模塊2對(duì)沖基金策略基礎(chǔ)-文庫吧
2025-02-22 14:59 本頁面
【正文】 略全輸?shù)母怕蔬h(yuǎn)小于 A策略 一個(gè)案例 3. 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 A: stdev(1000,0,0,0 ...0) = ； B： stdev（ 1， 1,1,1， 1, ... 1) = 1 可見， A策略的標(biāo)準(zhǔn)差遠(yuǎn)大于 A。 4. 夏普比例 A： SR = 20/ = ； B: SR = 20/1 = 20 可見， B策略的收益風(fēng)險(xiǎn)比遠(yuǎn)高于 A策略 投資的核心是大數(shù)定律 金融市場(chǎng)的數(shù)學(xué)定義 Y=F(x1,x2,…….xn) 其中 Y是金融市場(chǎng)的波動(dòng)（漲跌 /漲跌幅 /伸縮/概率） Xi 為一系列因子 數(shù)學(xué)可以描述金融市場(chǎng) 看做是一個(gè)函數(shù)逼近問題 案例： Y=F(換手率 =300%，成交量 100億）=10% 其中 Y表示漲幅 如何進(jìn)行函數(shù)逼近？ 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò) /回歸 /…. 看成是一個(gè)分類問題 案例： Y=F(換手率 =300%，成交量 100億）=1 其中： 1表示漲， 0表示跌 如何進(jìn)行分類模型的學(xué)習(xí)？ 決策樹 /貝葉斯分類 /支持向量機(jī) 看成是一個(gè)概率問題 案例： Y=F(換手率 =300%，成交量 100億）=90% 其中： 90%表示漲的概率 如何計(jì)算概率？ 概率分布 /隨機(jī)過程 看成是一個(gè)模式識(shí)別問題 案例：出現(xiàn)右側(cè)的圖形時(shí)， 未來的走勢(shì)是漲還是跌？ 如何進(jìn)行圖形模式識(shí)別？ 分形理論 /機(jī)器學(xué)習(xí) /小波分析 現(xiàn)代數(shù)學(xué)理論在量化投資中大有用武之地 策略分類 相對(duì)價(jià)值策略 宏觀因素策略 事件驅(qū)動(dòng)策略 BridgeWater 保爾森 鮑波斯特 摩根大通 安祖高頓 齊夫資本 文藝復(fù)興科技 貝萊德 埃利奧特 法拉龍 低收益 /低風(fēng)險(xiǎn) /大容量 高收益 /高風(fēng)險(xiǎn) /大容量 高收益 /低風(fēng)險(xiǎn) /小容量 策略類型 策略轉(zhuǎn)換圖 低收益 /高風(fēng)險(xiǎn) /低容量 投資者大量撤出 低收益 /低風(fēng)險(xiǎn) /高容量 高收益 /低風(fēng)險(xiǎn) /低容量 高收益 /高風(fēng)險(xiǎn) /高容量 高收益 /低風(fēng)險(xiǎn) /高容量 低收益 /高風(fēng)險(xiǎn) /高容量 低收益 /低風(fēng)險(xiǎn) /低容量 高收益 /高風(fēng)險(xiǎn) /低容量 投資者大量涌入 投資者大量撤出 策略的類型 高收益率策略： （ 1）要么承擔(dān)了較高的風(fēng)險(xiǎn) （ 2）要么犧牲了資金規(guī)模 對(duì)于資產(chǎn)管理而言，高收益率策略不可能成為主導(dǎo)策略。 20 ? “窮人要搏命，富人要穩(wěn)定” ? 高凈值客戶不喜歡高風(fēng)險(xiǎn)策略 ? 銀行理財(cái)： 20萬億；保險(xiǎn)資金： ；基金： 3萬億；期貨：幾千億 ? 市場(chǎng)份額與風(fēng)險(xiǎn)度負(fù)相關(guān)。 ? 目前券商和基金的相對(duì)收益產(chǎn)品，決定了客戶群中高凈值客戶比例不大 ? 只有實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益才能擴(kuò)大市場(chǎng)份額 部門介紹大綱 絕對(duì)收益是未來的趨勢(shì) 21 ? 阿爾法套利 ? 股指期貨套利 ? 商品期貨套利 ? 期權(quán)套利 ? 統(tǒng)計(jì)套利 ? 另類套利 部門介紹大綱 主要量化對(duì)沖策略 22 ? 正向 Alpha：構(gòu)建多頭股票組合，同時(shí)做空股指期貨 ? 反向 Alpha：構(gòu)建空頭股票組合（融券），同時(shí)做多股指期貨 ? 核心策略：量化選股模型 ? 包括：多因子、風(fēng)格輪
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1