【正文】 持股 ； 關(guān)注有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因及合理性， 關(guān)注增資入 股或 者受讓股份的新股東與發(fā)行人或者原 股東及保薦人 是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 ? 改制（續(xù)） ?（續(xù)） ?此外注意 對(duì)賭協(xié)議：不符合公司法的規(guī)定，不允許存在對(duì)賭協(xié)議； 存在股權(quán)激勵(lì)有可能影響股權(quán)穩(wěn)定性的情況，則證監(jiān)會(huì)不予審核，必須待履行完畢后或者取消之后再進(jìn)行審核。 ?案例：廣西 **木業(yè)集團(tuán)股份有限公司（被否） 2023年 8月 7日轉(zhuǎn)讓給 IFG按每股一元轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓 1671萬(wàn)股，相差一日，南寧豐城等三個(gè)公司按每股 ，增資 1290萬(wàn)股。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為無(wú)合理解釋。 特別注意：轉(zhuǎn)讓給外部股權(quán)，按注冊(cè)資本轉(zhuǎn)，即低于凈資產(chǎn)，這是很難解釋?zhuān)〔灰獮榱艘稽c(diǎn)個(gè)人所得稅，迎合老板，這是害了公司?。? ?建議：外部投資者進(jìn)入，按市場(chǎng)公允 PE增資。 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 ? ?關(guān)注： ?有限責(zé)任公司直接整體變更為股份有限公司：折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額。 ?外商獨(dú)資改為中外合資有限公司 ,再以有限公司整體變更為股份有限公司 .(另外，外商投資企業(yè)要連續(xù)三年盈利） ?改制時(shí)評(píng)估：評(píng)估不能調(diào)帳，國(guó)企除外，否則改變了會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)；評(píng)估只是工商要證明公司改制時(shí)凈資產(chǎn)沒(méi)有低于股本依據(jù)，或作為吸收新股東作價(jià)參考 ,或招股說(shuō)明書(shū)介紹企業(yè)的價(jià)值情況。 ?此外，整體變更個(gè)稅問(wèn)題只要做出承諾就好，但要做重大事項(xiàng)提示，明確責(zé)任主體。 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 設(shè)立方式 大多有限責(zé)任公司直接變更為股份有限公司，也有 : ? 增資變更。 這種形式一般適合于出資額未達(dá)到規(guī)定要求的情況。通過(guò)增資擴(kuò)股，可以達(dá)到以下目的： （ 1）注冊(cè)資本達(dá)到規(guī)定或期望的要求； （ 2）根據(jù)企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)做好戰(zhàn)略組合。 ? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更。 這種轉(zhuǎn)讓?zhuān)谝欢ǔ潭壬弦部赡苓_(dá)到股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、戰(zhàn)略重組的目的。 ? 分立變更。 這種形式一般適應(yīng)于主發(fā)起人經(jīng)營(yíng)范圍廣、主業(yè)不突出，績(jī)優(yōu)、績(jī)平、績(jī)劣的產(chǎn)業(yè)并存的情形。通過(guò)改組，將其資產(chǎn)狀況良好、效益水平高的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)予以保留，將其他資產(chǎn)和業(yè)務(wù)從母體中分離出去，單獨(dú)設(shè)立經(jīng)營(yíng)實(shí)體存在。 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 合并變更。 這種形式一般適應(yīng)于企業(yè)規(guī)模較小、成長(zhǎng)性較強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)較強(qiáng)、急需擴(kuò)大規(guī)模的情形。以一家為龍頭企業(yè)，吸收合并同類(lèi)產(chǎn)業(yè)鏈條上有關(guān)聯(lián)的其他企業(yè)，經(jīng)合并以后形成較大的社會(huì)化生產(chǎn)規(guī)模和較細(xì)的專(zhuān)業(yè)化分工生產(chǎn)，通過(guò)資源的合理配置和優(yōu)化組合，達(dá)到提高效益的目的。 注意事項(xiàng) : 增資變更、股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更，必須注意控股權(quán)不能變化的規(guī)定。并且改制后立即申報(bào)上市，股東結(jié)構(gòu)未發(fā)生 較大 變化 ,一般情況下股權(quán)比例變化不要超過(guò) 20%(發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第 15號(hào)規(guī)定：最近一年內(nèi)發(fā)行人的股東結(jié)構(gòu)未發(fā)生 較大 變化。 ) 分立、合并（非同一控制），要等三年。 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 稅務(wù) ?企業(yè)改制前的會(huì)計(jì)核算往往是以稅務(wù)為核心的，即按發(fā)票確認(rèn)收入，審計(jì)中如果按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整，收入、費(fèi)用等與稅務(wù)申報(bào)往往有重大差異。 ? 以盈余公積金、未分配利潤(rùn)等轉(zhuǎn)增股本是否要交個(gè)人所得稅？（國(guó)稅發(fā)（ 1997） 19國(guó)稅函（ 1998） 333),法律規(guī)定是要交 .如何規(guī)避 ,一定要合法 ,方法一比如新公司規(guī)定折股股本按原實(shí)收資本 ,如原實(shí)收資本 5000萬(wàn)元，雖然 1億凈資產(chǎn) ,你只折 5000萬(wàn)股 ,其余作資本公積 .稅法規(guī)定只對(duì)轉(zhuǎn)增資本部分征稅 ,方法二通過(guò)法人間接持股 (如三一重工 \遠(yuǎn)光軟件 ),這樣你就可合理規(guī)避個(gè)人所得稅 . 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 三一重工 (600031) (改制時(shí)間 ) 梁穩(wěn)根等 9個(gè)自然人 梁穩(wěn)根等 9個(gè) 自然人 100% 100% 三一控股 其他四個(gè)法人 股東 % % 三一重工有限公司 三一重工有限公司 整體改為股份公司 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 改制設(shè)立 — 案例 1 （自然人間接持股） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 遠(yuǎn)光軟件 (002063) 8 (改制時(shí)間 ) 陳利浩等 6個(gè)自然人 , 2個(gè)法人 陳利浩等 6個(gè)自然人 ,2個(gè)法人 100% 100% 陳利 浩 珠海榮光 其他四個(gè)戰(zhàn) 略投資者 % % 49% 遠(yuǎn)光軟件 遠(yuǎn)光軟件 整體改為股 份公司 凈資產(chǎn) 1130萬(wàn) ,注冊(cè)360萬(wàn) 凈資產(chǎn) 3012萬(wàn) ,注冊(cè)資本2023萬(wàn) 3000萬(wàn)元 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 案例 2：自然人直接加間接持股 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 柴國(guó)生等 21個(gè)自然人 柴國(guó)生等 21個(gè)自然人 100% 100% 華星光電 雪萊特 一 .改制財(cái)務(wù)問(wèn)題（續(xù)） 案例 3：自然人直接持股 雪萊特（ 002076） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 中小板 創(chuàng)業(yè)板 說(shuō)明 成立時(shí)間 3年 3年 整體改制可以連 續(xù)計(jì)算 凈利潤(rùn) 3年 3000萬(wàn)元 2年 1000萬(wàn)或最近一年 盈利且不少 500萬(wàn) 元 扣非經(jīng)常損益后 收入 3年 3億，或經(jīng)營(yíng)性?xún)? 現(xiàn)金流入 5000萬(wàn) 元 最近一年收入不少 5000萬(wàn)元，增長(zhǎng)不 少 30%(與凈利是或 ) 股本 發(fā)行前 3000萬(wàn) 發(fā)行后 3000萬(wàn) 未彌補(bǔ)虧損 不存在 不存在 最近一期 — 主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 二 .發(fā)行上市 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 中小板 創(chuàng)業(yè)板 說(shuō)明 無(wú)形資產(chǎn) 不高于 20% 無(wú)規(guī)定 凈利依賴(lài)性 不存在 不存在 對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶(hù)存在重大依賴(lài) 凈利潤(rùn)來(lái)源 合并之內(nèi)投資收益 合并之內(nèi)投資收益 稅收優(yōu)惠依賴(lài)性 不存在 不存在 關(guān)聯(lián)方資金占用 禁止 禁止 二 .發(fā)行上市（續(xù)） — 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（續(xù)） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 報(bào)表與申報(bào)報(bào)表存在 差異問(wèn)題 ?民營(yíng)企業(yè)規(guī)范前現(xiàn)狀： 收入不開(kāi)票或現(xiàn)金收款，不入賬，但營(yíng)業(yè)成本已經(jīng)入賬。 ?審核 該問(wèn)題是否影響到對(duì)項(xiàng)目是否可以申報(bào)的實(shí)質(zhì)性判斷。證監(jiān)會(huì)發(fā)行部相關(guān)人士就該問(wèn)題較為明確的政策導(dǎo)向： a、對(duì)于因會(huì)計(jì)差錯(cuò)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等使用不當(dāng)而導(dǎo)致的跨期調(diào)整、差錯(cuò)更正等，不影響申報(bào)與審核； (是軟性 ,不是硬性 ) b、對(duì)于調(diào)整幅度不大（沒(méi)有給出量化指標(biāo)，但感覺(jué)應(yīng)該比較嚴(yán)格）并有充分合理解釋的，不影響申報(bào)與審核； c、對(duì)于報(bào)告期內(nèi)明顯濫用會(huì)計(jì)政策、虛假作帳而達(dá)到逃稅、漏稅目的，原始財(cái)務(wù)報(bào)表不能真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以致原始與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表差異調(diào)整導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表編制基礎(chǔ)、會(huì)計(jì)制度和內(nèi)部控制受到質(zhì)疑；即使補(bǔ)繳稅款、當(dāng)?shù)囟惥殖鼍咄甓愖C明，證監(jiān)會(huì)也會(huì)認(rèn)為公司在最近三年內(nèi)存在重大違法違規(guī)行為，不符合 IPO發(fā)行的基本條件。 二 .發(fā)行上市（續(xù)） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 ? 資金與票據(jù)管理 ?主要是規(guī)范資金存放是否安全，公司是否能夠有效控制；不能出現(xiàn)現(xiàn)金收款存款特別大 .如出納存折； 公司最近三年資金閑置的金額；公司是否用于高風(fēng)險(xiǎn)投險(xiǎn)；公司資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，通過(guò)本次股本融資可能會(huì)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更加不合理，或公司缺乏明確的投資方向，資金可能出現(xiàn)剩余。 ?應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付票據(jù) ?不能開(kāi)具無(wú)實(shí)際交易的票據(jù) ?案例：浙江 **襪業(yè)股份有限公司（被否） 07年存在非法票據(jù)融資，盡管保薦人、律師不屬于非票據(jù)融資，不構(gòu)成犯罪，不受刑事處罰；但證監(jiān)會(huì)認(rèn)為不規(guī)范使用票據(jù)，表明公司內(nèi)控不健全。 （續(xù)） 二 .發(fā)行上市（續(xù)） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 應(yīng)收賬款分析 ?現(xiàn)在申報(bào)的企業(yè)，絕大部分的項(xiàng)目反饋意見(jiàn)都會(huì)問(wèn)到應(yīng)收賬款，主要是： ?財(cái)務(wù)應(yīng)收賬款構(gòu)成 ?主要客戶(hù) ?賬齡分析 ?應(yīng)收賬款變化趨勢(shì) ?壞賬準(zhǔn)備計(jì)提 ?若收入增長(zhǎng)都形成了應(yīng)收賬款，應(yīng)予重點(diǎn)關(guān)注 （續(xù)） 二 .發(fā)行上市（續(xù)） 中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所 案例 ： 一制藥企業(yè)的 IPO材料（撤材料公司） ? 10年收入增長(zhǎng) 4000萬(wàn)元 ,而應(yīng)收賬款增長(zhǎng)了 3600萬(wàn)元 ,11年收入增長(zhǎng) 3000萬(wàn) 元 ,應(yīng)收賬款增加 2023萬(wàn)元 ,這種財(cái)報(bào)已經(jīng)存在很大的信用風(fēng)險(xiǎn)了 . 28,000 3,000 2,800 300 9,000 2,000 25,000 4,000 2,500 900 7,000 3,600 21,000 1,600 3,400 收入 收入增長(zhǎng) 凈利