【正文】 匯票：是由出票人簽發(fā)，要求付款人按約定的付款期限，對(duì)指定的收款人無(wú)條件支付一定金額的票據(jù)。當(dāng)事人有三方：出票人、付款人和收款人。出票人對(duì)于付款人來(lái)說(shuō)是債權(quán)人，對(duì)于收款人來(lái)說(shuō)是債務(wù)人。按照簽發(fā)主體不同，可以分為商業(yè)匯票和銀行匯票。商業(yè)匯票是收款人或付款人簽發(fā)，由承兌人承兌，并于到期日向收款人或被背書人支付款項(xiàng)的票據(jù)。銀行匯票是銀行向客戶收妥款項(xiàng)后簽發(fā)給客戶持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。本票：是由出票人簽發(fā)，委托銀行于見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。當(dāng)事人有三方：出票人和收款人。也有商業(yè)本票和銀行本票之分，商業(yè)本票在我國(guó)不常見(jiàn)，銀行本票是銀行向客戶收妥款項(xiàng)后簽發(fā)給在同城范圍辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。支票：是由出票人簽發(fā)，委托銀行見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。當(dāng)事人有三方：出票人、付款人和收款人，付款人只能是銀行。、本票、支票的異同比較：（1）匯票、本票主要是信用證券，而支票是支付證券；（2）匯票、支票的當(dāng)事人有三個(gè)，即出票人、付款人和收款人，而本票只有兩個(gè)，出票人和收款人；（3）匯票有承兌必要，本票與支票則沒(méi)有；（4）支票的發(fā)型，必須先以出票人同付款人之間的資金關(guān)系為前提，匯票、本票的出票人同付款人或收款人之間則不必先有資金關(guān)系；（5）支票的付款人是銀行，本票的付款人為出票人，匯票的付款人不特定，一般承兌人是主債務(wù)人；（6）支票有保付、劃線制度，匯票、本票均沒(méi)有；（7）支票的出票人應(yīng)擔(dān)保支票的支付；匯票的出票人應(yīng)擔(dān)保承兌及付款；本票的出票人則是自己承擔(dān)付款責(zé)任；（8）本票、支票的背書人負(fù)有追償義務(wù)，匯票的背書人有承兌及付款的義務(wù)；（9）支票只能見(jiàn)票即付，美歐到期日記載，匯票和本票均由到期日記載，不限于見(jiàn)票即付；（10）匯票有預(yù)備付款人、融通付款人，本票只有融通付款人，支票則都沒(méi)有。、參與者及利率決定：（1）定義：同業(yè)拆借市場(chǎng)也可以稱為同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)；（2）原理：同業(yè)拆借市場(chǎng)主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸在中央銀行存款帳戶上的準(zhǔn)備金余額，用以調(diào)劑準(zhǔn)備金頭寸。一般來(lái)說(shuō)任何銀行用于貸款的金額都只能等于或小于負(fù)債額減去準(zhǔn)備金余額。但在實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，資金的流入與流出量是經(jīng)常變化不確定的，銀行也無(wú)法隨時(shí)保持在中央銀行準(zhǔn)備金的賬戶余額恰好等于法定準(zhǔn)備金余額。當(dāng)準(zhǔn)備金上的賬戶余額大于法定準(zhǔn)備金余額時(shí)，那么銀行就有資金閑置，也就產(chǎn)生了相應(yīng)利息收入的損失；當(dāng)準(zhǔn)備金賬戶的余額等于或小于法定準(zhǔn)備金余額時(shí)，在出現(xiàn)有利的投資機(jī)會(huì)，而銀行又無(wú)法籌集到所需資金時(shí)，銀行就只能放棄投資機(jī)會(huì)，或出售資產(chǎn)，收回貸款等。為了解決這一矛盾，有多余準(zhǔn)備金的銀行和存在準(zhǔn)備金缺口的銀行之間就出現(xiàn)了準(zhǔn)備金借貸。這種準(zhǔn)備金余額的買賣活動(dòng)就構(gòu)成了傳統(tǒng)意義上的同業(yè)拆借市場(chǎng)。（3）參與者：商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)銀行的分支機(jī)構(gòu)等。（4）利率決定：①拆借期限：短則隔夜，長(zhǎng)則1—2周，一般不超過(guò)一個(gè)月，多為1—2天。利息以日計(jì)息；②拆借利率：每時(shí)每刻都在變化，其高低靈敏地反映著貨幣市場(chǎng)資金的供求狀況。國(guó)際間大銀行之間的大額資金拆借的利率，往往以倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為基礎(chǔ)。、風(fēng)險(xiǎn)及利率決定：（1）定義：回購(gòu)市場(chǎng)是指通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場(chǎng)?；刭?gòu)協(xié)議是指在出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。（2）原理：當(dāng)回購(gòu)協(xié)議簽訂以后，資金獲得者同意向資金供應(yīng)者出售政府債券或政府代理機(jī)構(gòu)債券以及其他債券，以換取即時(shí)可用的資金?；刭?gòu)協(xié)議期滿時(shí)，在用即時(shí)可用的資金做相反的交易。從表面上看，資金的需求者通過(guò)出售債券獲得資金，而實(shí)際上，資金的需求者是從短期金融市場(chǎng)上借入一筆資金。對(duì)于資金供求者來(lái)說(shuō)，他獲得一筆短期內(nèi)有權(quán)支配的債券，但這筆債券到時(shí)候要按約定的數(shù)量如數(shù)交回，因此出售債券的人是借入資金的人，購(gòu)買債券的人是借出資金的人。出售一方允許在約定的日期，一原來(lái)的價(jià)格再加若干利息，購(gòu)回證券。這時(shí)，無(wú)論該證券的價(jià)格是升是降，均按約定的價(jià)格購(gòu)回?；刭?gòu)協(xié)議和逆回購(gòu)：逆回購(gòu)?fù)刭?gòu)是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面，在回購(gòu)協(xié)議中，賣出證券取得資金的稱回購(gòu)；在逆回購(gòu)協(xié)議中買入證券出讓資金的稱逆回購(gòu)。（3）風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)：約定期限后，交易商無(wú)力購(gòu)回債券，客戶只有保留這些抵押品。利率上升，債券價(jià)格下降，客戶面臨損失；利率下降，債券升值，交易商又會(huì)擔(dān)心抵押品的收回。規(guī)避辦法：設(shè)置保證金、根據(jù)債券抵押品的市值隨時(shí)調(diào)整。（4）利率決定：①用于回購(gòu)的證券的質(zhì)地；②回購(gòu)期限的長(zhǎng)短；③交割的條件；④貨幣市場(chǎng)及其他市場(chǎng)的利率水平。：（1）定義：商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保的承諾憑證。（2）要素：發(fā)行者、面額及期限、銷售、信用評(píng)估、發(fā)行商業(yè)票據(jù)的非利息成本、投資者。：（1）定義：銀行承兌匯票是商業(yè)匯票的一種。是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。（2）原理：銀行承兌匯票是在國(guó)際貿(mào)易融資中，為方便商業(yè)交易活動(dòng)而創(chuàng)造出的一種工具。當(dāng)一筆國(guó)際貿(mào)易發(fā)生時(shí)，由于出口商對(duì)進(jìn)口商的信用不了解，加上沒(méi)有其他的信用協(xié)議，出口方擔(dān)心對(duì)方不付款或不按時(shí)付款，進(jìn)口方擔(dān)心對(duì)方不發(fā)貨或者不能按時(shí)發(fā)貨，這樣的擔(dān)心使得交易很難進(jìn)行，于是產(chǎn)生了由銀行信用從中作保證的需要。一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)口商首先要求本國(guó)銀行開(kāi)立信用證，作為向國(guó)外出口商的保證，信用證授權(quán)國(guó)外出口商開(kāi)出以開(kāi)征行為付款人的匯票，可以是即期的，也可以是遠(yuǎn)期的。若是即期的，付款銀行（開(kāi)證行）見(jiàn)票即付。若是遠(yuǎn)期的，付款銀行（開(kāi)證行）在匯票正面簽上“承兌”字樣，填上到期日，并蓋章為憑。這樣，銀行承兌匯票就產(chǎn)生了。信用證項(xiàng)下的銀行承兌匯票產(chǎn)生過(guò)程的舉例說(shuō)明乙國(guó)出口商甲國(guó)出口商（1）洽談成交一筆汽車購(gòu)銷合同，希望90天后支付貨款（4）出口汽車（3）寄出信用證 信用證中注明貨物裝運(yùn)的詳細(xì)要求，授權(quán)國(guó)出口商按出售價(jià)格開(kāi)出以進(jìn)口方開(kāi)證行（甲國(guó)開(kāi)證行）為付款人的遠(yuǎn)期匯票。（一般通過(guò)乙國(guó)通知行寄給乙國(guó)出口商）甲國(guó)開(kāi)證行（5）開(kāi)出以甲國(guó)開(kāi)證行為付款人的匯票（6）承兌后退還（7）要求通知行貼現(xiàn)（8）支付現(xiàn)款，取得匯票（2）向本國(guó)銀行申請(qǐng)按購(gòu)買數(shù)額開(kāi)出不可撤消信用證（5）連同有關(guān)單據(jù)經(jīng)乙國(guó)通知行寄往甲國(guó)開(kāi)證行，要求承兌（6）承兌后退還最后：乙國(guó)通知行取得匯票后，可持有至到期日，或者拿到金融市場(chǎng)上出售。乙國(guó)通知行進(jìn)一步的說(shuō)明：、種類、風(fēng)險(xiǎn)與收益：（1）定義：是商業(yè)銀行發(fā)行的、有固定面額和約定期限并可以轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。（2）特點(diǎn)：①不記名、可流通轉(zhuǎn)讓；②金額大，最少10萬(wàn)美元，二級(jí)市場(chǎng)金額為100萬(wàn)美元；③利率較一般存款高，有固定的、也有浮動(dòng)的；④不能提前支取，但可在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。（3）種類：國(guó)內(nèi)存單、歐洲美元存單、揚(yáng)基存單、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單等。（4）風(fēng)險(xiǎn)：①信用風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)行存單的銀行在存單到期時(shí)無(wú)法償付本息所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：是指當(dāng)存單持有者急需資金時(shí)，存單卻不能在大額可轉(zhuǎn)讓存單的二級(jí)市場(chǎng)上立即出售變現(xiàn)或不能以合理的價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)。（5）收益因素：發(fā)行銀行的信用評(píng)級(jí)、存單的期限以及存單的供求量三個(gè)因素。、特征與功能：（1）定義：短期政府債券市場(chǎng)是發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市