，做好負債經(jīng)營決策 ..................12 6 結束語 .................................................13 致謝 ...............................................................14 參考文獻 ...........................................................15 1 1 引言 中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，為國民經(jīng)濟的快速增長、吸納勞動就業(yè)和構建和諧社會發(fā)揮著不可替代的作用，是推動我國經(jīng)濟社會的重要力量。負債經(jīng)營是我國中小企業(yè)發(fā)展的常規(guī)經(jīng)營模式，負債經(jīng)營的好壞直接影響中小企業(yè)的生存發(fā)展。而中國小企業(yè)本來就受到融資難、規(guī)模較小、資金實力不足以及風險抵抗力差等因素的制約，如何利用負債經(jīng)營獲得最佳利益成為了眾多中小企業(yè)的一項需解決的難題。 2 2 負債經(jīng)營的內(nèi)涵和特點 企業(yè)的資金結構大體分為負債資金和權益資金兩部分。通過發(fā)行股票等方式籌集的權益資金是企業(yè)承擔經(jīng)濟責任的基本保證，但一個發(fā)展中的企業(yè)僅靠權益資金是難以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的。于是，舉借債務便成為企業(yè)獲取更多資金、加快發(fā)展速度的重要方式。負債經(jīng)營的合理運用，既可以提高企業(yè)財務管理的水平，又能為企業(yè)增經(jīng)濟效益。正確認識企業(yè)負債經(jīng)營的利與弊，合理適度地安排負債資金，對提高企業(yè)經(jīng)濟效益有重要的意義。 負債經(jīng)營的內(nèi)涵 負債經(jīng)營是指企業(yè)以已有的自由資金作為基礎，為了維系企業(yè)的正常 營運、擴大經(jīng)營規(guī)模、開創(chuàng)新產(chǎn)品新事業(yè)等，產(chǎn)生財務需求，發(fā)生現(xiàn)金流量不足，而通過銀行借款，商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式來吸收資金，并運用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，使企業(yè)資產(chǎn)不斷得到補償、增值和更新的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營方式。簡單來說，企業(yè)籌資一般是兩種途徑，一方面是企業(yè)所有者投入的資金以及留存收益轉增的資本；而另一方面企業(yè)通過銀行信用和商業(yè)信用等方式籌集的資金即負債，而企業(yè)通過銀行信用和商業(yè)信用等方式籌集資金的這種經(jīng)營方式也就是負債經(jīng)營。 一般而言，經(jīng)營方式都會帶來一定的風險，負債經(jīng)營的方式也會帶來一定 的風險，由于負債經(jīng)營方式而帶來的風險就被稱為負債經(jīng)營風險。負債經(jīng)營風險是指企業(yè)借入資金給財務成果帶來的不確定性。它包括負債經(jīng)營導致的所有者收益下降的風險，也包括負債經(jīng)營可能導致企業(yè)財務困難甚至破產(chǎn)的風險。 負債經(jīng)營的特點 負債經(jīng)營是通過舉借債務方式來獲得資金，而這種方式較容易獲得資金，限制性條款較少而且程序較為便捷。 通過負債經(jīng)營方式取得的資金，自主性比較強，資金使用比較靈活，富有彈性。 通過 負債經(jīng)營這種方式來進行融資只需商業(yè)信用優(yōu)越，無需其他費用或辦理其他手續(xù)，融資成本比較低，使得企業(yè)在市場競爭中取得有利的地位。 3 負債融資到期償還本息，如果資金安排不當，就會使得企業(yè)財務發(fā)生危機。除此之外，利率波動等因素也會影響財務支出。 負債經(jīng)營的特點一方面可以更加看出企業(yè)進行負債經(jīng)營的優(yōu)點，另一方面也可以看出負債經(jīng)營的缺點，所以要合理正確的利用負債經(jīng)營，從而使得企業(yè)在現(xiàn)在競爭越來越激烈的市場中立于不敗之地。 4 3 負債經(jīng)營的優(yōu)勢 負債經(jīng)營可以起到節(jié)稅的作用 負債經(jīng)營可以起到節(jié)稅作用，依照目前財務制度的相關規(guī)定，企業(yè)負債所產(chǎn)生的利息要記入三大期間費用之一的 財務費用 中，負債利息在企業(yè)上繳所得稅之前就要扣除，所以對企業(yè)而言可少繳納所得稅，起到了節(jié)稅的作用，其節(jié)稅額等于利息費用乘所得稅率，因此利息費用越高，節(jié)稅額越大，即債務資本的成本往往較權益資本成本低，從而增加權益資本收益。 負債經(jīng)營可以彌補企業(yè)在運行和長期發(fā)展中資金的不足 負債經(jīng)營可以使企業(yè)得保持適宜現(xiàn)金流，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中有各種各樣的情況需要資金，股權融資、債 券融資、租賃融資等融資方式手續(xù)比較繁瑣，融資所需的時間也比較長，導致難以滿足企業(yè)融資的時效性。所以，企業(yè)在資金不足的情況下的，負債經(jīng)營可以運用更大的資金力量擴大企業(yè)了規(guī)模和經(jīng)濟實力，提高企業(yè)的運行效率和發(fā)展速度。一個企業(yè)不僅在資金不足的情況下需要負債經(jīng)營，并且在資金充足的情況下也需要負債經(jīng)營，財務管理的目標是為了保證企業(yè)在正常營運下 ,保持最少最適宜的現(xiàn)金流 ,讓所有資金都能高速運轉 ,實現(xiàn)資金的最大能動性 ,獲得更高的收益。負債經(jīng)營可以保持適宜現(xiàn)金流，企業(yè)財務管理的牧鞭是為了保證企業(yè)在正常運營下，保持最少最適宜的 現(xiàn)金流，可在企業(yè)獲得大量利潤的同時又流入一筆可操作的現(xiàn)金流 ,那將意味著企業(yè)的還貸壓力將得到緩解 ,信譽將得以維護 ,且剩余的閑置資金又能投入企業(yè)運轉體系中 ,實現(xiàn)財富的最大增速。讓所有資金都能高速運轉，改善技術設備，引進先進技術，更新設備，擴大企業(yè)規(guī)模，增強企業(yè)的競爭實力，獲得更高的收益。 負債經(jīng)營給企業(yè)帶來財務杠桿效應 財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由于固定債務利息和優(yōu)先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現(xiàn)象。 阿基米德曾說過：“給我一個支點，我能撬起整個地球?！彼^ 的財務杠桿效應也與此類似，只不過財務杠桿的支點是負債。如果負債得當?shù)脑?，由此產(chǎn)生的普通股每股收益變動率會遠遠大于息稅前利潤變動率。就像阿基米德只用一只胳膊的力量，就可以撬起整個地球的道理一樣。企業(yè)借入債務后可預計過后息稅前利潤必增加，由于利潤的增加而導致所需支付的固定債務利息降低了 ,從而帶給企業(yè)額外的收益 ,即產(chǎn)生財務杠杠作用。這種杠桿效應的存在 ,在企業(yè)的資本收益率大于負債利率時所有者的收益率即權益資本收益率能在資本收益率增加時獲得更大 5 程度的增加 ,因此 ,一定程度的負憤經(jīng)營對于較快地提高權益資本的收益率有著重要 的意義。在企業(yè)資金結構中可存在適宜的負債比例 ,比例越大 ,其財務杠桿作用也越大 ,收益也更大。 負債經(jīng)營能降低企業(yè)加權平均資金成本 這種效應主要體現(xiàn)在兩個
研究報告相關推薦
鄂ICP備17016276號-1