財務(wù)管理課件-第10章營運資金管-文庫吧
2025-07-17 15:21 本頁面
【正文】 種方法。 ? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式的優(yōu)點是簡單明了，易于計算。但該方法是假設(shè)原材料采購與產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在數(shù)量上是一致的，企業(yè)的生產(chǎn)過程在預(yù)測期中持續(xù)穩(wěn)定的進行，即現(xiàn)金需要和現(xiàn)金供應(yīng)不存在不確定的因素。如果這些假設(shè)條件不能滿足，則求得的現(xiàn)金持有量將會發(fā)生偏差。因此，使這種方法的使用受到限制。 ? 存貨模式 ? 存貨模式是將現(xiàn)金看作企業(yè)的一種特殊存貨，按照存貨管理中的經(jīng)濟批量法的原理確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法。運用此模型確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要有一些假設(shè)條件： ? 1．企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測； ? 2．企業(yè)所需的現(xiàn)金均可通過證券變現(xiàn)取得，并且證券變現(xiàn)的不確定性很小； ? 3．現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，而且每當現(xiàn)金余額降至零時，均可通過部分證券變現(xiàn)得以補足，沒有短缺成本； ? 4．證券的利率或報酬率以及每次的固定性交易費用可以獲悉。 ? 如果以上假設(shè)條件基本得到滿足，則企業(yè)便可以運用存貨模型來確定最佳現(xiàn)金持有量。 ? 存貨模式下的最佳現(xiàn)金持有量是指機會成本與轉(zhuǎn)換成本之和為最小時相應(yīng)的現(xiàn)金持有量。其總成本的計算公式為： ? TC=K Q/2+F T/Q ? 式中： ? TC表示現(xiàn)金總成本 ? Q表示現(xiàn)金持有量 ? K表示有價證券利率或投資報酬率即機會成本 ? T表示一定時期的現(xiàn)金需要量 ? F表示每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本 ? T/Q表示有價證券轉(zhuǎn)換次數(shù) ? Q/2表示預(yù)測期的平均現(xiàn)金持有量 ? 通過對公式 TC=K Q/2+F T/Q求導(dǎo)，求出 TC（ Q）極小值，可以確定出最佳現(xiàn)金持有量、最佳現(xiàn)金總成本和最佳變現(xiàn)次數(shù)。其計算公式分別為： ? = ? ? 式中： ? 表示最佳現(xiàn)金持有量 ? 表示最佳現(xiàn)金總成本 ? 最佳變現(xiàn)次數(shù) ? T、 F、 K表示的意義同上 ? 存貨模式的優(yōu)點是計算結(jié)果比較精確，但由于其使用條件的局限性，使該方法的使用受到一定的限制。 KTF2*QT F KTC 2* ?**QTN ?*QTC*N*? 四、現(xiàn)金預(yù)算與控制 ? 現(xiàn)金預(yù)算 ? 現(xiàn)金預(yù)算是對企業(yè)預(yù)備期內(nèi)現(xiàn)金收支情況的估計和規(guī)劃，是企業(yè)進行現(xiàn)金日常管理的指南和依據(jù)，是財務(wù)預(yù)算的重要組成部分?，F(xiàn)金預(yù)算要求按現(xiàn)金的收付實現(xiàn)制原理進行編制，并要求做到現(xiàn)金收支的積極平衡，即不僅預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金收支總額要平衡，而且還應(yīng)達到預(yù)算期內(nèi)不同時點上的收支平衡。企業(yè)一般采用滾動預(yù)算方式按月編制現(xiàn)金預(yù)算。 ? 現(xiàn)金控制 ?現(xiàn)金控制包括三方面的內(nèi)容：第一，加快現(xiàn)金流入，它包括郵政信箱法和集中銀行法；第二，控制現(xiàn)金支出，它包括延緩付款和使用現(xiàn)金浮游量；第三，完善現(xiàn)金收支的內(nèi)部管理制度，主要包括建立和健全嚴密的內(nèi)部牽制制度、嚴格庫存現(xiàn)金的開支范圍、加強庫存現(xiàn)金限額管理、及時進行現(xiàn)金清查等等。 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ?一、應(yīng)收賬款管理的目標 ?應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位及其他單位收取的款項，主要包括應(yīng)收銷售款、其他應(yīng)收款和應(yīng)收票據(jù)等。其目標是：降低成本，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效率。 ?二、應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因 ?（一）商業(yè)競爭 ?（二）銷售和收款的時間差距 ?三、應(yīng)收賬款的功能與成本 ?（一）應(yīng)收賬款的功能 ? 促進銷售的功能 ? 減少存貨的功能 ? （二）應(yīng)收賬款的成本 ? 應(yīng)收賬款的成本是指企業(yè)持有應(yīng)收賬款所付出的代價。其主要包括： ? 。是指企業(yè)的資金因投放于應(yīng)收賬款而必須放棄其他投資機會所喪失的收益。這一成本的大小通常與應(yīng)收賬款占用資金數(shù)額、資金成本（一般按短期有價證券利率計算）有關(guān)。其計算公式為： ? 應(yīng)收賬款機會成本 =應(yīng)收賬款占用資金 資本成本 ? 式中： ? 應(yīng)收賬款占用資金 =應(yīng)收賬款平均余額 變動成本率 ? 應(yīng)收賬款平均余額 =日銷售額 平均收現(xiàn)期 ?在正常情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的速度越高，應(yīng)收賬款占用資金就越少，應(yīng)收賬款的機會成本就越低；相反，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的速度越慢，應(yīng)收賬款占用資金就越多，應(yīng)收賬款的機會成本就越高。因此，只有加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，減少應(yīng)收賬款占用資金，才能降低應(yīng)收賬款機會成本，提高應(yīng)收賬款的管理效益。 ? 2．管理成本。是指企業(yè)因管理應(yīng)收賬款而發(fā)生的各項費用。主要包括：對客戶的資信調(diào)查費用、收集相關(guān)信息的費用、賬簿的記錄費用，收賬費用及其他費用。 ? 3．壞賬成本。是指企業(yè)的應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失。這一成本與應(yīng)收賬款數(shù)量成正比，即應(yīng)收賬款越多，可能發(fā)生的壞賬成本也越多。為避免發(fā)生壞賬成本給企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定性造成不利影響，財務(wù)制度規(guī)定企業(yè)應(yīng)以應(yīng)收賬款余額的一定比例提取壞賬準備。 ?四、企業(yè)信用政策 ?信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是企業(yè)對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃和控制的基本原則和行為規(guī)范。制定合理信用政策，是加強應(yīng)收賬款管
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