《財(cái)務(wù)管理第四章》ppt課件-文庫吧
2024-12-26 03:42 本頁面
【正文】 P61—— P62 融資租賃的租金 ?租金的構(gòu)成 ?租金的支付方式 ?租金的計(jì)算方法 租金的構(gòu)成 ?租賃資產(chǎn)的成本：買價(jià)、運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi) ?利息（用資費(fèi)用） ?租賃手續(xù)費(fèi)（籌資費(fèi)用） 租金的支付方式 ?按支付時期長短：年、半年、季、月 ?按每期支付租金的時間：先付、后付 ?按每期支付租金的金額：等額、不等額 租金的計(jì)算方法 ?（算術(shù)）平均分?jǐn)偡ǎ? 每次應(yīng)付租金數(shù)額 =［（購置成本－轉(zhuǎn)讓價(jià) )＋利息＋手續(xù)費(fèi)］ /支付次數(shù) P66 33 等額年金法 ?每次應(yīng)付租金數(shù)額 =（購置成本按租費(fèi)率和支付次數(shù)計(jì)算的 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) ） /按租費(fèi)率和支付次數(shù)計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù) ?這是一種考慮資金時間價(jià)值的平均 —— 除以年金現(xiàn)值系數(shù)。 ? P646 34 融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn) ? P67 商業(yè)信用 — 早于銀行信用出現(xiàn) ?應(yīng)付賬款 現(xiàn)金折扣問題 ?應(yīng)付票據(jù) 貼現(xiàn)問題 ?預(yù)收貨款 ?商業(yè)信用是有成本的，為所放棄的收益即機(jī)會成本。 ?商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)： P69 資本成本 ?資本成本的概述 ?資本成本的計(jì)算 資本成本的概述 ?是企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)兩部分。 ?資金籌集費(fèi) —— 手續(xù)費(fèi)、發(fā)行費(fèi) ?資金占用費(fèi) —— 利息、股息 ?資本成本的種類： P7071 資本成本的概述 ?資本成本的作用： ? 是籌資的依據(jù) ? 是投資的標(biāo)準(zhǔn) ? 還可以評價(jià)企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績 ? 從投資的角度 ， 資本成本是企業(yè)所必須達(dá)到的最低程度的報(bào)酬率水平；從籌資的角度 ， 資本成本就是資本使用過程中的要求報(bào)酬率 。 資本成本的衡量 — 資本成本率 ?一般公式： 資本成本率 =資金占用費(fèi) / （籌資總額－資金籌集費(fèi)） 資本成本率 =資金占用費(fèi) / [籌資總額（ 1－籌資費(fèi)率） ] 個別資本成本 ?銀行借款資本成本 P72 36 ?債券資本成本 P73 37 ?優(yōu)先股資本成本 P73 38 ?普通股資本成本 P74 3 310 ?留存收益資本成本 ?債務(wù)成本的資本占用費(fèi)可在稅前扣除 綜合資本成本 ?就是加權(quán)資金成本（ WACC ） ?先計(jì)算個別資金成本，再根據(jù)確定的權(quán)數(shù)計(jì)算加權(quán)資金成本。 P75 311 ?權(quán)數(shù)的確定 —— 常用，無特別說明即是 —— 客觀，可操作性差 —— 籌措資金時使用 邊際資本成本 ?資金每增加一個單位而增加的成本 P76 312 作業(yè)： P94 實(shí)踐課堂 1 杠桿原理 ?經(jīng)營杠桿 —— 衡量經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ?財(cái)務(wù)杠桿 —— 衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?復(fù)合杠桿 —— 衡量總風(fēng)險(xiǎn) 成本習(xí)性 ?成本習(xí)性：是指某一業(yè)務(wù)量與成本總量的依存關(guān)系。 ?固定成本 ?變動成本 ?混合成本 固定成本 ?在一定時期和一定業(yè)務(wù)量（相關(guān)）范圍內(nèi)，其 成本總額 不變 ?在 相關(guān)范圍 內(nèi)，單位成本隨業(yè)務(wù)量的增減成反比例變動 ?例：折舊費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、廣告費(fèi)、辦公費(fèi)、租賃費(fèi)、取暖費(fèi)、管理人員工資等 固定成本的分類 ?約束性固定成本：較長時間內(nèi)保持不變 ?酌量性固定成本：會隨企業(yè)經(jīng)營方針的變化而變化（ 1年內(nèi)） —— 相對穩(wěn)定 變動成本 ?在相關(guān)范圍內(nèi)， 成本總額 隨業(yè)務(wù)量的增減成正比例變動 ?在相關(guān)范圍內(nèi)， 單位成本 固定不變 ?例：材料費(fèi)、人工費(fèi)、燃料費(fèi)、動力費(fèi) 混合成本 ?固定成本與變動成本為最極端情況，大多數(shù)成本處于兼而有之的混合成本狀態(tài) ?例：組成產(chǎn)品實(shí)體的原材料費(fèi)用 生產(chǎn)產(chǎn)品的工人工資 車間管理人員工資 公司的廣告費(fèi) 銷售人員工資 =基本工資 +獎金 車間電話費(fèi) =基本月租費(fèi) +通話計(jì)次費(fèi) 混合成本的分類 ?半變動成本： ?月基本工資 500元，每銷售一件 5元 ?半固定成本（階梯式）： ?無基本工資，銷售 1— 5件，工資 500元，6— 10件，工資 550元， 11— 15件，工資600元 …… 總成本性態(tài)模型 —— 一個企業(yè)的總成本就是一項(xiàng)混合成本 ?總成本 =固定成本 +變動成本 +混合成本 ?混合成本 =（混合成本中的）固定成本 + （混合成本中的）變動成本 ?總成本 =固定成本 +變動成本 =固定成本 +單位變動成本 *業(yè)務(wù)量 =a+bx ?固定成本與變動成本均由兩部分構(gòu)成 總成本性態(tài)模型 ?總成本（混合成本） =固定成本 + （混合成本中的） 固定成本 +變動成本 + （混合成本中的） 變動成本 ?混合成本通過人為確定的方法分解為固定成本和變動成本 貢獻(xiàn)毛益（邊際貢獻(xiàn)） ?單位貢獻(xiàn)毛益 =單價(jià) 單位變動成本 ? m=pb ?貢獻(xiàn)毛益總額 =銷售收入總額 變動成本總額 ? M=pxbx=(pb)x 息稅前利潤 ? P=pxbxa ?息稅前利潤 ? =銷售收入 變動成本 固定成本 ? =單價(jià) *銷售量 單位變動成本 *銷售量 固定成本 ?息稅前利潤 =（單價(jià) 單位變動成本） *銷售量 固定成本
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