【正文】 經(jīng)濟的發(fā)展。這就要求我們在我國今后的金融改革過程中，應(yīng)調(diào)整好金融結(jié)構(gòu)，以保證金融穩(wěn)定。銀行業(yè)是金融體系的重要組成部分，銀行的穩(wěn)定對于實現(xiàn)金融業(yè)的穩(wěn)定至關(guān)重要。目前，我國的金融體系是以銀行為主導(dǎo)型的金融體系，以銀行為主的間接融資方式是我國融資的最主要的形式。銀行在配置金融資源以及分散金融風(fēng)險過程中起著積極的作用。伴隨著我國金融體制改革的不斷開展以及股份制商業(yè)銀行的紛紛成立，四大國有商業(yè)銀行的市場份額在不斷下降，其壟斷地位也有所弱化，銀行業(yè)逐漸由壟斷走向競爭，其市場結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化。與此同時，在歷史上發(fā)生的多次金融危機中，我國金融業(yè)都保持了良好的抵御外部風(fēng)險的能力，使得我國實體經(jīng)濟得以持續(xù)健康發(fā)展。但同時我們也應(yīng)意識到，我國金融體系自身已存在一系列的問題，對外開放程度還很低，利率和匯率不同程度的受到政府的管制，金融市場和金融企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)依舊不完善。未來隨著中國金融自由化進(jìn)程的不斷加快，金融市場化的逐步推進(jìn)，中國金融業(yè)所處的宏觀發(fā)展環(huán)境將會發(fā)生進(jìn)一步變化，其面臨的風(fēng)險也會更加復(fù)雜化。如何調(diào)整銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)以保持金融體系的穩(wěn)定和發(fā)展，對中國經(jīng)濟的繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展意義重大。金融穩(wěn)定問題一直以來都是學(xué)術(shù)界研究的熱點問題，經(jīng)濟學(xué)家無論是從宏觀還是微觀方面，都對金融穩(wěn)定的影響因素進(jìn)行了比較系統(tǒng)的分析。就目前的研究情況來看，從銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的角度來分析金融穩(wěn)定問題的文獻(xiàn)并不多。本文從銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)出發(fā)探討了我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響，以期能為人們理解金融穩(wěn)定問題提供一個新的分析視角。本文基于相關(guān)經(jīng)濟學(xué)理論和金融學(xué)理論，從中國的現(xiàn)實情況出發(fā)，對銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響的研究不僅具有一定的理論意義，而且具有重要的現(xiàn)實意義。銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)主要通過銀行效率、風(fēng)險控制和信用機制這三個直接因素以及其對實體經(jīng)濟和貨幣政策的間接影響來影響金融的穩(wěn)定性。分析這一機理的內(nèi)在機制和傳導(dǎo)方式，有利于政府部門制定合理的金融政策來改善我國的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)，以促進(jìn)金融的穩(wěn)定性。同時也有助于金融監(jiān)管部門有效控制和避免不同市場結(jié)構(gòu)帶來的消極影響，發(fā)揮合理市場結(jié)構(gòu)的其積極作用，進(jìn)而維護整個金融體系的內(nèi)在穩(wěn)定性。對我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定關(guān)系的實證研究，有利于中央銀行以及金融監(jiān)管當(dāng)局在出臺和制定貨幣政策和監(jiān)管政策時，要充分考慮歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)所帶給我們的啟示，制定更加合理有效的政策，以便更好地維護我國金融體系的穩(wěn)定。關(guān)于銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定關(guān)系的爭論一直持續(xù)不斷，已有理論研究主要存在著以下兩種不同的看法：（一）“集中——穩(wěn)定”論“集中——穩(wěn)定”論主要認(rèn)為壟斷性的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)更有利于金融的穩(wěn)定性。Keely（1990）認(rèn)為上世紀(jì)80年代銀行業(yè)市場競爭的加劇一定程度上侵蝕了壟斷性租金，致使美國銀行業(yè)失敗事件增加。在存在大量同質(zhì)銀行競爭的市場結(jié)構(gòu)下，單個銀行的邊際利潤會減少，單個銀行為了增加其利潤有可能會采取更加冒險的行為。由于更多資信較低的貸款申請者獲得了金融資源，銀行的貸款風(fēng)險增加，進(jìn)而增加了銀行的脆弱性。Boyd et al（2004)認(rèn)為在相對集中的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)中大銀行可以通過提供更多的資本緩沖（capital buffers）來應(yīng)對來自于內(nèi)部宏觀經(jīng)濟和流動性的沖擊，進(jìn)而使的銀行收益增加，從而促進(jìn)了整個金融體系的穩(wěn)定。較高的特許權(quán)價值會使銀行破產(chǎn)的機會成本比較高，所以無論是銀行的管理者或者是股東都不愿意涉足于會影響它們未來收益的高風(fēng)險投資項目(Park 和 Peristiani，2007)。Hellmann，Murdock和 Stiglitz (2000)的研究認(rèn)為存款競爭在一定程度上會破壞銀行的審慎性行為，他們以美國存的貸款危機和日本金融危機為例來解釋為什么過度的風(fēng)險承擔(dān)會帶來更大的社會成本。銀行的增多，致使存款市場的競爭的加劇，從而減少了銀行利潤，并在一定程度上降低了特許權(quán)的價值，引發(fā)了嚴(yán)重的道德風(fēng)險問題。銀行市場競爭比較激烈，且特許權(quán)價值較低時，銀行存在冒險的動機，由于政府安全保護網(wǎng)的存在，如果他們采取冒險行為而損失了全部資產(chǎn)，他們有權(quán)選擇把資產(chǎn)損失歸于存款保險人或政府手里，進(jìn)而不利于金融穩(wěn)定。（二）“集中——脆弱”論持此觀點的學(xué)者主要從以下幾個方面來論證競爭的銀行市場結(jié)構(gòu)更有利于金融穩(wěn)定，主張應(yīng)該提高銀行市場的競爭程度。首先，Mishkin（1999）的研究認(rèn)為規(guī)模比較大的銀行往往更容易得到政府的公共擔(dān)保或政府補貼，也就是所謂的“大而不倒”的情況，因此在大銀行中存在更嚴(yán)重的道德風(fēng)險問題。在存在政府安全網(wǎng)的保護機制下大規(guī)模銀行的管理者往往更容易從事風(fēng)險性投資行為。其次，Boyd 和 De Nicol243。（2005)的研究認(rèn)為，銀行業(yè)的市場勢力在一定程度上可以增加銀行自身的利潤從而增強金融體系穩(wěn)定性的爭論忽視了銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對企業(yè)行為的潛在影響問題。通過實證分析，他們得出了市場結(jié)構(gòu)的集中度與銀行業(yè)脆弱性以及銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險之間存在正相關(guān)關(guān)系。處于壟斷性市場結(jié)構(gòu)下的銀行將會提供比較高的貸款利率，這樣會誘使借款者從事風(fēng)險更高的投資活動以償還這一相對較高的貸款利息(Boyd 和 De Nicol243。，2006)。因此，貸款違約因此也可能會增加，致使銀行倒閉的概率增高，從而帶來金融的不穩(wěn)定性。第三，Cetorelli et al.(2007)的研究認(rèn)為，過多的分散風(fēng)險的努力會降低銀行管理效率，內(nèi)部控制效果較差，經(jīng)營風(fēng)險增加，這些都容易導(dǎo)致監(jiān)管失敗。第四，銀行規(guī)模與組織復(fù)雜性呈正相關(guān)關(guān)系，(Beck et al，2006)。銀行規(guī)模擴大會使銀行透明度降低，銀行地域的擴大和業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的增加，要求銀行采用先進(jìn)的金融工具以使它們能建立起復(fù)雜的企業(yè)組織機構(gòu)。最后，Caminal 和Matutes (2002)指出，較低的競爭會導(dǎo)致較少的信貸配給，如果貸款面臨更多的不確定性，貸款數(shù)量越大銀行失敗的可能性就越大。在實證研究方面，無論以上哪種觀點都有文獻(xiàn)對其提供經(jīng)驗支持。Schaeck 和 ?ih225。k (2007)以及Schaeck et al. (2006)分別考察了歐盟10國和瑞士2600多家銀行19992004年間銀行競爭與壟斷對金融體系穩(wěn)定的影響。沒有得出銀行競爭與風(fēng)險承擔(dān)有必然聯(lián)系，相反，銀行在競爭環(huán)境下更容易采取較高的資本緩沖（capital buffers），當(dāng)控制了市場集中度和更多的敏感性分析時，這種結(jié)果相關(guān)性更高。Beck et al.(2006)利用列19801997年69個國家的數(shù)據(jù)實證了銀行業(yè)市場集中度、銀行規(guī)制和系統(tǒng)性銀行危機之間的關(guān)系。結(jié)果表明銀行業(yè)高的市場集中度并不會導(dǎo)致高的銀行系統(tǒng)脆弱性。當(dāng)控制住不同國家銀行規(guī)制政策、影響市場結(jié)構(gòu)和金融穩(wěn)定的國家制度時，結(jié)果更加顯著。Allen N. Berger，Leora F. Klapper和Rima TurkAriss（2008）利用23個工業(yè)國家的8235家銀行數(shù)據(jù)，采用勒納指數(shù)和存、貸款赫芬達(dá)爾數(shù)作為衡量銀行市場結(jié)構(gòu)的變量，運用回歸方法檢驗市場結(jié)構(gòu)與銀行貸款風(fēng)險、銀行穩(wěn)定性和銀行股權(quán)資本的回歸關(guān)系。為了防止市場結(jié)構(gòu)所存在的內(nèi)生性問題，把各國對市場行為限制、銀行自由度、外資銀行和國有銀行的百分比作為工具變量。其實證結(jié)果表明，壟斷性的銀行市場結(jié)構(gòu)可以降低銀行體系的風(fēng)險暴露問題。同時，他們的實證研究也部分支持了競爭——穩(wěn)定論觀點，較集中的市場勢力確實增加了這些國家的貸款市場風(fēng)險性，但是這種風(fēng)險可以通過較高的股權(quán)資本比例來補償。De Nicol243。 et al (2004)利用100多個國家的五大企業(yè)財務(wù)集團公司19932000年的數(shù)據(jù)與風(fēng)險狀況進(jìn)行了實證分析，高的銀行業(yè)的集中度將會導(dǎo)致更大的系統(tǒng)性風(fēng)險。Andr233。 Uhde和Ulrich Heimeshoff（2009）對歐盟25國2600家銀行19972005年的銀行的數(shù)據(jù)對銀行市場集中度與金融穩(wěn)定關(guān)系進(jìn)行了實證分析。利用前五家大銀行的資產(chǎn)集中度作為解釋變量，在控制住宏觀經(jīng)濟環(huán)境、規(guī)制和體制性因素后發(fā)現(xiàn)，銀行市場集中度與金融穩(wěn)定之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。Thorsten Beck， Asll Demirguckunt和Vojislav Maksimovic（2004）利用74個發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)軌國家的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與企業(yè)融資之間的關(guān)系進(jìn)行了實證分析。以每個國家的貸款市場的CR3作為衡量市場結(jié)構(gòu)的解釋變量，把規(guī)制政策、制度環(huán)境、產(chǎn)權(quán)等作為控制變量，分別實證分析了不同國家銀行競爭強度對大、中、小規(guī)模企業(yè)融資的影響。研究結(jié)果表明除了實際的市場結(jié)構(gòu)，規(guī)制政策、制度環(huán)境、產(chǎn)權(quán)都對二者關(guān)系產(chǎn)生不同影響。銀行業(yè)市場集中度對不同類型的企業(yè)融資都會產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，尤其是對中小型企業(yè)融資的影響更大一些。但對人均GDP比較高、制度比較健全和外資銀行比重較高的國家，這種負(fù)面影響卻并不顯著。而在國有產(chǎn)權(quán)比重高、政府干預(yù)程度高以及對銀行經(jīng)營活動限制比較多的國家，集中的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對企業(yè)融資的負(fù)面影響顯著。國外學(xué)者雖然對銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的之間關(guān)系的研究雖然取得了豐碩的成果，但已有的理論與實證研究大都是針對發(fā)達(dá)國家的，其采用的數(shù)據(jù)也以發(fā)達(dá)國家的居多。實證研究雖然也有部分是針對轉(zhuǎn)軌性國家和發(fā)展中國家的，但對中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定關(guān)系的研究卻非常之少。這一方面可能是由于我國金融領(lǐng)域的開放相對滯后，另一方面也可能是因為對于我國銀行業(yè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)獲得比較困難，難以進(jìn)行定量研究。關(guān)于銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的國內(nèi)研究始于于良春、鞠源1999年的研究和分析，自此國內(nèi)學(xué)者分別嘗試從不同角度和切入點來研究分析銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)相關(guān)問題。國內(nèi)有關(guān)銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定關(guān)系的研究主要集中于以下兩個方面：第一個方面，銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對銀行自身效率和競爭程度的影響。李華民(2005)通過對我國銀行業(yè)資產(chǎn)、貸款和存款的CR4指標(biāo)的計算實證分析了對我國銀行集中度與銀行微觀績效之間的關(guān)系，結(jié)果表明銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和變遷并沒有帶動大銀行微觀效率的提升。并且指出中國銀行業(yè)的競爭主要表現(xiàn)為在位寡頭銀行間的競爭，并不是通過制造或成立更多的銀行機構(gòu)與在位寡頭銀行開展競爭。韓玲慧（2001）、趙旭，蔣振聲，周軍民（2001）、李一鳴，薛峰（2008）、齊樹天（2008）等分別利用不同的衡量指標(biāo)對我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與銀行績效之間的關(guān)系進(jìn)行了實證研究，這些學(xué)者的研究結(jié)果為分析銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與績效和競爭程度的關(guān)系問題提供了重要的理論支持。第二個方面，銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。于良春，王會宗（2007）通過利用我國銀行業(yè)19892004年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟增長和發(fā)展是銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的原因，相反銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)卻不是經(jīng)濟增長的原因。林毅夫，孫希芳（2008）利用中國28個省區(qū)19852002年間的銀行業(yè)面板數(shù)據(jù)，以及除國有四大商業(yè)銀行之外的其他金融機構(gòu)的貸款余額與本地區(qū)所有金融機構(gòu)貸款余額的比值來描述銀行業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)指標(biāo)，考察了銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的影響問題。研究結(jié)果表明，就目前的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r來看，中小型金融機構(gòu)市場份額的上升與經(jīng)濟增長之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系，也就是說其對經(jīng)濟增長存在顯著的正向影響。另外，林毅夫，章奇，劉明興等（2003）、王紅（2005）、談儒勇、葉海景、范坤祥等（2006）、林毅夫，姜燁（2006）、賈春新，夏武勇，黃張凱(2008)等都對銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長以及金融穩(wěn)定進(jìn)行了實證分析并得出了不同的結(jié)論。本文基于經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)的基本理論分析我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響問題。內(nèi)容主要包括以下幾部分。第一部分是緒論。從分析國際環(huán)境及我國的經(jīng)濟現(xiàn)實出發(fā)，提出研究我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定影響的必要性及研究意義。并對國內(nèi)外相關(guān)研究進(jìn)行了綜合性描述。第二部分對我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)和金融穩(wěn)定進(jìn)行初步測度。在回顧中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的變遷歷程的基礎(chǔ)上運用結(jié)構(gòu)主義方法中的產(chǎn)業(yè)集中度、赫芬達(dá)爾指數(shù)和非結(jié)構(gòu)主意方法中的PR方法測度了我國銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)的變化情況。在選取了金融穩(wěn)定的三個合理指標(biāo)后，利用金融穩(wěn)定指數(shù)對我國的金融穩(wěn)定情況進(jìn)行了初步衡量。第三部分中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)影響金融穩(wěn)定的理論分析。首先對銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)影響金融穩(wěn)定的間接路徑進(jìn)行分析。分析銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)通過對實體經(jīng)濟和貨幣政策的影響來間接影響金融穩(wěn)定，其次就我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)影響金融穩(wěn)定的直接路徑進(jìn)行分析，分別從經(jīng)濟績效，風(fēng)險控制和信用增強三個方面來探討了銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響。最后，又強調(diào)了銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融監(jiān)管的影響，進(jìn)而影響金融穩(wěn)定。第四部分是在前邊理論分析的基礎(chǔ)上對中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定影響進(jìn)行實證研究。利用計量經(jīng)濟學(xué)的相關(guān)方法探討了中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響實際上表現(xiàn)出什么樣的效果。第五部是優(yōu)化銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)促進(jìn)金融穩(wěn)定的對策建議。論文從銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)影響金融穩(wěn)定的機制出發(fā)，分別從宏觀層面和銀行微觀層面提出促進(jìn)金融穩(wěn)定的對策建議。本文以金融學(xué)、產(chǎn)業(yè)組織理論為依托，以計量經(jīng)濟學(xué)的基本分析工具對銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定關(guān)系進(jìn)行研究，采用的主要研究方法包括：定性分析和定量分析相結(jié)合，銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)和金融穩(wěn)定測度中分別利用了結(jié)構(gòu)主義和非結(jié)構(gòu)主義的測量方法，將定性分析和定量分析很好的結(jié)合到一起。理論研究和實證研究相結(jié)合，銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系分析中不僅進(jìn)行了深入的理論分析還做了大量的實證檢驗。理論和實踐相結(jié)合。為了增強理論的解釋能力，理論分析應(yīng)該與實踐相結(jié)合。歷史沿革中銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定之間的關(guān)系的表現(xiàn)為剖析我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定二者之間關(guān)系提供了大量的經(jīng)驗支持。論文按照圖11所示的技術(shù)路線具體展開。論文研究的背景、目的及意義理論分析實證研究銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的衡量我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定影響的分析優(yōu)化銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)促進(jìn)金融穩(wěn)定的政策建議結(jié)論圖11 技術(shù)路線圖第2章中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的衡量在探討銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響之前，我們首先對中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變遷進(jìn)行簡單回顧，在此基礎(chǔ)上，分別對中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變遷以及金融穩(wěn)定狀況進(jìn)行衡量，并對中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的變化趨勢進(jìn)行分析，為進(jìn)一步分析二者之間的關(guān)系奠定基礎(chǔ)。（一）大一統(tǒng)的