【正文】 償債能力分析 16（二）、X集團公司案列分析的結(jié)論及建議 18結(jié)構(gòu)問題及建議 18獲現(xiàn)能力分析問題及建議 18償債能力問題及建議 19四、局限與展望 19文獻綜述 22參考文獻 31致謝 34一、緒論（一）、選題背景現(xiàn)金流量表作為世界上通行的重要會計報表之一。是企業(yè)財務(wù)報告的重要組成部分,反映企業(yè)”血液循環(huán)”現(xiàn)金及其等價物的增減及變化后的狀況的動態(tài)報表,具有鮮明的綜合性、可比性。近些年來,投資者的現(xiàn)金流量意識大大提高,從僅重視利潤轉(zhuǎn)而更多地開始關(guān)注現(xiàn)金流量。特別是近幾年上市公司造假事件頻頻曝光,現(xiàn)金流量表所披露信息的價值更加被投資者看重?，F(xiàn)金流量在指導(dǎo)投資者抉擇上作用顯著，在企業(yè)財務(wù)管理中更占有極其重要的地位?，F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的對象是資金運動，現(xiàn)金流動作為企業(yè)資金運動的動態(tài)表現(xiàn)，可以綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要過程（供、產(chǎn)、銷）和主要方面（籌資、融資、投資、利潤分配等）的全貌。科學(xué)地分析和利用現(xiàn)金流量表成為企業(yè)進行正確決策的前提之一,它揭示了企業(yè)財務(wù)狀況變動的原因、后果及趨勢,為報表使用者進行決策提供正確的依據(jù)。（二）、研究目的和意義現(xiàn)金流量表有助于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力,現(xiàn)金流量表最終體現(xiàn)的是企業(yè)現(xiàn)金獲利能力、支付能力、償債能力的報表。但現(xiàn)金流量表上的信息是對企業(yè)現(xiàn)金流動的歷史、現(xiàn)狀和結(jié)果所做的全面和系統(tǒng)的描述,它所反映的現(xiàn)金流量表上的信息,不能直接滿足財務(wù)報表使用者的需要。報表使用者還必須借助于財務(wù)分析方法,按照特定的目的將現(xiàn)金流量表上的信息進行再加工,才能在掌握企業(yè)以往經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金變動的基礎(chǔ)上,推斷和把握企業(yè)經(jīng)營的前景和未來的現(xiàn)金流量信息?，F(xiàn)金流量表分析的目的就是為了將表中數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有助于企業(yè)進行經(jīng)濟決策的信息。現(xiàn)金流量能夠提供企業(yè)當期現(xiàn)金的流入、流出及結(jié)余情況，能夠反映企業(yè)在籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動中現(xiàn)金增減變化的情況，可以正確評價企業(yè)當前及未來的償債能力與支付能力，可以正確評價企業(yè)當期取得的利潤的質(zhì)量，因而它所揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤表揭示的凈利潤更客觀、更能說明問題，所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系、組織財務(wù)活動等方面起著重要的作用。通過現(xiàn)金流量表,報表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素,評價單位的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力,預(yù)測單位未來現(xiàn)金流量,為決策提供有利依據(jù)?，F(xiàn)金流量表對其他會計報表給予有利補充?，F(xiàn)金流量表對收支結(jié)余數(shù)來說更加準確?，F(xiàn)金流量表有利于了解企業(yè)的償還能力、資金周轉(zhuǎn)能力?，F(xiàn)金流量表有利于加強資金管理,保證資金的合理走向現(xiàn)金流量表有利于規(guī)范投資風險,謹慎預(yù)測未來發(fā)展狀況，充分發(fā)揮其預(yù)警作用,使報表使用者做出正確決策，通過編制現(xiàn)金流量表,企業(yè)管理者可以了解企業(yè)各部分現(xiàn)金是否合理,判斷財務(wù)狀況好壞,預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量以及未來的發(fā)展情況,從而為合理調(diào)度現(xiàn)金,做出正確的經(jīng)營、投資和籌資決策提供有力保證。（三）、論文思路及方法首先，本文采用規(guī)范研究方法對目前現(xiàn)金流量表內(nèi)容有關(guān)理論問題進行研究，主要包括:現(xiàn)金流量表的基本內(nèi)容與結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量表所提供的財務(wù)信息及作用、現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析方法。其次，本文結(jié)合現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的理論基礎(chǔ)，運用案例分析方法對X集團公司現(xiàn)金流量表信息的綜合分析指標進行研究。發(fā)現(xiàn)公司存在的財務(wù)風險和問題，結(jié)合問題提出相關(guān)措施建議。（四）、論文結(jié)構(gòu)本文分為四大部分。第一部分緒論，介紹了本課題研究的背景、目的和意義、論文的思路和結(jié)構(gòu)；第二部分是現(xiàn)金流量財務(wù)分析的理論基礎(chǔ)概述，從現(xiàn)金流量的基本內(nèi)容與結(jié)構(gòu)，以及財務(wù)分析的方法與作用進行理論總結(jié)；第三部分以X集團公司為例，利用其現(xiàn)金流量表進行實證分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題并提出改進措施；第四部分得出結(jié)論，總結(jié)本文研究的局限性并對未來研究的展望。二、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的理論基礎(chǔ)（一）、現(xiàn)金流量表的基本內(nèi)容與結(jié)構(gòu)郭佳，《對現(xiàn)金流量表指標的分析研究》，《價值工程》，2009年第10期現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)按照收付實現(xiàn)制原則編制的財務(wù)狀況變動表, 將權(quán)責發(fā)生制下的盈利信息調(diào)整為收付實現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量信息, 便于信息使用者了解企業(yè)凈利潤的質(zhì)量。它作為企業(yè)財務(wù)報告的重要組成部分,可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力, 可清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動性和財務(wù)狀況。同時, 分析企業(yè)財務(wù)管理水平和制定營運資金計劃, 加強財務(wù)管理和用好企業(yè)的營運資金。根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)活動的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來源, 現(xiàn)金流量表從結(jié)構(gòu)上將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：一般來說，處于正常生產(chǎn)經(jīng)營期間的企業(yè)，經(jīng)營活動對企業(yè)現(xiàn)金流量的變化應(yīng)占較大比重。經(jīng)營活動中的購、產(chǎn)、銷等經(jīng)濟業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展是企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件，這些業(yè)務(wù)要保持良性循環(huán)，必然會引起大量的現(xiàn)金流入或流出，因而成為引起現(xiàn)金流量變動的主要原因。投資活動無疑也是企業(yè)的重要財務(wù)事項，從中不僅可以顯示企業(yè)投資能力，也可以表明企業(yè)的發(fā)展能力，現(xiàn)金流量中投資活動包括對外投資和對內(nèi)進行的長期資產(chǎn)投資?；I資活動是企業(yè)的重要財務(wù)事項之一，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況將會產(chǎn)生重大影響。企業(yè)有哪些資金籌資渠道，是否通過發(fā)行債券或股票取得資金，用現(xiàn)金償還多少債務(wù)，投資者有沒有收回其投入的資本等，這些信息都可以直接從現(xiàn)金流量中反映。（二）、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的作用廖佑蓮，《現(xiàn)金流量表分析在企業(yè)財務(wù)管理中的意義》，《商場現(xiàn)代化》，2010年第3期企業(yè)每天都面臨生存和發(fā)展兩大課題。企業(yè)為了生存，必須獲取現(xiàn)金來支付各種開銷，擁有良好的現(xiàn)金流量對于企業(yè)至關(guān)重要，現(xiàn)金流量在企業(yè)中的作用表現(xiàn)在以下方面：進行企業(yè)價值判斷的重要指標現(xiàn)金流量作為收付實現(xiàn)制核算得出的結(jié)果，不受財務(wù)會計政策調(diào)整的影響，是對企業(yè)經(jīng)營狀況的如實反映。因此，利用現(xiàn)金流量進行企業(yè)價值評估，可以保證評估結(jié)果的科學(xué)性和真實性。企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本保障企業(yè)的經(jīng)營活動是一個包括材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售以及售后服務(wù)在內(nèi)的循環(huán)往復(fù)的有機系統(tǒng)。在這個過程中，現(xiàn)金流量的循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)緊密地結(jié)合在一起。在生產(chǎn)經(jīng)營中，必須保證現(xiàn)金流量的循環(huán)暢通性。所以，現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本保障，是維系企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的血脈，是企業(yè)生存的根本前提。企業(yè)擴大再生產(chǎn)的資源保障任何要擴大再生產(chǎn)的企業(yè)，都會遇到現(xiàn)金流量嚴重短缺的問題。要擴大生產(chǎn)規(guī)模，不僅固定資產(chǎn)投資會擴大，還有存貨、應(yīng)收賬款、營業(yè)費用都會增加，這些都會使現(xiàn)金流出量擴大。同時，不僅要維持當前經(jīng)營的現(xiàn)金平衡，而且還要設(shè)法滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)的現(xiàn)金需要，并且力求擴大后的現(xiàn)金流出量不超過擴大后的現(xiàn)金流入量。因此，只有合理安排好現(xiàn)金流量，企業(yè)才能實現(xiàn)發(fā)展的目標。影響企業(yè)流動性強弱的決定因素流動性是企業(yè)為償付其債務(wù)所持有的現(xiàn)金數(shù)額或通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力的描述。在企業(yè)經(jīng)營中，流動性可以通過現(xiàn)金流量循環(huán)來創(chuàng)造。支付原材料、人工費等，將其轉(zhuǎn)化為可供銷售的產(chǎn)品或服務(wù)，最后從客戶那里取得現(xiàn)金。正常的現(xiàn)金流量循環(huán)理應(yīng)能夠保持企業(yè)的流動性。三、案例分析 本文隨機選擇一上市公司，對其現(xiàn)金流量表進行財務(wù)狀況分析,以探求和驗證有效且可靠的現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析方法。主要從結(jié)構(gòu)、創(chuàng)現(xiàn)能力及償債能力等三大方面入手。對這三個方面的具體分析具有以下意義: 第一, 有助于報表使用者從動態(tài)方面觀察資產(chǎn)負債表上的有關(guān)信息的發(fā)展變動狀況。 第二, 可以客觀揭示企業(yè)真正的價值。 第三,可以有效彌補流動比率、速動比率等傳統(tǒng)指標的缺陷。下文將以X集團代指案例公司, 對其財務(wù)指標進行分析, 以了解其財務(wù)狀況。表1 數(shù)據(jù)來源：金融界， X集團公司現(xiàn)金流量匯總表 元 2006年度2007年度2008年度2009年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入合計經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額投資活動現(xiàn)金流入小計投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動現(xiàn)金凈額籌資活動現(xiàn)金流入小計籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動的現(xiàn)金凈額現(xiàn)金及等價物凈增加額（一）、X集團公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析流入結(jié)構(gòu)分析在全部現(xiàn)金流入量中,%，%，%。由此可以看出