關于中小企業(yè)融資銀企之間的博弈分析-文庫吧
2025-06-01 03:33 本頁面
【正文】 做出使自身利益最大化的理性決策。這里的信貸博弈是動態(tài)博弈。即中小企業(yè)根據(jù)自身掌握的相關信息首先采取行動，然后商業(yè)銀行根據(jù)企業(yè)傳遞的信息進行決策。這里的信貸博弈也是非合作博弈。即博弈雙方不存在任何形式的串謀或共謀。博弈過程中博弈雙方所獲得的信息是不完全的，也是不對稱的。如企業(yè)對自身的經(jīng)營狀況、盈利水平、還貸能力非常了解，但商業(yè)銀行則較難獲得這些真實信息。商業(yè)銀行只能根據(jù)中小企業(yè)傳遞來的信用記錄、經(jīng)營狀況等信息判斷企業(yè)經(jīng)營狀況，才在博弈中不斷修正原來的決策，因而博弈中企業(yè)擁有信息優(yōu)勢。 銀行與中小企業(yè)的博弈中不存在政府的行政干預。中小企業(yè)向金融機構(gòu)傳遞信號：比如其本身投資項目的可行性報告、預期贏利水平和經(jīng)營管理水平，金融機構(gòu)就此判斷未來贏利好的和贏利不好的企業(yè)的概率分別是p和1p。二、銀企博弈過程分析在現(xiàn)實經(jīng)濟社會生活中，由于信息不對稱，在銀行對企業(yè)進行貸款的過程中，銀行處于信息的弱勢方面，中小企業(yè)可能通過弄虛作假，如編制虛假的會計報表來騙取銀行的貸款。銀行此時只能根據(jù)融資企業(yè)傳遞的信息來判斷該企業(yè)屬于“好企業(yè)”還是“差企業(yè)”，然后根據(jù)判斷結(jié)果決定是否向企業(yè)發(fā)放貸款，如果判斷失誤：即拒絕好企業(yè)的貸款申請或給差企業(yè)進行貸款，則對于銀行而言：一是承擔由此產(chǎn)生的機會成本；二來會造成不良資產(chǎn)的潛在增長。而對于中小企業(yè)所造成的后果更是不言而喻了。對于中小企業(yè)融資而言，大都有三種方式：內(nèi)部融資、直接融資、間接融資。由于中小企業(yè)在資本擴張階段總是會感覺到資金緊張，那么內(nèi)部融資的機會成本就比較高。直接融資由于需要持續(xù)的信息披露和嚴格的上市要求，機會成本相對來說也比較高，而向銀行進行融資成本相對來就比較低。所以主要是向銀行的間接融資為主。下面具體分析一下間接融資銀企之間的博弈過程。我們假設各博弈主體：銀行和中小企業(yè)，都只有兩種策略。銀行的行為選擇是：貸款或者是不貸款；中小企業(yè)的策略是 好企業(yè)貸款或者是 “壞企業(yè)”貸款。同樣我們假設銀行貸款的總額為：Q，貸款給好企業(yè)的概率為P，貸款給差企業(yè)的概率為1P；如果能夠收回貸款，則利息收入為R。企業(yè)通過獲得貸款產(chǎn)生經(jīng)營利潤為M, 這樣兩個博弈主題之間博弈樹如下圖所示：銀行 好企業(yè)P 差企業(yè)1P 貸款 不貸款 貸款 不貸款 銀行 U1 R 0
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